CFD се ценообразуват по различен начин в зависимост от различни фактори. Тук ще разгледаме как ценообразуваме нашите пазари по клас активи, като детайлизираме начина, по който цените се извличат от тези на борсите и други институции.
Криптовалути
Извличаме цените на криптовалутите, като взимаме цени за продажба и покупка от различни добре познати криптовалутни борси. След това агрегирахме тези цени, за да получим консолидирана средна цена, около която ние налагаме собствен спред. Това осигурява много по-стабилен спред през различните часове на деня.
Пример
Нека разгледаме как ценообразуваме Bitcoin (BTC) в хипотетичен момент от време.
Използваме текущи цени от три борси: $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 и $99,520/$99,720. След това изчисляваме средните цени и ги агрегирахме за цена от $99,623.
Към тази цена прилагаме спред от $200*, за да направим цената на Capital.com $99,523/$99,723.
Акции
За ценообразуването на акциите използваме цените за продажба и покупка от съответната борса за всяка акция и след това прилагаме надценка към тези цени. Това означава, че търгувате на „истинските“ цени от основния пазар с малка корекция за нашата такса. Също така това означава, че нашата цена ще отразява колебанията в спреда на основния пазар поради промени в ликвидността.
Пример
Да кажем, че една физическа акция на основния пазар има цена за продажба $99.95 и цена за покупка $100.05.
Когато търгувате акциите при нас като дериватив (например CFD), ние ще приложим фиксирана надценка от $0.05 от двете страни, като правим нашата цена за продажба $99.90 и цена за покупка $100.10. Това означава, че нашият спред е 0.20.
Ако основният пазар се разшири до 99.80/100.20, нашата фиксирана надценка от 0.05 прави нашата цена 99.75/100.25. Това означава, че нашият спред вече е 0.50.
Форекс и спот метали
За разлика от останалите ни предложения, спот форекс и металите не се търгуват на централизирана борса на основния пазар. Това означава, че няма централен референтен пункт, от който брокерите да извличат цената си, и затова обикновено цените се изчисляват чрез различни OTC (over-the-counter) контрагенти. Те могат да бъдат от инвестиционни банки до други брокери.
Тези цени подлежат на променливи спредове в зависимост от пазарните условия. В Capital.com ние ги агрегирахме и след това добавяме малък допълнителен спред (нашата такса за транзакция) в зависимост от пазара.
Пример
Нека разгледаме как ценообразуваме EUR/USD в даден момент.
Агрегираме цени от трима контрагенти: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 и 1.12348/1.12358, за консолидирана цена от 1.12348/1.12358.
Към тази цена прилагаме спред от 0.00006*, за да направим цената на Capital.com 1.12345/1.12361.
Индекси
Ценообразуването на нашите кешови индекси се извлича от средната цена на доставчиците ни на цени и изваждане/добавяне на спред.
Фиксираме спредовете на индексите си в зависимост от часовете през деня, обикновено за да отразим промени в ликвидността на основния пазар. Нашият спред обикновено е най-широк, когато основният пазар на фючърси е затворен, и най-тесен по време на основната сесия за търговия с акции.
Тъй като кешовите индекси се търгуват на основния пазар, много доставчици на цени, включително нашите, извличат кешовата си цена, като взимат цената на фючърсите и я коригират за справедлива стойност, която представлява очакваните дивиденти на съставните акции и съответните лихвени проценти на пазара.
Справедливата стойност представлява каква трябва да бъде цената на индекса в перфектен пазар без възможности за арбитраж.
Дневна корекция на премията за индекси
За CFD и позиции с knock-out, рефериращи към индекси, може да се прилага Дневна корекция на премията (DPA), която е оценъчна корекция, отразяваща разликите в ценообразуването между последователните матуритети на основните фючърсни договори, и е обяснена подробно по-долу.
Стоки и индекс VIX
Можете да търгувате както спот цени на стоки (понякога наричани „неопределени стоки“), така и фючърси на стоки при нас.
Как ценообразуваме пазарите на фючърси на стоки
Ценообразуваме фючърсите на стоки, като добавяме нашия спред към цената на основния пазар. Цената, на която търгувате, вече включва спреда.
Спредовете могат да се променят. Моля, проверявайте детайлите за отделните пазари в приложението или уеб платформата за най-актуалните данни.
Борсите, от които черпим цените на фючърсите на стоки, са:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Въглеродни емисии: ICE Futures Europe
- Суров петрол: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Какао US: ICE Futures US
- Природен газ: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Всички договори изтичат на определени бъдещи дати и се уреждат в пари, така че никога няма да получите физическа доставка на стоката.
Как ценообразуваме пазарите на спот стоки
Определяме цените за нашите пазари на спот стоки, използвайки двата най-близки фючърсни договора на дадена стока, тъй като те обикновено са най-търгуваните.
С течение на времето нашата неопределена цена постепенно се измества от цената на най-близкия договор към следващия, за да избегнем необходимостта от дата на изтичане (понякога наричана дата на прехвърляне).
В нашата система:
- „Договорът на предния месец“ (този, който изтича най-скоро) се нарича „А“.
- „Договорът на задния месец“ (този, който изтича втори най-скоро) се нарича „Б“.
Нашата цена (P0 и P1 в диаграмата по-долу) постепенно се движи от цената на „А“ към цената на „Б“ между тези две дати на изтичане.
Цената на „Б“ може да бъде по-висока или по-ниска от цената на „А“, макар че в примера по-долу е по-висока.
Когато договорът на предния месец „А“ изтече, преминаваме към следващия комплект договори. Това означава, че „Б“ става новото „А“, а договорът, който изтича след новото „А“, става новото „Б“. Този процес продължава, така че винаги има плавен преход от един договор към друг.
Това означава, че при прехода нашето ценообразуване ще се основава 100% на договора на предния месец и след това ще се движи линейно към задния месец.
При търговия с тези (както и с други пазари) ще платите разход за държане през нощта, който при стоките се състои от две части:
Административна такса: това е фиксирана такса от 0.01096%, начислявана ежедневно.
Дневна корекция на премията: тя отразява дневното движение на нашата цена от предния месец (А) към задния месец (Б). Тази корекция ще бъде платена или получена от вас в зависимост от посоката на вашата сделка.
Когато ценовата разлика между А и Б е по-голяма, дневната корекция също е по-голяма.
Ценовата разлика между двата договора може да варира значително в зависимост от пазарните условия, най-очевидно при стоки, които са засегнати от сезонното търсене (например природен газ).
Пример с CFD за природен газ
За да изчислим нощната корекция за природен газ, взимаме предвид дневното движение между двата фючърса (наречено „дневна корекция на премията“ или „DPA“) и административната такса („AF“).
Нощна корекция = DPA% + AF%
AF се изчислява като:
Цена x 0.01096%
DPA се изчислява като:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Където:
- T1 е предишната дата на изтичане (27/05/24 за този пример)
- T2 е текущата дата на изтичане (24/06/24 за този пример)
- A е цената на фючърса на предния месец
- B е цената на фючърса на задния месец
В този случай T2 - T1 е 28 дни.
Примерни данни
| Природен газ | Договор на предния месец (A) Юли (NGN24) | Договор на задния месец (B) Авг (NGQ24) | |
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Изчисление при дълга позиция от 1 договор на цена 2.744:
1. Дневна корекция на премията
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Административна такса
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Обща нощна корекция
Нощна корекция = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Разходът за държане на дълга позиция през нощта би бил следователно 0.0711%, съставен от дневната корекция на премията и административната такса. Ако сте къси на природен газ, ще получите 0.0601% и ще платите 0.01096%, което води до нетен кредит от 0.0492%.
Тези проценти представляват дневната цена или кредит за държане на позиция по природен газ през нощта, базирана на примерните данни. Процентите ще варират, тъй като цените на двата договора се сближават или отдалечават.
Научете повече за нощното финансиране
Нощното финансиране се изчислява по различен начин в зависимост от актива, с който търгувате. За повече информация относно тези разходи по класове активи, моля посетете нашата страница с такси и комисиони.
*Спредовете на Capital.com подлежат на текущ преглед; цифрите тук са само за илюстративни цели.