CFD-тата се ценообразуват по различен начин в зависимост от различни фактори. Тук ще разгледаме как определяме цените на нашите пазари по клас активи, като описваме начина, по който цените се извличат от тези на борсите и други институции.
Криптовалути
Извличаме цените на криптовалутите, като вземаме цени за продажба и покупка от различни известни криптоборси. След това агрегирахме тези цени, за да получим консолидирана средна цена, около която ние поставяме собствен спред. Това осигурява много по-стабилен спред през различните часове на деня.
Пример
Нека разгледаме как определяме цената на Биткойн (BTC) в хипотетичен момент от време.
Вземаме текущи цени от три борси: $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 и $99,520/$99,720. След това изчисляваме средните цени и ги агрегирахме за цена от $99,623.
Към тази цена прилагаме спред от $200*, за да получим цената на Capital.com $99,523/$99,723.
Акции
За ценообразуването на акциите вземаме цените за продажба и покупка от съответната борса за всяка акция и след това прилагаме надценка към тези цени. Това означава, че търгувате на „истинските“ цени от основния пазар с малка корекция за нашата такса. Също така означава, че нашата цена ще отразява колебанията в спреда на основния пазар, дължащи се на промени в ликвидността.
Пример
Да кажем, че една физическа акция на основния пазар има цена за продажба от $99.95 и цена за покупка от $100.05.
Когато търгувате акцията при нас като дериват (например CFD), ние прилагаме фиксирана надценка от $0.05 от двете страни, като правим нашата цена за продажба $99.90 и цена за покупка $100.10. Това означава, че нашият спред е 0.20.
Ако основният пазар се разшири до 99.80/100.20, нашата фиксирана надценка от 0.05 прави нашата цена 99.75/100.25. Това означава, че нашият спред вече е 0.50.
Форекс и спот метали
За разлика от останалите ни предложения, спот форекс и метали не се търгуват на централизирана борса на основния пазар. Това означава, че няма централен референтен пункт, от който брокерите да извличат цената си, и затова обикновено цените се изчисляват чрез различни OTC (over-the-counter) контрагенти. Те могат да бъдат от инвестиционни банки до други брокери.
Тези цени са обект на променливи спредове в зависимост от пазарните условия. В Capital.com ние ги агрегирахме и след това добавяме малък допълнителен спред (нашата такса за транзакция) в зависимост от пазара.
Пример
Нека разгледаме как определяме цената на EUR/USD в даден момент.
Агрегирахме цени от три контрагента: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 и 1.12348/1.12358, за консолидирана цена от 1.12348/1.12358.
Към тази цена прилагаме спред от 0.00006*, за да направим цената на Capital.com 1.12345/1.12361.
Индекси
Нашето ценообразуване на кешови индекси се извлича от средната цена на нашите доставчици на цени, като се изважда/добавя спред.
Фиксираме спредовете на индексите си въз основа на времето през деня, обикновено за да отразим промени в основната ликвидност на пазара. Нашият спред обикновено е най-широк, когато основният фючърсен пазар е затворен, и най-тесен по време на основната сесия за търговия с акции.
Тъй като кешовите индекси се търгуват на основния пазар, много доставчици на цени, включително нашите, извличат кешовата цена, като вземат цената на фючърсите и я коригират за справедлива стойност, която е очакваните дивиденти на съставните акции и съответните пазарни лихвени проценти.
Справедливата стойност представлява каква трябва да бъде стойността на индекса на перфектен пазар без възможности за арбитраж.
Стоки и индекс VIX
Можете да търгувате както на спот цени на стоки (понякога наричани „нестандартизирани стоки“), така и на фючърси на стоки при нас.
Как определяме цените на фючърсните пазари на стоки
Определяме цените на нашите фючърси на стоки, като добавяме нашия спред към цената на основния пазар. Цената, на която търгувате, вече включва спреда.
Спредовете могат да се променят. Моля, проверете подробностите за отделните пазари в приложението или уеб платформата за най-актуалните стойности.
Борсите, от които вземаме цените на фючърсите на стоки, са:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Въглеродни емисии: ICE Futures Europe
- Суров нефт: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Какао US: ICE Futures US
- Природен газ: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Всички договори изтичат на определени бъдещи дати и се уреждат в брой, така че никога няма да получите доставка на стока.
Как определяме цените на спот пазарите на стоки
Определяме цените на нашите спот пазари на стоки, използвайки двата най-близки фючърсни контракта на дадена стока, тъй като те обикновено са най-търгуваните.
С течение на времето нашата нестандартизирана цена постепенно се измества от цената на най-близкия контракт към следващия, за да се избегне необходимостта от дата на изтичане (понякога наричана дата на прехвърляне).
В нашата система:
- „Контрактът за предния месец“ (този, който изтича най-скоро) се нарича „A“.
- „Контрактът за задния месец“ (този, който изтича втори най-скоро) се нарича „B“.
Нашата цена (P0 и P1 на диаграмата по-долу) постепенно се движи от цената на „A“ към цената на „B“ между тези две дати на изтичане.
Цената на „B“ може да бъде по-висока или по-ниска от цената на „A“, въпреки че в примера по-долу е по-висока.
Когато изтече контрактът за предния месец „A“, преминаваме към следващия комплект контракти. Това означава, че „B“ става новото „A“, а контрактът, който изтича след новото „A“, става новото „B“. Този процес продължава, така че винаги има плавен преход от един контракт към следващия.
Това означава, че при прехода нашето ценообразуване ще се основава 100% на контракта за предния месец и след това ще се движи линейно към контракта за задния месец.
При търговия с тези (както и с други пазари), ще платите нощна такса за задържане, която за стоките има две части:
Административна такса: това е фиксирана такса от 0.01096%, начислявана ежедневно.
Дневна корекция на премията: тя отразява дневното движение на нашата цена от контракта за предния месец (A) към контракта за задния месец (B). Вие ще платите или получите тази корекция в зависимост от посоката на вашата сделка.
Когато разликата в цената между A и B е по-голяма, дневната корекция също е по-голяма.
Разликата в цената между двата контракта може да варира значително в зависимост от пазарните условия, най-очевидно при стоки, които са засегнати от сезонното търсене (напр. природен газ).
Пример за CFD на природен газ
За да изчислим нощната корекция за природен газ, вземаме предвид дневното движение между двата фючърса (наречено „дневна корекция на премията“ или „DPA“) и административната такса („AF“).
Нощна корекция = DPA% + AF%
AF се изчислява като:
Цена x 0.01096%
DPA се изчислява като:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Където:
- T1 е предишната дата на изтичане (27/05/24 за този пример)
- T2 е текущата дата на изтичане (24/06/24 за този пример)
- A е цената на фючърса за предния месец
- B е цената на фючърса за задния месец
В този случай T2 - T1 е 28 дни.
Примерни данни
| Природен газ |
Контракт за предния месец (A)
Юли (NGN24) |
Контракт за задния месец (B)
Август (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Изчисление при дълга позиция от 1 контракт на цена 2.744:
1. Дневна корекция на премията
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Административна такса
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Обща нощна корекция
Нощна корекция = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Разходът за задържане на дълга позиция през нощта би бил 0.0711%, който се състои от дневната корекция на премията и административната такса. Ако сте къси на природен газ, ще получите 0.0601% и ще платите 0.01096%, което води до нетен кредит от 0.0492%.
Тези проценти представляват дневния разход или кредит за задържане на позиция на природен газ през нощта, базирани на примерните данни. Процентите ще варират, тъй като цените на двата контракта се сближават или отдалечават.
Научете повече за нощното финансиране
Нощното финансиране се изчислява по различен начин в зависимост от актива, който търгувате. За повече информация за тези разходи по клас активи, моля посетете нашата страница с такси и комисиони.
*Спредовете на Capital.com подлежат на текущ преглед; цифрите, предоставени тук, са само за илюстративни цели.