CFDs werden je nach verschiedenen Faktoren unterschiedlich bepreist. Hier erklären wir, wie wir unsere Märkte nach Anlageklassen bepreisen und wie die Preise von Börsen und anderen Institutionen abgeleitet werden.
Kryptowährungen
Wir ermitteln unsere Kryptowährungspreise, indem wir Verkaufs- und Kaufpreise von verschiedenen bekannten Kryptowährungsbörsen heranziehen. Diese Preise aggregieren wir dann, um einen konsolidierten Mittelpreis zu erhalten, um den wir unseren eigenen Spread legen. Dies sorgt für einen deutlich stabileren Spread zu verschiedenen Tageszeiten.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir Bitcoin (BTC) zu einem hypothetischen Zeitpunkt bepreisen.
Wir ziehen aktuelle Preise von drei Börsen heran: 99.500 $/99.700 $, 99.550 $/99.750 $ und 99.520 $/99.720 $. Dann berechnen wir die Mittelpreise und aggregieren sie zu einem Preis von 99.623 $.
Auf diesen Preis wenden wir einen Spread von 200 $* an, wodurch der Capital.com-Preis 99.523 $/99.723 $ beträgt.
Aktien
Für unsere Aktienpreise nehmen wir die zugrunde liegenden Verkaufs- und Kaufpreise der jeweiligen Aktien an der Börse und wenden darauf einen Aufschlag an. Das bedeutet, dass Sie zu den „echten“ Preisen des zugrunde liegenden Marktes handeln, mit einer kleinen Anpassung für unsere Gebühr. Außerdem spiegelt unser Preis Schwankungen im zugrunde liegenden Marktspread aufgrund von Änderungen der Liquidität wider.
Beispiel
Angenommen, eine physische Aktie im zugrunde liegenden Markt hat einen Verkaufspreis von 99,95 $ und einen Kaufpreis von 100,05 $.
Wenn Sie die Aktie bei uns als Derivat (z. B. CFD) handeln, wenden wir auf diesen Preis einen festen Aufschlag von 0,05 $ auf beiden Seiten an, sodass unser Verkaufspreis 99,90 $ und unser Kaufpreis 100,10 $ beträgt. Das bedeutet, unser Spread beträgt 0,20.
Wenn sich der zugrunde liegende Markt auf 99,80/100,20 ausweitet, macht unser fester Aufschlag von 0,05 unseren Preis zu 99,75/100,25. Das bedeutet, unser Spread beträgt jetzt 0,50.
Forex und Spot-Metalle
Im Gegensatz zu unseren anderen Angeboten werden Spot-Forex und Metalle nicht an einer zentralen Börse im zugrunde liegenden Markt gehandelt. Das bedeutet, es gibt keinen zentralen Referenzpunkt, von dem Broker ihren Preis ableiten können, und daher werden Preise typischerweise über eine Reihe von OTC (Over-the-Counter)-Gegenparteien berechnet. Diese können von Investmentbanken bis zu anderen Brokern reichen.
Diese Preise unterliegen variablen Spreads, die von den Marktbedingungen abhängen. Bei Capital.com aggregieren wir diese Preise und fügen je nach Markt anschließend einen kleinen zusätzlichen Spread (unsere Transaktionsgebühr) hinzu.
Beispiel
Schauen wir uns an, wie wir EUR/USD zu einem bestimmten Zeitpunkt bepreisen.
Wir aggregieren Preise von drei Gegenparteien von 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 und 1,12348/1,12358 zu einem konsolidierten Preis von 1,12348/1,12358.
Auf diesen Preis wenden wir einen Spread von 0,00006* an, wodurch der Capital.com-Preis 1,12345/1,12361 entsteht.
Indizes
Unsere Cash-Index-Preise werden aus dem Mittelpreis unserer Preisgeber abgeleitet, von dem wir den Spread abziehen bzw. hinzurechnen.
Wir fixieren unsere Indexspreads basierend auf Tageszeiten, um üblicherweise Änderungen in der zugrunde liegenden Marktliquidität widerzuspiegeln. Unser Spread ist typischerweise am breitesten, wenn der zugrunde liegende Futures-Markt geschlossen ist, und am engsten während der Haupt-Handelssitzung für Aktien.
Da Cash-Indizes im zugrunde liegenden Markt handelbar sind, leiten viele Preisgeber, einschließlich unserer, ihren Cash-Preis daraus ab, dass sie den Futures-Preis nehmen und für den Fair Value anpassen, welcher die erwarteten Dividenden der Bestandteile und die relevanten Marktzinsen berücksichtigt.
Der Fair Value stellt dar, was der Index in einem perfekten Markt ohne Arbitragemöglichkeiten wert sein sollte.
Tägliche Prämienanpassung bei Indizes
Für CFD- und Knock-out-Positionen, die sich auf Indizes beziehen, kann eine tägliche Prämienanpassung (DPA) gelten, eine Bewertungsanpassung, die Preisunterschiede zwischen aufeinanderfolgenden Laufzeiten der zugrunde liegenden Futures-Kontrakte widerspiegelt und im Folgenden ausführlich erklärt wird.
Rohstoffe und der VIX-Index
Sie können bei uns sowohl auf Rohstoff-Spotpreise (auch manchmal „undatierte Rohstoffe“ genannt) als auch auf Rohstoff-Futures handeln.
Wie wir Rohstoff-Futures-Märkte bepreisen
Wir bepreisen unsere Rohstoff-Futures, indem wir unseren Spread auf den zugrunde liegenden Marktpreis aufschlagen. Der Preis, zu dem Sie handeln, beinhaltet bereits den Spread.
Spreads können sich ändern. Bitte prüfen Sie die Details der einzelnen Märkte in der App oder auf der Webplattform für die neuesten Zahlen.
Die Börsen, von denen wir unsere Rohstoff-Futures-Preise beziehen, sind:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kakao US: ICE Futures US
- Erdgas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle Kontrakte laufen an festgelegten zukünftigen Terminen ab und werden bar abgewickelt, sodass Sie niemals eine Lieferung eines Rohstoffs erhalten.
Wie wir Rohstoff-Spotmärkte bepreisen
Wir bestimmen die Preise für unsere Spot-Rohstoffmärkte anhand der zwei nächstgelegenen Futures-Kontrakte eines Rohstoffs, da diese in der Regel am meisten gehandelt werden.
Im Laufe der Zeit verschiebt sich unser undatierter Preis allmählich vom Preis des nächstliegenden Kontrakts zum übernächsten, um die Notwendigkeit eines Ablaufdatums (manchmal auch als Rolltermin bezeichnet) zu vermeiden.
In unserem System:
- wird der „Front-Monats-Kontrakt“ (derjenige, der als nächstes verfällt) als „A“ bezeichnet.
- wird der „Back-Monats-Kontrakt“ (derjenige, der als zweitnächstes verfällt) als „B“ bezeichnet.
Unser Preis (P0 und P1 im untenstehenden Diagramm) bewegt sich allmählich vom Preis von „A“ in Richtung des Preises von „B“ zwischen diesen beiden Ablaufzeitpunkten.
Der Preis von „B“ kann höher oder niedriger als der Preis von „A“ sein, im Beispiel unten ist er höher.
Wenn der Front-Monats-Kontrakt „A“ verfällt, wechseln wir zum nächsten Satz von Kontrakten. Das bedeutet, „B“ wird zum neuen „A“ und der Kontrakt, der nach dem neuen „A“ verfällt, wird zum neuen „B“. Dieser Prozess setzt sich fort, sodass immer ein nahtloser Übergang von einem Kontrakt zum nächsten gewährleistet ist.
Das bedeutet, dass unsere Preisgestaltung bei der Umstellung zu 100 % auf dem Front-Monats-Kontrakt basiert und sich dann linear in Richtung des Back-Monats bewegt.
Beim Handel mit diesen (wie bei anderen Märkten) zahlen Sie eine Übernacht-Haltedauergebühr, die bei Rohstoffen aus zwei Teilen besteht:
Verwaltungsgebühr: Dies ist eine feste Gebühr von 0,01096 %, die täglich berechnet wird.
Tägliche Prämienanpassung: Diese spiegelt die tägliche Bewegung unseres Preises vom Front-Monat (A) zum Back-Monat (B) wider. Sie zahlen diese Anpassung oder erhalten sie, je nach Richtung Ihres Handels.
Wenn der Preisunterschied zwischen A und B größer ist, ist auch die tägliche Anpassung größer.
Der Preisunterschied zwischen den beiden Kontrakten kann je nach Marktbedingungen stark variieren, am offensichtlichsten bei Rohstoffen, die von saisonaler Nachfrage betroffen sind (z. B. Erdgas).
Beispiel Natural Gas CFD
Zur Berechnung der Übernacht-Anpassung für Erdgas berücksichtigen wir die tägliche Bewegung zwischen den beiden Futures (die „tägliche Prämienanpassung“ oder „DPA“) und die Verwaltungsgebühr („AF“).
Übernacht-Anpassung = DPA% + AF%
AF wird berechnet als:
Preis x 0,01096%
DPA wird berechnet als:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Wobei:
- T1 das vorherige Ablaufdatum ist (27.05.24 für dieses Beispiel)
- T2 das aktuelle Ablaufdatum ist (24.06.24 für dieses Beispiel)
- A der Preis des Front-Monats-Futures ist
- B der Preis des Back-Monats-Futures ist
In diesem Fall ergibt T2 - T1 28 Tage.
Beispieldaten
| Erdgas | Front-Monat (A) Jul (NGN24) | Back-Monat (B) Aug (NGQ24) | |
| 27.05.24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Berechnung bei Long-Position von 1 Kontrakt zum Preis von 2,744:
1. Tägliche Prämienanpassung
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Verwaltungsgebühr
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Gesamte Übernacht-Anpassung
Übernacht-Anpassung = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Die Kosten für das Halten einer Long-Position über Nacht würden somit 0,0711 % betragen, bestehend aus der täglichen Prämienanpassung und der Verwaltungsgebühr. Wenn Sie Erdgas short halten, würden Sie 0,0601 % erhalten und 0,01096 % zahlen, was zu einer Nettogutschrift von 0,0492 % führt.
Diese Prozentsätze stellen die täglichen Kosten oder Gutschriften für das Halten einer Erdgas-Position über Nacht dar, basierend auf den Beispieldaten. Die Raten schwanken, wenn sich die Preise der beiden Kontrakte annähern oder auseinandergehen.
Erfahren Sie mehr über Übernacht-Finanzierung
Die Übernacht-Finanzierung wird je nach gehandeltem Vermögenswert unterschiedlich berechnet. Für weitere Informationen zu diesen Kosten pro Anlageklasse besuchen Sie bitte unsere Gebühren- und Kosten-Seite.
*Die Spreads bei Capital.com unterliegen einer laufenden Überprüfung; die hier angegebenen Zahlen dienen nur zu Illustrationszwecken.