يتم تسعير عقود الفروقات (CFDs) بشكل مختلف اعتمادًا على عوامل متنوعة. هنا، سنستعرض كيف نقوم بتسعير أسواقنا حسب فئة الأصول، موضحين الطريقة التي تُشتق بها الأسعار من أسعار البورصات والمؤسسات الأخرى.
العملات المشفرة
نستمد أسعار العملات المشفرة لدينا من خلال أخذ أسعار البيع والشراء من عدة بورصات عملات مشفرة معروفة. ثم نقوم بتجميع هذه الأسعار لنحصل على سعر متوسط موحد نستخدمه لوضع هامش الربح الخاص بنا حوله. هذا يوفر هامشًا أكثر استقرارًا خلال أوقات مختلفة من اليوم.
مثال
لننظر كيف نقوم بتسعير بيتكوين (BTC) في نقطة زمنية افتراضية.
نأخذ الأسعار الحالية من ثلاث بورصات وهي 99,500$/99,700$، 99,550$/99,750$، و99,520$/99,720$. ثم نحسب أسعار المتوسط ونجمعها ليكون السعر الموحد 99,623$.
نطبق على هذا السعر هامش ربح بقيمة 200$* ليصبح سعر Capital.com 99,523$/99,723$.
الأسهم
في تسعير الأسهم، نأخذ أسعار البيع والشراء من البورصة الأساسية لكل سهم ثم نضيف عليها زيادة بسيطة. هذا يعني أنك تتداول على الأسعار "الحقيقية" من السوق الأساسي مع تعديل صغير مقابل رسومنا. كما يعني أن سعرنا سيعكس تقلبات هامش السوق الأساسي بسبب تغيرات السيولة.
مثال
لنفترض أن سهمًا فعليًا في السوق الأساسي له سعر بيع 99.95$ وسعر شراء 100.05$.
عندما تتداول السهم معنا كعقد مشتق (مثل عقد فروقات)، سنطبق زيادة ثابتة على هذا السعر بمقدار 0.05$ على كلا الجانبين، ليصبح سعر البيع لدينا 99.90$ وسعر الشراء 100.10$. هذا يعني أن هامشنا هو 0.20.
إذا اتسع السوق الأساسي إلى 99.80$/100.20$، فإن الزيادة الثابتة لدينا 0.05 تجعل سعرنا 99.75$/100.25$. هذا يعني أن هامشنا الآن 0.50.
الفوركس والمعادن الفورية
على عكس بقية عروضنا، فإن الفوركس الفوري والمعادن لا يتم تداولها في سوق مركزية في السوق الأساسي. هذا يعني أنه لا يوجد نقطة مرجعية مركزية يمكن للوسطاء أن يستمدوا منها السعر، وعادة ما يتم حساب الأسعار من خلال مجموعة من الأطراف المقابلة خارج البورصة (OTC). يمكن أن تتراوح هذه الأطراف بين بنوك استثمارية وسماسرة آخرين.
تخضع هذه الأسعار لهوامش متغيرة حسب ظروف السوق. في Capital.com، نقوم بتجميعها ثم نضيف هامشًا إضافيًا صغيرًا (رسوم المعاملة لدينا) حسب السوق.
مثال
لننظر كيف نقوم بتسعير زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) في نقطة معينة.
نجمع الأسعار من ثلاث أطراف مقابلة وهي 1.12345/1.12355، 1.12350/1.12360، و1.12348/1.12358، ليكون السعر الموحد 1.12348/1.12358.
نطبق على هذا السعر هامش 0.00006* ليصبح سعر Capital.com 1.12345/1.12361.
المؤشرات
يتم اشتقاق تسعير مؤشرات النقد لدينا من سعر المتوسط لمزودي الأسعار لدينا مع طرح/إضافة الهامش.
نثبت هوامش مؤشراتنا بناءً على أوقات خلال اليوم، عادة لتعكس تغيرات السيولة الأساسية للسوق. يكون هامشنا عادة أوسع عندما يكون سوق العقود الآجلة الأساسي مغلقًا، وأضيق خلال جلسة تداول الأسهم الرئيسية.
نظرًا لأن مؤشرات النقد يمكن تداولها في السوق الأساسي، فإن العديد من مزودي الأسعار، بمن فيهم نحن، يستمدون سعر النقد من سعر العقود الآجلة مع تعديل للقيمة العادلة، التي تمثل توزيعات الأرباح المتوقعة للأسهم المكونة ومعدلات الفائدة ذات الصلة بالسوق.
تمثل القيمة العادلة ما يجب أن تكون عليه قيمة المؤشر في سوق مثالي بدون فرص تحكيم.
السلع ومؤشر VIX
يمكنك التداول على أسعار السلع الفورية (التي تُسمى أحيانًا "السلع غير المؤرخة") وعقود السلع الآجلة معنا.
كيف نقوم بتسعير أسواق العقود الآجلة للسلع
نقوم بتسعير عقود السلع الآجلة لدينا بإضافة هامش الربح إلى سعر السوق الأساسي. السعر الذي تتداول به يشمل بالفعل الهامش.
يمكن أن تتغير الهوامش. يرجى مراجعة تفاصيل السوق الفردية في التطبيق أو منصة الويب لأحدث الأرقام.
البورصات التي نستمد منها أسعار عقود السلع الآجلة هي:
- نفط برنت: ICE Futures Europe
- انبعاثات الكربون: ICE Futures Europe
- النفط الخام: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
- كاكاو الولايات المتحدة: ICE Futures US
- الغاز الطبيعي: بورصة نيويورك التجارية (NYMEX)
جميع العقود تنتهي في تواريخ مستقبلية محددة ويتم تسويتها نقدًا، لذا لن تستلم سلعة فعلية.
كيف نقوم بتسعير أسواق السلع الفورية
نحدد أسعار أسواق السلع الفورية لدينا باستخدام أقرب عقدين آجلين للسلعة، حيث يكونان عادة الأكثر تداولًا.
مع مرور الوقت، ينتقل سعرنا غير المؤرخ تدريجيًا من سعر العقد الأقرب إلى العقد التالي لتجنب الحاجة إلى تاريخ انتهاء (يُسمى أحيانًا تاريخ التمديد).
في نظامنا:
- العقد "الأمامي" (الذي ينتهي أولًا) يسمى "A".
- العقد "الخلفي" (الذي ينتهي ثانيًا) يسمى "B".
سعرنا (P0 و P1 في الرسم البياني أدناه) ينتقل تدريجيًا من سعر "A" نحو سعر "B" بين هذين التاريخين للانتهاء.
يمكن أن يكون سعر "B" أعلى أو أقل من سعر "A"، رغم أنه في المثال أدناه، هو أعلى.
عندما ينتهي عقد الشهر الأمامي "A"، ننتقل إلى المجموعة التالية من العقود. هذا يعني أن "B" يصبح "A" الجديد، والعقد الذي ينتهي بعد "A" الجديد يصبح "B" الجديد. تستمر هذه العملية، بحيث يكون هناك انتقال سلس دائمًا من عقد إلى آخر.
هذا يعني أنه عند الانتقال، سيكون التسعير لدينا معتمدًا بنسبة 100% على عقد الشهر الأمامي، ثم يتحرك بشكل خطي نحو العقد الخلفي.
عند التداول بهذه العقود (كما في الأسواق الأخرى)، ستدفع تكلفة الاحتفاظ الليلية، والتي للسلع لها جزأين:
رسوم إدارية: وهي رسوم ثابتة بنسبة 0.01096% تُفرض يوميًا.
تعديل القسط اليومي: يعكس الحركة اليومية لسعرنا من العقد الأمامي (A) إلى العقد الخلفي (B). ستدفع أو تستلم هذا التعديل بناءً على اتجاه تداولك.
عندما يكون الفرق السعري بين A و B أكبر، يكون التعديل اليومي أكبر أيضًا.
يمكن أن يختلف الفرق السعري بين العقدين بشكل كبير حسب ظروف السوق، وخاصة في السلع التي تتأثر بالطلب الموسمي (مثل الغاز الطبيعي).
مثال على عقد فروقات الغاز الطبيعي
لحساب التعديل الليلي للغاز الطبيعي، نأخذ بعين الاعتبار الحركة اليومية بين العقدين الآجلين (تعديل القسط اليومي أو "DPA") والرسوم الإدارية ("AF").
التعديل الليلي = نسبة DPA + نسبة AF
يُحسب AF كالتالي:
السعر × 0.01096%
يُحسب DPA كالتالي:
(B - A) / (T2 - T1) × 1 / A × 100
حيث:
- T1 هو تاريخ الانتهاء السابق (27/05/24 في هذا المثال)
- T2 هو تاريخ الانتهاء الحالي (24/06/24 في هذا المثال)
- A هو سعر العقد الآجل الأمامي
- B هو سعر العقد الآجل الخلفي
في هذه الحالة، T2 - T1 يعطينا 28 يومًا.
بيانات المثال
| الغاز الطبيعي |
العقد الأمامي (A)
يوليو (NGN24) |
العقد الخلفي (B)
أغسطس (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
الحساب بافتراض شراء عقد واحد بسعر 2.744:
1. تعديل القسط اليومي
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 × 1 / 2.744 × 100 ≈ 0.0601%
2. الرسوم الإدارية
AF = 2.744 × 0.01096%
3. إجمالي التعديل الليلي
التعديل الليلي = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
تكلفة الاحتفاظ بمركز شراء طوال الليل ستكون بالتالي 0.0711%، وهي تتضمن تعديل القسط اليومي والرسوم الإدارية. إذا كنت تملك مركز بيع على الغاز الطبيعي، فستستلم 0.0601% وتدفع 0.01096%، مما ينتج عنه رصيد صافي قدره 0.0492%.
تمثل هذه النسب المئوية التكلفة أو الائتمان اليومي للاحتفاظ بمركز في الغاز الطبيعي طوال الليل، بناءً على بيانات المثال. ستتغير المعدلات مع تقارب أو تباعد أسعار العقدين.
اكتشف المزيد عن التمويل الليلي
يتم حساب التمويل الليلي بشكل مختلف حسب الأصل الذي تتداوله. لمزيد من المعلومات حول هذه التكاليف حسب فئة الأصول، يرجى زيارة صفحة الرسوم والتكاليف الخاصة بنا.
*تخضع هوامش Capital.com للمراجعة المستمرة؛ الأرقام المقدمة هنا لأغراض توضيحية فقط.