CFD'er prissættes forskelligt afhængigt af forskellige faktorer. Her gennemgår vi, hvordan vi prissætter vores markeder efter aktivklasse og detaljerer, hvordan priserne udledes fra børser og andre institutioner.
Kryptovalutaer
Vi udleder vores kryptovalutapriser ved at tage salgs- og købspriser fra forskellige velkendte kryptobørser. Derefter aggregerer vi disse priser for at få en konsolideret midtpris, som vi så anvender vores eget spread omkring. Dette giver et meget mere stabilt spread på forskellige tidspunkter af dagen.
Eksempel
Lad os se på, hvordan vi prissætter Bitcoin (BTC) på et hypotetisk tidspunkt.
Vi henter aktuelle priser fra tre børser på $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 og $99.520/$99.720. Derefter beregner vi midtpriserne og aggregerer dem til en pris på $99.623.
Til denne pris anvender vi et spread på $200*, så Capital.com-prisen bliver $99.523/$99.723.
Aktier
For vores aktieprissætning tager vi de underliggende børs-salgs- og købspriser for hver aktie og anvender derefter et tillæg på disse priser. Det betyder, at du handler til de ’ægte’ priser fra det underliggende marked med en lille justering for vores gebyr. Det betyder også, at vores pris vil afspejle udsving i det underliggende markeds spread på grund af ændringer i likviditeten.
Eksempel
Lad os sige, at en fysisk aktie på det underliggende marked har en salgspris på $99,95 og en købspris på $100,05.
Når du handler aktien med os som et derivat (f.eks. en CFD), anvender vi et fast tillæg på denne pris på $0,05 på begge sider, hvilket gør vores salgspris $99,90 og vores købspris $100,10. Det betyder, at vores spread er 0,20.
Hvis det underliggende marked udvider sig til 99,80/100,20, gør vores faste tillæg på 0,05 vores pris til 99,75/100,25. Det betyder, at vores spread nu er 0,50.
Forex og spotmetaller
Modsat resten af vores tilbud handles spot forex og metaller ikke på en centraliseret børs i det underliggende marked. Det betyder, at der ikke er noget centralt referencepunkt, som mæglere kan udlede deres pris fra, og priserne beregnes typisk gennem en række OTC (over-the-counter) modparter. Disse kan være alt fra investeringsbanker til andre mæglere.
Disse priser er underlagt variable spreads afhængigt af markedsforholdene. Hos Capital.com aggregerer vi dem og tilføjer efterfølgende et lille ekstra spread (vores transaktionsgebyr) afhængigt af markedet.
Eksempel
Lad os se på, hvordan vi prissætter EUR/USD på et givet tidspunkt.
Vi aggregerer priser fra tre modparter på 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 og 1.12348/1.12358 til en konsolideret pris på 1.12348/1.12358.
Til denne pris anvender vi et spread på 0.00006*, så Capital.com-prisen bliver 1.12345/1.12361.
Indeks
Vores kontantindekspriser udledes fra vores prisudbyderes midtpris og fratrækker/tilføjer spread.
Vi fastsætter vores indeks spreads baseret på tidspunkter i løbet af dagen, normalt for at afspejle ændringer i den underliggende markedslikviditet. Vores spread vil typisk være bredest, når det underliggende futuresmarked er lukket, og strammest under den primære aktiehandelssession.
Da kontantindeks kan handles på det underliggende marked, udleder mange prisudbydere, inklusive vores, deres kontantpris ved at tage futuresprisen og justere for fair value, som er forventede udbytter fra de enkelte aktier og de relevante markedsrenter.
Fair value repræsenterer, hvad indekset burde være værd i et perfekt marked uden arbitragemuligheder.
Daglig præmiejustering på indeks
For CFD- og knock-out-positioner, der refererer til indeks, kan en Daglig Præmiejustering (DPA) gælde, hvilket er en værdiansættelsesjustering, der afspejler prisforskelle mellem på hinanden følgende forfaldsdatoer for de underliggende futureskontrakter, og som forklares fuldt ud nedenfor.
Råvarer og VIX-indekset
Du kan handle både på spotpriser for råvarer (også kaldet ’udaterede råvarer’) og råvarefutures hos os.
Hvordan vi prissætter råvarefuturesmarkeder
Vi prissætter vores råvarefutures ved at lægge vores spread til den underliggende markedspris. Den pris, du handler til, inkluderer allerede spreadet.
Spreads kan ændre sig. Tjek venligst individuelle markedsdetaljer i appen eller webplatformen for de nyeste tal.
Børserne, hvorfra vi henter vores råvarefuturespriser, er:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Natural Gas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle kontrakter udløber på specificerede fremtidige datoer og afregnes kontant, så du vil aldrig modtage levering af en råvare.
Hvordan vi prissætter råvarers spotmarkeder
Vi fastsætter priser for vores spot råvaremarkeder ved at bruge de to nærmeste futureskontrakter på en råvare, da disse normalt er de mest handlede.
Over tid skifter vores udaterede pris gradvist fra prisen på den nærmeste kontrakt til den næste for at undgå behovet for en udløbsdato (nogle gange kaldet en rollover-dato).
I vores system:
- Kaldes ’front month contract’ (den, der udløber først) for ’A’.
- Kaldes ’back month contract’ (den, der udløber næstførst) for ’B’.
Vores pris (P0 og P1 i diagrammet nedenfor) bevæger sig gradvist fra prisen på ’A’ mod prisen på ’B’ mellem disse to udløbspunkter.
Prisen på ’B’ kan være højere eller lavere end prisen på ’A’, men i eksemplet nedenfor er den højere.
Når front month-kontrakten ’A’ udløber, overgår vi til det næste sæt kontrakter. Det betyder, at ’B’ bliver den nye ’A’, og kontrakten, der udløber efter den nye ’A’, bliver den nye ’B’. Denne proces fortsætter, så der altid er en glidende overgang fra én kontrakt til den næste.
Det betyder, at når vi overgår, vil vores prissætning være baseret 100 % på front month-kontrakten og derefter bevæge sig lineært mod back month.
Når du handler disse (som med andre markeder), betaler du en overnatningsomkostning, som for råvarer har to dele:
Administrationsgebyr: dette er et fast gebyr på 0,01096 %, der opkræves dagligt.
Daglig præmiejustering: dette afspejler den daglige bevægelse af vores pris fra front month (A) til back month (B). Du vil enten betale eller modtage denne justering, afhængigt af retningen på din handel.
Når prisforskellen mellem A og B er større, er den daglige justering også større.
Prisforskellen mellem de to kontrakter kan variere meget afhængigt af markedsforholdene, mest tydeligt i råvarer, der påvirkes af sæsonbestemt efterspørgsel (f.eks. naturgas).
Eksempel på Natural Gas CFD
For at beregne overnatningsjusteringen for Natural Gas tager vi højde for den daglige bevægelse mellem de to futures (den ’daglige præmiejustering’ eller ’DPA’) og administrationsgebyret (‘AF’).
Overnatningsjustering = DPA% + AF%
AF beregnes som:
Pris x 0,01096%
DPA beregnes som:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Hvor:
- T1 er den tidligere udløbsdato (27/05/24 i dette eksempel)
- T2 er den aktuelle udløbsdato (24/06/24 i dette eksempel)
- A er prisen på front-month future
- B er prisen på back future
I dette tilfælde giver T2 - T1 28 dage.
Eksempeldata
| Natural Gas | Front month (A)Jul (NGN24) | Back month (B) Aug (NGQ24) | |
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Beregning for antagelse af lang position på 1 kontrakt til en pris på 2,744:
1. Daglig præmiejustering
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Administrationsgebyr
AF = 2.744 x 0,01096%
3. Samlet overnatningsjustering
Overnatningsjustering = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Omkostningen ved at holde en lang position natten over vil derfor være 0,0711 %, bestående af den daglige præmiejustering og administrationsgebyret. Hvis du var short i Natural Gas, ville du modtage 0,0601 % og betale 0,01096 %, hvilket resulterer i en nettokredit på 0,0492 %.
Disse procenter repræsenterer den daglige omkostning eller kredit for at holde en position i Natural Gas natten over, baseret på eksempeldataene. Satserne vil svinge, efterhånden som priserne på de to kontrakter konvergerer eller divergerer.
Find ud af mere om overnatningsfinansiering
Overnatningsfinansiering beregnes forskelligt afhængigt af det aktiv, du handler. For mere om disse omkostninger pr. aktivklasse, besøg venligst vores gebyrer og afgifter side.
*Capital.com spreads er under løbende vurdering; de angivne tal her er kun til illustrative formål.