يتم تسعير عقود الفروقات (CFDs) بشكل مختلف اعتمادًا على عوامل متنوعة. هنا، سنستعرض كيفية تسعير أسواقنا حسب فئة الأصول، مع تفصيل الطريقة التي يتم من خلالها اشتقاق الأسعار من أسعار البورصات والمؤسسات الأخرى.
العملات المشفرة
نستمد أسعار العملات المشفرة لدينا من خلال أخذ أسعار البيع والشراء من عدة بورصات معروفة للعملات المشفرة. ثم نجمع هذه الأسعار لنحصل على سعر متوسط موحد نستخدمه لوضع فارق السعر الخاص بنا حوله. هذا يوفر فارق سعر أكثر استقرارًا خلال أوقات مختلفة من اليوم.
مثال
لننظر كيف نسعر البيتكوين (BTC) في نقطة زمنية افتراضية.
نستعين بأسعار حالية من ثلاث بورصات وهي 99,500$/99,700$، 99,550$/99,750$، و99,520$/99,720$. ثم نحسب الأسعار المتوسطة ونجمعها لنحصل على سعر 99,623$.
نطبق على هذا السعر فارق سعر قدره 200$* ليصبح سعر Capital.com 99,523$/99,723$.
الأسهم
في تسعير الأسهم لدينا، نأخذ أسعار البيع والشراء من البورصة الأساسية لكل سهم ثم نضيف هامش ربح على هذه الأسعار. هذا يعني أنك تتداول على الأسعار "الحقيقية" من السوق الأساسي مع تعديل بسيط لرسومنا. كما يعني أن سعرنا سيعكس تقلبات فرق السعر في السوق الأساسي بسبب تغيرات السيولة.
مثال
لنفترض أن سعر بيع سهم فعلي في السوق الأساسي هو 99.95$ وسعر الشراء هو 100.05$.
عندما تتداول السهم معنا كعقد مشتق (مثل عقد فروقات)، سنطبق هامش ربح ثابت قدره 0.05$ على كلا الجانبين، مما يجعل سعر البيع لدينا 99.90$ وسعر الشراء 100.10$. هذا يعني أن فرق السعر لدينا هو 0.20.
إذا اتسع السوق الأساسي إلى 99.80$/100.20$، فإن هامش الربح الثابت 0.05 يجعل سعرنا 99.75$/100.25$. هذا يعني أن فرق السعر لدينا أصبح الآن 0.50.
الفوركس والمعادن الفورية
على عكس بقية عروضنا، فإن الفوركس الفوري والمعادن لا يتم تداولها في سوق مركزية في السوق الأساسي. هذا يعني أنه لا يوجد نقطة مرجعية مركزية يستمد منها الوسطاء أسعارهم، ولذلك عادةً ما تُحسب الأسعار من خلال مجموعة من الأطراف المقابلة خارج البورصة (OTC). وهذه الأطراف يمكن أن تكون بنوك استثمارية أو وسطاء آخرين.
تخضع هذه الأسعار لفروق سعر متغيرة حسب ظروف السوق. في Capital.com، نجمع هذه الأسعار ثم نضيف فارق سعر صغير إضافي (رسوم معاملتنا) حسب السوق.
مثال
لننظر كيف نسعر EUR/USD في نقطة معينة.
نجمع الأسعار من ثلاث أطراف مقابلة وهي 1.12345/1.12355، 1.12350/1.12360، و1.12348/1.12358، للحصول على سعر موحد 1.12348/1.12358.
نطبق على هذا السعر فارق سعر 0.00006* ليصبح سعر Capital.com 1.12345/1.12361.
المؤشرات
يتم اشتقاق تسعير مؤشرات النقد لدينا من سعر المتوسط لمزودي الأسعار لدينا مع طرح/إضافة فارق السعر.
نثبت فروق أسعار المؤشرات بناءً على أوقات مختلفة خلال اليوم، عادةً لتعكس التغيرات في سيولة السوق الأساسي. يكون فارق السعر لدينا عادةً أوسع عندما يكون سوق العقود الآجلة الأساسي مغلقًا، وأضيق خلال جلسة تداول الأسهم الرئيسية.
نظرًا لأن مؤشرات النقود قابلة للتداول في السوق الأساسي، يقوم العديد من مزودي الأسعار، بما في ذلك مزودونا، باشتقاق سعر النقد من خلال أخذ سعر العقود الآجلة وضبطه للقيمة العادلة، والتي تمثل توقعات الأرباح الموزعة للأسهم المكونة للمؤشر وأسعار الفائدة ذات الصلة بالسوق.
تمثل القيمة العادلة ما يجب أن يكون عليه المؤشر في سوق مثالي بدون فرص للمراجحة.
تعديل القسط اليومي على المؤشرات
بالنسبة لعقود الفروقات والمراكز المغلقة التي تشير إلى المؤشرات، قد يتم تطبيق تعديل القسط اليومي (DPA)، وهو تعديل تقييم يعكس اختلافات التسعير بين مدد استحقاق العقود الآجلة الأساسية المتتالية، ويتم شرحه بالكامل أدناه.
السلع ومؤشر VIX
يمكنك التداول على أسعار السلع الفورية (التي تُسمى أحيانًا "السلع غير المؤرخة") وعقود السلع الآجلة معنا.
كيف نسعر أسواق العقود الآجلة للسلع
نقوم بتسعير عقود السلع الآجلة لدينا عن طريق إضافة فارق السعر إلى سعر السوق الأساسي. السعر الذي تتداول به يشمل بالفعل فارق السعر.
يمكن أن تتغير فروق الأسعار. يرجى مراجعة تفاصيل السوق الفردية في التطبيق أو منصة الويب لأحدث الأرقام.
البورصات التي نستمد منها أسعار عقود السلع الآجلة هي:
- نفط برنت: ICE Futures Europe
- انبعاثات الكربون: ICE Futures Europe
- النفط الخام: بورصة نيويورك للسلع (NYMEX)
- كاكاو الولايات المتحدة: ICE Futures US
- الغاز الطبيعي: بورصة نيويورك للسلع (NYMEX)
جميع العقود تنتهي في تواريخ مستقبلية محددة ويتم تسويتها نقدًا، لذلك لن تستلم سلعة مادية أبدًا.
كيف نسعر أسواق السلع الفورية
نحدد أسعار أسواق السلع الفورية لدينا باستخدام أقرب عقدين آجلين لسلعة ما، حيث يكونان عادة الأكثر تداولًا.
مع مرور الوقت، يتحرك سعرنا غير المؤرخ تدريجيًا من سعر العقد الأقرب إلى العقد التالي لتجنب الحاجة إلى تاريخ انتهاء (يُسمى أحيانًا تاريخ التمديد).
في نظامنا:
- العقد الشهري الأمامي (الأقرب انتهاء) يسمى "A".
- العقد الشهري الخلفي (الثاني في الأقرب انتهاء) يسمى "B".
يتحرك سعرنا (P0 و P1 في الرسم التوضيحي أدناه) تدريجيًا من سعر "A" نحو سعر "B" بين هاتين النقطتين الانتهائيتين.
يمكن أن يكون سعر "B" أعلى أو أقل من سعر "A"، رغم أنه في المثال أدناه، هو أعلى.
عندما ينتهي عقد الشهر الأمامي "A"، ننتقل إلى مجموعة العقود التالية. هذا يعني أن "B" يصبح "A" الجديد، والعقد الذي ينتهي بعد "A" الجديد يصبح "B" الجديد. تستمر هذه العملية، بحيث يكون هناك انتقال سلس دائمًا من عقد إلى آخر.
هذا يعني أنه عند الانتقال، سيكون تسعيرنا معتمدًا بنسبة 100% على عقد الشهر الأمامي، ثم يتحرك بشكل خطي نحو العقد الخلفي.
عند التداول بهذه العقود (كما هو الحال مع الأسواق الأخرى)، ستدفع تكلفة احتفاظ ليلية، والتي للسلع تتكون من جزأين:
رسوم إدارية: وهي رسوم ثابتة بنسبة 0.01096% تُفرض يوميًا.
تعديل القسط اليومي: يعكس حركة سعرنا اليومية من العقد الأمامي (A) إلى العقد الخلفي (B). ستدفع أو تستلم هذا التعديل بناءً على اتجاه تداولك.
عندما يكون الفرق السعري بين A و B أكبر، يكون التعديل اليومي أكبر أيضًا.
يمكن أن يختلف الفرق السعري بين العقدين بشكل كبير حسب ظروف السوق، وبشكل واضح في السلع التي تتأثر بالطلب الموسمي (مثل الغاز الطبيعي).
مثال على عقد فروقات الغاز الطبيعي
لحساب التعديل الليلي للغاز الطبيعي، نأخذ في الاعتبار الحركة اليومية بين العقدين الآجلين (تعديل القسط اليومي أو DPA) والرسوم الإدارية (AF).
التعديل الليلي = نسبة DPA + نسبة AF
يُحسب AF كالتالي:
السعر × 0.01096%
يُحسب DPA كالتالي:
(B - A) / (T2 - T1) × 1 / A × 100
حيث:
- T1 هو تاريخ الانتهاء السابق (27/05/24 في هذا المثال)
- T2 هو تاريخ الانتهاء الحالي (24/06/24 في هذا المثال)
- A هو سعر العقد الآجل الشهري الأمامي
- B هو سعر العقد الآجل الشهري الخلفي
في هذه الحالة، T2 - T1 تعطي 28 يومًا.
بيانات المثال
| الغاز الطبيعي | العقد الأمامي (A) يوليو (NGN24) | العقد الخلفي (B) أغسطس (NGQ24) | |
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
الحساب بافتراض شراء عقد واحد بسعر 2.744:
1. تعديل القسط اليومي
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 × 1 / 2.744 × 100 ≈ 0.0601%
2. الرسوم الإدارية
AF = 2.744 × 0.01096%
3. إجمالي التعديل الليلي
التعديل الليلي = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
تكلفة الاحتفاظ بمركز شراء لليلة واحدة ستكون بالتالي 0.0711%، وتتكون من تعديل القسط اليومي والرسوم الإدارية. إذا كنت تبيع الغاز الطبيعي، ستتلقى 0.0601% وتدفع 0.01096%، مما ينتج عنه رصيد صافي قدره 0.0492%.
تمثل هذه النسب التكلفة أو الائتمان اليومية للاحتفاظ بمركز في الغاز الطبيعي طوال الليل، بناءً على بيانات المثال. ستتغير المعدلات مع تقارب أو تباعد أسعار العقدين.
تعرف أكثر على التمويل الليلي
يُحسب التمويل الليلي بشكل مختلف حسب الأصل الذي تتداول به. لمزيد من المعلومات عن هذه التكاليف حسب فئة الأصول، يرجى زيارة صفحة الرسوم والتكاليف الخاصة بنا.
*تخضع فروق أسعار Capital.com للمراجعة المستمرة؛ الأرقام المقدمة هنا لأغراض توضيحية فقط.