CFD jsou oceňovány různě v závislosti na různých faktorech. Zde si projdeme, jak oceňujeme naše trhy podle tříd aktiv, podrobně popisujíc způsob, jakým jsou ceny odvozeny z cen burz a dalších institucí.
Kryptoměny
Naše ceny kryptoměn odvozujeme tak, že bereme prodejní a nákupní ceny z různých známých kryptoměnových burz. Tyto ceny pak agregujeme, abychom získali konsolidovanou střední cenu, kolem které pak nastavujeme vlastní spread. To poskytuje mnohem stabilnější spread během různých částí dne.
Příklad
Podívejme se, jak oceňujeme Bitcoin (BTC) v hypotetickém okamžiku.
Čerpáme aktuální ceny ze tří burz: $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 a $99,520/$99,720. Poté vypočítáme střední ceny a agregujeme je na cenu $99,623.
K této ceně aplikujeme spread $200*, čímž vznikne cena Capital.com $99,523/$99,723.
Akcie
Pro oceňování našich akcií bereme prodejní a nákupní ceny z podkladové burzy každé akcie a poté na tyto ceny aplikujeme přirážku. To znamená, že obchodujete na „skutečných“ cenách z podkladového trhu s malou úpravou pro naši provizi. Také to znamená, že naše cena bude odrážet kolísání spreadu podkladového trhu v důsledku změn likvidity.
Příklad
Řekněme, že jedna fyzická akcie na podkladovém trhu má prodejní cenu 99,95 $ a nákupní cenu 100,05 $.
Když obchodujete akcii u nás jako derivát (například CFD), aplikujeme na tuto cenu pevnou přirážku 0,05 $ na obě strany, čímž je naše prodejní cena 99,90 $ a nákupní cena 100,10 $. To znamená, že náš spread je 0,20.
Pokud se spread na podkladovém trhu rozšíří na 99,80/100,20, naše pevná přirážka 0,05 způsobí, že naše cena bude 99,75/100,25. To znamená, že náš spread je nyní 0,50.
Forex a spotové kovy
Na rozdíl od ostatních našich nabídek nejsou spotové forexové a kovové trhy obchodovány na centralizované burze na podkladovém trhu. To znamená, že neexistuje žádný centrální referenční bod, ze kterého by brokeři odvozovali svou cenu, a proto jsou ceny obvykle kalkulovány prostřednictvím řady OTC (over-the-counter) protistran. Ty mohou být od investičních bank až po jiné brokery.
Tyto ceny podléhají proměnlivým spreadům v závislosti na tržních podmínkách. U Capital.com je agregujeme a následně přidáváme malý dodatečný spread (naši transakční provizi) v závislosti na trhu.
Příklad
Podívejme se, jak oceňujeme EUR/USD v daném okamžiku.
Agregujeme ceny od tří protistran: 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 a 1,12348/1,12358, což dává konsolidovanou cenu 1,12348/1,12358.
K této ceně aplikujeme spread 0,00006*, čímž vznikne cena Capital.com 1,12345/1,12361.
Indexy
Naše ceny hotovostních indexů jsou odvozeny od střední ceny našich poskytovatelů cen a odečtení/přičtení spreadu.
Fixujeme naše spreadové hodnoty indexů na základě časů během dne, obvykle tak, aby odrážely změny v podkladové likviditě trhu. Náš spread bude obvykle nejširší, když je podkladový futures trh uzavřen, a nejtenčí během hlavní obchodní seance s akciemi.
Jelikož jsou hotovostní indexy obchodovatelné na podkladovém trhu, mnoho poskytovatelů cen, včetně nás, odvozuje svou hotovostní cenu z ceny futures a upravuje ji podle fair value, což jsou očekávané dividendy složkových akcií a relevantní tržní úrokové sazby.
Fair value představuje, jakou hodnotu by index měl mít na perfektním trhu bez arbitrážních příležitostí.
Komodity a index VIX
U nás můžete obchodovat jak ceny komodit na spotovém trhu (někdy také nazývané „neoznačené komodity“), tak komoditní futures.
Jak oceňujeme komoditní futures trhy
Naše ceny komoditních futures stanovujeme přidáním našeho spreadu k ceně podkladového trhu. Cena, za kterou obchodujete, již zahrnuje spread.
Spready se mohou měnit. Nejnovější údaje najdete v detailech jednotlivých trhů v aplikaci nebo na webové platformě.
Burzy, ze kterých získáváme ceny komoditních futures, jsou:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Uhlíkové emise: ICE Futures Europe
- Ropa: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kakao US: ICE Futures US
- Zemní plyn: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Všechny kontrakty expirují v určených budoucích termínech a jsou vypořádávány hotovostně, takže nikdy nedojde k fyzickému dodání komodity.
Jak oceňujeme spotové trhy s komoditami
Ceny našich spotových komoditních trhů určujeme pomocí dvou nejbližších futures kontraktů na danou komoditu, protože ty jsou obvykle nejvíce obchodované.
Postupem času se naše cena neoznačené komodity postupně posouvá z ceny nejbližšího kontraktu na ten následující, aby se předešlo potřebě data expirace (někdy nazývaného rollover date).
V našem systému:
- „Front month contract“ (kontrakt s nejbližším datem expirace) se nazývá „A“.
- „Back month contract“ (kontrakt s druhým nejbližším datem expirace) se nazývá „B“.
Naše cena (P0 a P1 v níže uvedeném diagramu) se postupně pohybuje od ceny „A“ směrem k ceně „B“ mezi těmito dvěma daty expirace.
Cena „B“ může být vyšší nebo nižší než cena „A“, v níže uvedeném příkladu je však vyšší.
Když expiruje front month kontrakt „A“, přecházíme na další sadu kontraktů. To znamená, že „B“ se stává novým „A“ a kontrakt, který expiruje po novém „A“, se stává novým „B“. Tento proces pokračuje, takže vždy dochází k plynulému přechodu z jednoho kontraktu na druhý.
To znamená, že při přechodu je naše oceňování založeno z 100 % na front month kontraktu a poté se lineárně posouvá směrem k back month.
Při obchodování těchto trhů (stejně jako u ostatních) zaplatíte poplatek za držení pozice přes noc, který u komodit sestává ze dvou částí:
Správní poplatek: jedná se o pevný denní poplatek ve výši 0,01096 %.
Denní úprava prémie: odráží denní pohyb naší ceny z front month (A) na back month (B). Tuto úpravu buď zaplatíte, nebo obdržíte, v závislosti na směru vašeho obchodu.
Když je cenový rozdíl mezi A a B větší, je také větší denní úprava.
Cenový rozdíl mezi oběma kontrakty může velmi kolísat v závislosti na tržních podmínkách, nejvýrazněji u komodit ovlivněných sezónní poptávkou (například zemní plyn).
Příklad CFD na zemní plyn
Pro výpočet noční úpravy u zemního plynu zvažujeme denní pohyb mezi dvěma futures (tzv. „denní úprava prémie“ nebo „DPA“) a správní poplatek („AF“).
Noční úprava = DPA% + AF%
AF se počítá jako:
Cena x 0,01096%
DPA se počítá jako:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Kde:
- T1 je předchozí datum expirace (v tomto příkladu 27.05.24)
- T2 je aktuální datum expirace (v tomto příkladu 24.06.24)
- A je cena front month future
- B je cena back month future
V tomto případě je T2 - T1 28 dní.
Příklad dat
| Zemní plyn |
Front month (A)
Červenec (NGN24) |
Back month (B)
Srpen (NGQ24) |
|
| 27.05.24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Výpočet za předpokladu dlouhé pozice 1 kontraktu za cenu 2,744:
1. Denní úprava prémie
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601 %
2. Správní poplatek
AF = 2,744 x 0,01096 %
3. Celková noční úprava
Noční úprava = 0,0601 % + 0,01096 % = 0,071 %
Náklady na držení dlouhé pozice přes noc by tedy byly 0,0711 %, zahrnující denní úpravu prémie a správní poplatek. Pokud byste byli krátcí na zemním plynu, obdrželi byste 0,0601 % a zaplatili 0,01096 %, což by vedlo k čistému kreditu 0,0492 %.
Tato procenta představují denní náklady nebo kredit za držení pozice na zemní plyn přes noc, založené na příkladových datech. Sazby se budou měnit podle toho, jak se ceny obou kontraktů sbližují nebo rozcházejí.
Zjistěte více o nočním financování
Noční financování se počítá různě v závislosti na obchodovaném aktivu. Pro více informací o těchto nákladech podle tříd aktiv navštivte prosím naši stránku poplatky a náklady.
*Spready Capital.com podléhají průběžnému přezkumu; zde uvedené údaje jsou pouze ilustrační.