Et udbytte er en andel af overskud og tilbageholdt indtjening, som et selskab udbetaler til sine aktionærer. Mange selskaber udbetaler regelmæssige udbytter til deres aktionærer, ofte årligt, halvårligt eller kvartalsvis. Det er også muligt for selskaber at udbetale ad hoc-udbytter.
Selskaberne fastsætter udbyttebeløbet pr. aktie på forhånd før ex-dato, registreringsdato og udbetalingsdato.
Når midler forlader selskabet, er resultatet af en udbyttebetaling (alt andet lige), at aktiekursen falder med udbyttebeløbet. Den dato, hvor udbyttet fjernes fra aktiekursen, og derfor den dato, hvor åbne positioner på en CFD-konto påvirkes, kaldes ex-udbyttedatoen.
Da udbytter dog er forud offentliggjort information, er de ikke en handelsbegivenhed på en CFD-konto. For at neutralisere påvirkningen anvendes en lige og modsat justering på alle åbne positioner, der holdes gennem ex-udbyttedatoen. Det er også vigtigt at bemærke, at da indeks består af selskaber, der betaler udbytte, vil de også være underlagt udbyttejusteringer.
Da eventuelle lange positioner, der holdes, når den underliggende aktie eller indeks går ex-udbytte, vil opleve en negativ påvirkning på eventuel løbende P&L, krediterer vi kontoen med et beløb svarende til udbyttebeløbet. Det vil blive justeret, hvis nødvendigt, for beskatning.
Omvendt vil eventuelle korte positioner i et instrument, når den underliggende aktie går ex-udbytte, blive debiteret kontoen for at neutralisere forbedringen i P&L som følge af denne ikke-handelbare begivenhed.
For at beregne justeringen multiplicerer vi blot størrelsen af positionen med udbyttebeløbet.
CFD-eksempel nedenfor:
Apple Inc betaler et udbytte på $0,25 pr. aktie.
En lang position på 10 aktier (holdt gennem ex-datoen) ville modtage en kredit på $2,50, justeret for beskatning.
En kort position af samme størrelse ville blive debiteret med $2,50. Dette neutraliserer forbedringen i P&L som følge af udbyttet.
Du kan følge kommende udbyttejusteringer på indeks her.