CFDs werden je nach verschiedenen Faktoren unterschiedlich bepreist. Hier erklären wir, wie wir unsere Märkte nach Anlageklassen bepreisen und erläutern, wie die Preise von Börsen und anderen Institutionen abgeleitet werden.
Kryptowährungen
Wir leiten unsere Kryptowährungspreise ab, indem wir Verkaufs- und Kaufpreise von verschiedenen bekannten Kryptowährungsbörsen nehmen. Diese Preise aggregieren wir, um einen konsolidierten Mittelpreis zu erhalten, um den wir dann unseren eigenen Spread legen. Dies sorgt für einen wesentlich stabileren Spread zu verschiedenen Tageszeiten.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir Bitcoin (BTC) zu einem hypothetischen Zeitpunkt bepreisen.
Wir ziehen aktuelle Preise von drei Börsen heran: 99.500 $/99.700 $, 99.550 $/99.750 $ und 99.520 $/99.720 $. Dann berechnen wir die Mittelpreise und aggregieren sie zu einem Preis von 99.623 $.
Auf diesen Preis wenden wir einen Spread von 200 $* an, wodurch der Capital.com-Preis 99.523 $/99.723 $ entsteht.
Aktien
Für unsere Aktienpreise nehmen wir die zugrunde liegenden Verkaufs- und Kaufpreise jeder Aktie von der Börse und wenden dann einen Aufschlag auf diese Preise an. Das bedeutet, dass Sie zu den „wahren“ Preisen des zugrunde liegenden Marktes handeln, mit einer kleinen Anpassung für unsere Gebühr. Es bedeutet auch, dass unser Preis Schwankungen im zugrunde liegenden Marktspread aufgrund von Änderungen der Liquidität widerspiegelt.
Beispiel
Angenommen, eine physische Aktie im zugrunde liegenden Markt hat einen Verkaufspreis von 99,95 $ und einen Kaufpreis von 100,05 $.
Wenn Sie die Aktie bei uns als Derivat (z. B. CFD) handeln, wenden wir einen festen Aufschlag von 0,05 $ auf beiden Seiten an, wodurch unser Verkaufspreis 99,90 $ und unser Kaufpreis 100,10 $ beträgt. Das bedeutet, unser Spread beträgt 0,20.
Wenn sich der zugrunde liegende Markt auf 99,80/100,20 ausweitet, macht unser fester Aufschlag von 0,05 unseren Preis zu 99,75/100,25. Das bedeutet, unser Spread beträgt jetzt 0,50.
Forex und Spotmetalle
Im Gegensatz zu unseren anderen Angeboten werden Spot-Forex und Metalle im zugrunde liegenden Markt nicht an einer zentralisierten Börse gehandelt. Das bedeutet, es gibt keinen zentralen Referenzpunkt, von dem Broker ihren Preis ableiten können, und die Preise werden typischerweise über eine Reihe von OTC (Over-the-Counter) Gegenparteien berechnet. Diese können von Investmentbanken bis zu anderen Brokern reichen.
Diese Preise unterliegen variablen Spreads, abhängig von den Marktbedingungen. Bei Capital.com aggregieren wir diese und fügen anschließend einen kleinen zusätzlichen Spread (unsere Transaktionsgebühr) je nach Markt hinzu.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir EUR/USD zu einem bestimmten Zeitpunkt bepreisen.
Wir aggregieren Preise von drei Gegenparteien mit 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 und 1,12348/1,12358 zu einem konsolidierten Preis von 1,12348/1,12358.
Auf diesen Preis wenden wir einen Spread von 0,00006* an, wodurch der Capital.com-Preis 1,12345/1,12361 entsteht.
Indizes
Unsere Kassakurs-Indizes werden aus dem Mittelpreis unserer Preisgeber abgeleitet, von dem wir den Spread subtrahieren bzw. hinzufügen.
Wir fixieren unsere Indexspreads basierend auf Tageszeiten, üblicherweise um Änderungen in der zugrunde liegenden Marktliquidität widerzuspiegeln. Unser Spread ist typischerweise am weitesten, wenn der zugrunde liegende Futures-Markt geschlossen ist, und am engsten während der Haupt-Handelssitzung für Aktien.
Da Kassakurse in den zugrunde liegenden Märkten handelbar sind, leiten viele Preisgeber, einschließlich unseres, ihren Kassapreis vom Futures-Preis ab und passen diesen für den Fair Value an, welcher die erwarteten Dividenden der im Index enthaltenen Aktien und die relevanten Marktzinsen berücksichtigt.
Der Fair Value repräsentiert den Wert, den der Index in einem perfekten Markt ohne Arbitragemöglichkeiten haben sollte.
Rohstoffe und der VIX-Index
Sie können bei uns sowohl auf Rohstoff-Spotpreise (manchmal auch „undatierte Rohstoffe“ genannt) als auch auf Rohstoff-Futures handeln.
Wie wir Rohstoff-Futures-Märkte bepreisen
Wir bepreisen unsere Rohstoff-Futures, indem wir unseren Spread zum zugrunde liegenden Marktpreis hinzufügen. Der Preis, zu dem Sie handeln, enthält bereits den Spread.
Spreads können sich ändern. Bitte prüfen Sie die Details der einzelnen Märkte in der App oder auf der Webplattform für die aktuellsten Werte.
Die Börsen, von denen wir unsere Rohstoff-Futures-Preise beziehen, sind:
- Brent-Öl: ICE Futures Europe
- Kohlenstoffemissionen: ICE Futures Europe
- Rohöl: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kakao US: ICE Futures US
- Erdgas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle Kontrakte laufen an festgelegten zukünftigen Terminen aus und werden bar abgewickelt, sodass Sie niemals eine physische Lieferung eines Rohstoffs erhalten.
Wie wir Rohstoff-Spotmärkte bepreisen
Wir bestimmen die Preise für unsere Spot-Rohstoffmärkte anhand der zwei nächstliegenden Futures-Kontrakte eines Rohstoffs, da diese in der Regel am meisten gehandelt werden.
Im Laufe der Zeit verschiebt sich unser undatierter Preis allmählich vom Preis des nächstliegenden Kontrakts zum übernächsten, um die Notwendigkeit eines Ablaufdatums (manchmal auch „Rollover-Datum“ genannt) zu vermeiden.
In unserem System:
- Der „Front-Monats-Kontrakt“ (derjenige, der am schnellsten verfällt) wird „A“ genannt.
- Der „Back-Monats-Kontrakt“ (derjenige, der als zweiter verfällt) wird „B“ genannt.
Unser Preis (P0 und P1 in der untenstehenden Abbildung) bewegt sich allmählich vom Preis von „A“ in Richtung des Preises von „B“ zwischen diesen beiden Ablaufzeitpunkten.
Der Preis von „B“ kann höher oder niedriger als der Preis von „A“ sein, im folgenden Beispiel ist er höher.
Wenn der Front-Monats-Kontrakt „A“ verfällt, wechseln wir zum nächsten Satz von Kontrakten. Das bedeutet, dass „B“ zum neuen „A“ wird und der Kontrakt, der nach dem neuen „A“ verfällt, zum neuen „B“ wird. Dieser Prozess setzt sich fort, sodass immer ein nahtloser Übergang von einem Kontrakt zum nächsten gewährleistet ist.
Dies bedeutet, dass unsere Preisgestaltung bei Übergang zu 100 % auf dem Front-Monats-Kontrakt basiert und sich dann linear in Richtung des Back-Monats bewegt.
Beim Handel mit diesen (wie auch bei anderen Märkten) zahlen Sie eine Übernacht-Haltegebühr, die bei Rohstoffen aus zwei Teilen besteht:
Verwaltungsgebühr: Dies ist eine feste Gebühr von 0,01096 %, die täglich berechnet wird.
Tägliche Prämienanpassung: Diese spiegelt die tägliche Bewegung unseres Preises vom Front-Monat (A) zum Back-Monat (B) wider. Sie zahlen diese Anpassung oder erhalten sie, abhängig von der Richtung Ihres Handels.
Ist der Preisunterschied zwischen A und B größer, ist auch die tägliche Anpassung größer.
Der Preisunterschied zwischen den beiden Kontrakten kann je nach Marktbedingungen stark variieren, am offensichtlichsten bei Rohstoffen, die von saisonaler Nachfrage beeinflusst werden (z. B. Erdgas).
Beispiel Natural Gas CFD
Zur Berechnung der Übernacht-Anpassung für Erdgas betrachten wir die tägliche Bewegung zwischen den beiden Futures (die „tägliche Prämienanpassung“ oder „DPA“) und die Verwaltungsgebühr („AF“).
Übernacht-Anpassung = DPA% + AF%
AF wird berechnet als:
Preis x 0,01096%
DPA wird berechnet als:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Dabei gilt:
- T1 ist das vorherige Ablaufdatum (27.05.24 für dieses Beispiel)
- T2 ist das aktuelle Ablaufdatum (24.06.24 für dieses Beispiel)
- A ist der Preis des Front-Monats-Futures
- B ist der Preis des Back-Futures
In diesem Fall ergibt T2 - T1 28 Tage.
Beispieldaten
| Erdgas |
Front-Monat (A)
Jul (NGN24) |
Back-Monat (B)
Aug (NGQ24) |
|
| 27.05.24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Berechnung bei Long-Position von 1 Kontrakt zum Preis von 2,744:
1. Tägliche Prämienanpassung
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Verwaltungsgebühr
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Gesamte Übernacht-Anpassung
Übernacht-Anpassung = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Die Kosten für das Halten einer Long-Position über Nacht betragen somit 0,0711 %, bestehend aus der täglichen Prämienanpassung und der Verwaltungsgebühr. Wenn Sie Erdgas short halten, erhalten Sie 0,0601 % und zahlen 0,01096 %, was zu einem Nettoguthaben von 0,0492 % führt.
Diese Prozentsätze stellen die täglichen Kosten oder Gutschriften für das Halten einer Erdgas-Position über Nacht dar, basierend auf den Beispieldaten. Die Sätze schwanken, wenn sich die Preise der beiden Kontrakte annähern oder auseinandergehen.
Erfahren Sie mehr über Übernacht-Finanzierung
Die Übernacht-Finanzierung wird je nach gehandeltem Vermögenswert unterschiedlich berechnet. Für mehr Informationen zu diesen Kosten pro Anlageklasse besuchen Sie bitte unsere Gebühren- und Kostenübersicht.
*Die Spreads bei Capital.com werden laufend überprüft; die hier angegebenen Werte dienen nur zu Illustrationszwecken.