CFD'er prissættes forskelligt afhængigt af forskellige faktorer. Her gennemgår vi, hvordan vi prissætter vores markeder efter aktivklasse, og beskriver den måde, hvorpå priserne afledes fra børser og andre institutioner.
Kryptovalutaer
Vi fastsætter vores kryptovalutapriser ved at tage salgs- og købspriser fra forskellige velkendte kryptovalutabørser. Derefter sammenlægger vi disse priser for at få en konsolideret midtpris, som vi så bruger til at lægge vores eget spread omkring. Dette giver et langt mere stabilt spread på forskellige tidspunkter af dagen.
Eksempel
Lad os se på, hvordan vi prissætter Bitcoin (BTC) på et hypotetisk tidspunkt.
Vi trækker på aktuelle priser fra tre børser på $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 og $99.520/$99.720. Derefter beregner vi midtpriserne og sammenlægger dem til en pris på $99.623.
Til denne pris anvender vi et spread på $200* for at gøre Capital.com-prisen til $99.523/$99.723.
Aktier
For vores aktieprissætning tager vi de underliggende børs-salgs- og købspriser for hver aktie og anvender derefter en merpris på disse priser. Det betyder, at du handler til de ’ægte’ priser fra det underliggende marked med en lille justering for vores gebyr. Det betyder også, at vores pris vil afspejle udsving i det underliggende markedsspread på grund af ændringer i likviditeten.
Eksempel
Lad os sige, at en fysisk aktie i det underliggende marked har en salgspris på $99,95 og en købspris på $100,05.
Når du handler aktien hos os som et derivat (såsom en CFD), anvender vi en fast merpris på $0,05 på begge sider, hvilket gør vores salgspris $99,90 og vores købspris $100,10. Det betyder, at vores spread er 0,20.
Hvis det underliggende marked udvider sig til 99,80/100,20, gør vores faste merpris på 0,05 vores pris til 99,75/100,25. Det betyder, at vores spread nu er 0,50.
Forex og spotmetaller
I modsætning til resten af vores tilbud handles spot forex og metaller ikke på en centraliseret børs i det underliggende marked. Det betyder, at der ikke findes et centralt referencepunkt, som mæglere kan aflede deres pris fra, og priser beregnes typisk gennem en række OTC (over-the-counter) modparter. Disse kan være alt fra investeringsbanker til andre mæglere.
Disse priser er underlagt variable spreads afhængigt af markedsforholdene. Hos Capital.com sammenlægger vi dem og tilføjer efterfølgende et lille ekstra spread (vores transaktionsgebyr) afhængigt af markedet.
Eksempel
Lad os se på, hvordan vi prissætter EUR/USD på et givent tidspunkt.
Vi sammenlægger priser fra tre modparter på 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 og 1,12348/1,12358, til en konsolideret pris på 1,12348/1,12358.
Til denne pris anvender vi et spread på 0,00006* for at gøre Capital.com-prisen til 1,12345/1,12361.
Indekser
Vores kontante indekspriser afledes fra vores prisudbyderes midtpris ved at trække fra/lægge til spread.
Vi fastsætter vores indeks-spreads baseret på tidspunkter gennem dagen, normalt for at afspejle ændringer i markedets underliggende likviditet. Vores spread vil typisk være bredest, når det underliggende futuresmarked er lukket, og strammest under den primære aktiehandelsession.
Da kontante indekser kan handles i det underliggende marked, vil mange prisudbydere, inklusive os, aflede deres kontante pris ved at tage futuresprisen og justere for fair value, som er forventede udbytter fra de bestående aktier og de relevante markedsrenter.
Fair value repræsenterer, hvad indekset bør være værd i et perfekt marked uden arbitragemuligheder.
Råvarer og VIX-indekset
Du kan handle både på spotpriser for råvarer (som også nogle gange kaldes ’udaterede råvarer’) og råvarefutures hos os.
Hvordan vi prissætter råvarefuturesmarkeder
Vi prissætter vores råvarefutures ved at lægge vores spread til den underliggende markedspris. Den pris, du handler til, inkluderer allerede spreadet.
Spreads kan ændre sig. Tjek venligst de enkelte markedsdetaljer i appen eller webplatformen for de seneste tal.
De børser, som vi henter vores råvarefuturespriser fra, er:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Natural Gas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle kontrakter udløber på angivne fremtidige datoer og afregnes kontant, så du vil aldrig modtage levering af en råvare.
Hvordan vi prissætter spotmarkeder for råvarer
Vi fastsætter priser for vores spotmarkeder for råvarer ved at bruge de to nærmeste futureskontrakter for en råvare, da disse normalt er de mest handlede.
Over tid skifter vores udaterede pris gradvist fra prisen på den nærmeste kontrakt til den næste for at undgå behovet for en udløbsdato (nogle gange kaldet en rollover-dato).
I vores system:
- ’Front month contract’ (den der udløber først) kaldes ’A’.
- ’Back month contract’ (den der udløber næstsidst) kaldes ’B’.
Vores pris (P0 og P1 i diagrammet nedenfor) bevæger sig gradvist fra prisen på ’A’ mod prisen på ’B’ mellem disse to udløbspunkter.
Prisen på ’B’ kan være højere eller lavere end prisen på ’A’, selvom den i eksemplet nedenfor er højere.
Når front month-kontrakten ’A’ udløber, skifter vi til det næste sæt kontrakter. Det betyder, at ’B’ bliver den nye ’A’, og den kontrakt, der udløber efter den nye ’A’, bliver den nye ’B’. Denne proces fortsætter, så der altid er en glidende overgang fra én kontrakt til den næste.
Det betyder, at når vi skifter, vil vores prissætning være baseret 100 % på front month-kontrakten og derefter bevæge sig lineært mod back month.
Når du handler disse (som med andre markeder), vil du betale en overnatningsomkostning, som for råvarer har to dele:
Administrationsgebyr: dette er et fast gebyr på 0,01096 %, der opkræves dagligt.
Daglig præmiejustering: dette afspejler den daglige bevægelse af vores pris fra front month (A) til back month (B). Du vil enten betale eller modtage denne justering afhængigt af retningen på din handel.
Når prisforskellen mellem A og B er større, er den daglige justering også større.
Prisforskellen mellem de to kontrakter kan variere meget afhængigt af markedsforholdene, mest tydeligt i råvarer, der påvirkes af sæsonbestemt efterspørgsel (f.eks. naturgas).
Eksempel på Natural Gas CFD
For at beregne overnatningsjusteringen for Natural Gas tager vi højde for den daglige bevægelse mellem de to futures (’daglig præmiejustering’ eller ’DPA’) og administrationsgebyret (’AF’).
Overnatningsjustering = DPA% + AF%
AF beregnes som:
Pris x 0,01096%
DPA beregnes som:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Hvor:
- T1 er den tidligere udløbsdato (27/05/24 for dette eksempel)
- T2 er den nuværende udløbsdato (24/06/24 for dette eksempel)
- A er prisen på front-month future
- B er prisen på back future
I dette tilfælde giver T2 - T1 28 dage.
Eksempeldata
| Natural Gas |
Front month (A)
Jul (NGN24) |
Back month (B)
Aug (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Beregning for antagelse om lang position på 1 kontrakt til en pris på 2,744:
1. Daglig præmiejustering
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Administrationsgebyr
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Total overnatningsjustering
Overnatningsjustering = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Omkostningen ved at holde en lang position natten over vil derfor være 0,0711 %, bestående af den daglige præmiejustering og administrationsgebyret. Hvis du var short i Natural Gas, ville du modtage 0,0601 % og betale 0,01096 %, hvilket resulterer i en nettokredit på 0,0492 %.
Disse procenter repræsenterer den daglige omkostning eller kredit for at holde en position i Natural Gas natten over baseret på eksempeldataene. Satserne vil svinge, efterhånden som priserne på de to kontrakter konvergerer eller divergerer.
Læs mere om overnatningsfinansiering
Overnatningsfinansiering beregnes forskelligt afhængigt af det aktiv, du handler. For mere om disse omkostninger pr. aktivklasse, besøg venligst vores gebyrer og afgifter-side.
*Capital.com spreads er under løbende gennemgang; de angivne tal her er kun til illustrativ brug.