Eine Stop-Auftrag wird verwendet, um einen Trade bei einem bestimmten Preisniveau zu eröffnen, das schlechter ist als der aktuelle Marktpreis. Bei Long-Positionen (d.h. „Kaufen, wenn der Preis ist“) liegt der festgelegte Preis über dem aktuellen Marktpreis. Bei Short-Positionen (d.h. „Verkaufen, wenn der Preis ist“) liegt er unter dem Marktpreis.
Die Ausführung eines Stop-Marktauftrags ist nicht zum genauen Stop-Preis garantiert; sie wird zum bestmöglichen verfügbaren Marktpreis ausgeführt, sobald der Stop-Preis erreicht ist. Das bedeutet, dass, wenn es eine Marktlücke gibt, wie sie während der Marktöffnungszeiten auftreten könnte, der Auftrag zu einem Preis ausgeführt werden könnte, der schlechter ist als der Stop-Preis.
Der Vorteil dieses Auftrags besteht darin, dass Sie sich einen Zugang zu einem Markt sichern können, von dem Sie glauben, dass der Trend anhalten wird, oder wo Sie eine bedeutende Marktbewegung erwarten (zum Beispiel wenn über Nacht Nachrichten veröffentlicht wurden, die wahrscheinlich den Eröffnungspreis des Marktes beeinflussen werden). Jedoch wird der Eröffnungspreis durch die Marktbedingungen bestimmt und ist nicht auf ein festgelegtes Niveau beschränkt. Daher könnten Stop-Aufträge bei dem Eintrittspreis Slippage erleben.
Beispiel für Slippage bei einem Stop-Auftrag:
Ein US-amerikanisches Pharmaunternehmen schließt bei 2,50 USD pro Aktie. Während der Markt geschlossen ist, kündigt das Unternehmen an, dass eine erfolgreiche Studie eines neuen Medikaments abgeschlossen wurde, das eine deutliche Verbesserung gegenüber dem aktuellen Marktführer darstellt.
In Erwartung, dass dies den Wert des Unternehmens erheblich steigern wird, platzieren Sie einen „Kaufen, wenn der Preis ist“-Stop-Auftrag für 100 Aktien zu je 2,60 USD. Es besteht jedoch starkes Interesse von anderen Marktteilnehmern und wenn der Markt öffnet, beträgt der Eröffnungspreis 3,00 USD pro Aktie. Da der Markt nicht zu 2,60 USD gehandelt wurde, wird Ihre Stop-Order auf der nächstverfügbaren Ebene ausgefüllt, die in diesem Beispiel bei 3,00 USD liegt.