Az árucikk áraink a két legközelebbi határidős szerződésen alapulnak, például a májusin és a júniusin. A május és június közötti átmenet alatt az árunk május elején szoros összhangban lesz a májusi szerződéssel. Május közepén az ár 50:50 arányban igazodik a májusi és a júniusi szerződéshez. Május végén pedig az ár teljes mértékben a júniusi határidős szerződésen alapul.
Hogyan működik a rendszerünk
A legközelebbi lejáratú szerződés (más néven "front szerződés") az "A".
A második legközelebbi (más néven "back szerződés") a "B".
Az ár az "A" irányából a "B" felé halad, amint az "A" lejár. Amikor az "A" lejár, a "B" lesz az új "A", valamint egy új "B" kerül kiválasztásra. Ez biztosítja a szerződések közötti zökkenőmentes átmenetet.
Árazási átmenet
Az átmenet alatt az árunk 100%-ban az "A" front szerződésen alapul, és fokozatosan a "B" back szerződés felé közelít.
Részletes példa az egynapos kiigazítás kiszámítására a földgáz esetében
Megjegyzés: Ez a példa a július elejei és augusztusi szerződések árait használja. Az árak változhatnak a front és back határidős szerződések árai közötti különbségek alapján.
A fölgáz egynapos kiigazításának kiszámításához figyelembe vesszük a napi árkiigazítást (DPA) és az adminisztrációs díjat (AF).
Egynapos kiigazítás = DPA% + AF%
Az adminisztrációs díj az alábbiak szerint van meghatározva:
Ár x szerződések x 0,01096%
A napi árkiigazítás (DPA) a következőképp kerül meghatározásra:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Ahol:
T1 az előző lejárati dátum (24/05/27)
T2 az aktuális lejárati dátum (24/06/24)
A a front határidős szerződés ára
B a back határidős szerződés ára
Ebben az esetben a T2 - T1 28 napot tesz ki.
Példaadatok
(Forrás: Bloomberg)
Dátum
Földgáz
Front hónap (A)
Júl (NGN24)
Back hónap (B)
Aug (NGQ24)
24/05/27
2,744
2,744
2,791
Számítás 100 long szerződésre 2,744-es áron:
Napi prémium kiigazítás (DPA):
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 = 0,0612%
Adminisztrációs díj:
Díj = 0,01096%
Teljes egynapos kiigazítás:
Egynapos kiigazítás = 0,0612% + 0,01096% = 0,0722%
A long pozíció egy napon túli megtartásának díja tehát 0,0722%, amely magába foglalja a napi prémium kiigazítást és az adminisztrációs díjat. Ha short pozíciója lenne földgázon, akkor 0,0612%-ban részesülne és 0,01096%-ot fizetne, vagyis a nettó jóváírása 0,0502%.
Tehát egy 100 szerződésből (Thermals) álló földgáz long pozíció esetében a számítás a következő lenne:
Méret x ár x teljes egynapos kiigazítás
= 100 x 2,744 x -0,0722% = -0,20$
Amelyből:
A napi prémium kiigazítás
= 100 x 2,744 x -0,0612% = -$0,17
Adminisztrációs díj
= 100 x 2,744 x -0,01096% = -$0,03
Ezek a százalékok a napi költségeket vagy jóváírásokat ábrázolják egy földgáz pozíció egy napon túli megtartása esetében, a példaadatok alapján. A díjak változhatnak, amint a két szerződés árai közelednek vagy távolodnak egymástól.
Reméljük hasznosnak találta a fenti példákat. Ha bármilyen további kérdése van az árazásunkkal kapcsolatban, kérjük vegye fel velünk a kapcsolatot, és örömmel segítünk.