Τα CFDs τιμολογούνται διαφορετικά ανάλογα με διάφορους παράγοντες. Εδώ, θα εξηγήσουμε πώς τιμολογούμε τις αγορές μας ανά κατηγορία περιουσιακού στοιχείου, αναλύοντας τον τρόπο με τον οποίο οι τιμές προκύπτουν από αυτές των χρηματιστηρίων και άλλων ιδρυμάτων.
Κρυπτονομίσματα
Προκύπτουμε τις τιμές των κρυπτονομισμάτων λαμβάνοντας τιμές πώλησης και αγοράς από διάφορα γνωστά χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων. Στη συνέχεια, συγκεντρώνουμε αυτές τις τιμές για να μας δώσουν μια ενοποιημένη μεσαία τιμή, γύρω από την οποία εφαρμόζουμε το δικό μας spread. Αυτό παρέχει ένα πολύ πιο σταθερό spread κατά τη διάρκεια της ημέρας.
Παράδειγμα
Ας δούμε πώς τιμολογούμε το Bitcoin (BTC) σε μια υποθετική χρονική στιγμή.
Λαμβάνουμε τις τρέχουσες τιμές από τρία χρηματιστήρια: $99,500/$99,700, $99,550/$99,750, και $99,520/$99,720. Στη συνέχεια, υπολογίζουμε τις μεσαίες τιμές και τις συγκεντρώνουμε για μια τιμή $99,623.
Σε αυτή την τιμή, εφαρμόζουμε ένα spread $200* ώστε η τιμή στην Capital.com να είναι $99,523/$99,723.
Μετοχές
Για την τιμολόγηση των μετοχών μας, παίρνουμε τις τιμές πώλησης και αγοράς από το υποκείμενο χρηματιστήριο για κάθε μετοχή και στη συνέχεια εφαρμόζουμε μια προσαύξηση σε αυτές τις τιμές. Αυτό σημαίνει ότι διαπραγματεύεστε στις «αληθινές» τιμές της υποκείμενης αγοράς με μια μικρή προσαρμογή για την αμοιβή μας. Επίσης, σημαίνει ότι η τιμή μας θα αντικατοπτρίζει τις διακυμάνσεις στο spread της υποκείμενης αγοράς λόγω αλλαγών στη ρευστότητα.
Παράδειγμα
Ας υποθέσουμε ότι μια φυσική μετοχή στην υποκείμενη αγορά έχει τιμή πώλησης $99.95 και τιμή αγοράς $100.05.
Όταν διαπραγματεύεστε τη μετοχή μαζί μας ως παράγωγο (όπως ένα CFD), εφαρμόζουμε μια σταθερή προσαύξηση $0.05 και στις δύο πλευρές, κάνοντας την τιμή πώλησης μας $99.90 και την τιμή αγοράς μας $100.10. Αυτό σημαίνει ότι το spread μας είναι 0.20.
Αν το υποκείμενο spread διευρυνθεί σε 99.80/100.20, η σταθερή μας προσαύξηση 0.05 κάνει την τιμή μας 99.75/100.25. Αυτό σημαίνει ότι το spread μας είναι τώρα 0.50.
Forex και spot μέταλλα
Σε αντίθεση με τις υπόλοιπες προσφορές μας, το spot forex και τα μέταλλα δεν διαπραγματεύονται σε ένα κεντρικό χρηματιστήριο στην υποκείμενη αγορά. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχει κεντρικό σημείο αναφοράς από το οποίο οι μεσίτες να προέρχονται την τιμή τους και έτσι συνήθως οι τιμές υπολογίζονται μέσω μιας σειράς αντισυμβαλλομένων OTC (over-the-counter). Αυτοί μπορεί να είναι από επενδυτικές τράπεζες έως άλλους μεσίτες.
Αυτές οι τιμές υπόκεινται σε μεταβλητά spreads ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Στην Capital.com, τις συγκεντρώνουμε και στη συνέχεια προσθέτουμε ένα μικρό επιπλέον spread (το τέλος συναλλαγής μας) ανάλογα με την αγορά.
Παράδειγμα
Ας δούμε πώς τιμολογούμε το EUR/USD σε μια δεδομένη στιγμή.
Συγκεντρώνουμε τιμές από τρεις αντισυμβαλλόμενους: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360, και 1.12348/1.12358, για μια ενοποιημένη τιμή 1.12348/1.12358.
Σε αυτή την τιμή, εφαρμόζουμε ένα spread 0.00006* ώστε η τιμή στην Capital.com να είναι 1.12345/1.12361.
Δείκτες
Η τιμολόγηση των μετρητών δεικτών μας προκύπτει από τη μεσαία τιμή των παρόχων τιμών μας και την αφαίρεση/προσθήκη spread.
Καθορίζουμε τα spreads των δεικτών μας βάσει των ωρών της ημέρας, συνήθως για να αντικατοπτρίζουμε αλλαγές στη ρευστότητα της υποκείμενης αγοράς. Το spread μας είναι συνήθως ευρύτερο όταν η υποκείμενη αγορά futures είναι κλειστή και πιο στενό κατά τη διάρκεια της κύριας συνεδρίας διαπραγμάτευσης μετοχών.
Καθώς οι δείκτες μετρητών διαπραγματεύονται στην υποκείμενη αγορά, πολλοί πάροχοι τιμών, συμπεριλαμβανομένων των δικών μας, προκύπτουν την τιμή μετρητών λαμβάνοντας την τιμή των futures και προσαρμόζοντάς την για τη δίκαιη αξία, που είναι τα αναμενόμενα μερίσματα των μετοχών που αποτελούν τον δείκτη και τα σχετικά επιτόκια της αγοράς.
Η δίκαιη αξία αντιπροσωπεύει το πόσο θα έπρεπε να αξίζει ο δείκτης σε μια τέλεια αγορά χωρίς ευκαιρίες arbitrage.
Εμπορεύματα και ο δείκτης VIX
Μπορείτε να διαπραγματευτείτε τόσο τις τιμές spot των εμπορευμάτων (που μερικές φορές ονομάζονται «αδιάθετα εμπορεύματα») όσο και τα futures εμπορευμάτων μαζί μας.
Πώς τιμολογούμε τις αγορές futures εμπορευμάτων
Τιμολογούμε τα futures εμπορευμάτων προσθέτοντας το spread μας στην τιμή της υποκείμενης αγοράς. Η τιμή στην οποία διαπραγματεύεστε περιλαμβάνει ήδη το spread.
Τα spreads μπορούν να αλλάξουν. Παρακαλούμε ελέγξτε τις λεπτομέρειες της κάθε αγοράς στην εφαρμογή ή στην διαδικτυακή πλατφόρμα για τις τελευταίες τιμές.
Τα χρηματιστήρια από τα οποία προμηθευόμαστε τις τιμές futures εμπορευμάτων είναι:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Εκπομπές Άνθρακα: ICE Futures Europe
- Αργό Πετρέλαιο: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Φυσικό Αέριο: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Όλα τα συμβόλαια λήγουν σε καθορισμένες μελλοντικές ημερομηνίες και διακανονίζονται σε μετρητά, οπότε δεν θα παραλάβετε ποτέ φυσικό εμπόρευμα.
Πώς τιμολογούμε τις αγορές spot εμπορευμάτων
Καθορίζουμε τις τιμές για τις αγορές spot εμπορευμάτων μας χρησιμοποιώντας τα δύο πλησιέστερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενός εμπορεύματος, καθώς αυτά είναι συνήθως τα πιο διαπραγματεύσιμα.
Με την πάροδο του χρόνου, η αδιάθετη τιμή μας μετατοπίζεται σταδιακά από την τιμή του πλησιέστερου συμβολαίου προς το επόμενο, για να αποφευχθεί η ανάγκη ύπαρξης ημερομηνίας λήξης (που μερικές φορές ονομάζεται ημερομηνία rollover).
Στο σύστημά μας:
- Το «συμβόλαιο πρώτου μήνα» (αυτό που λήγει νωρίτερα) ονομάζεται «A».
- Το «συμβόλαιο δεύτερου μήνα» (αυτό που λήγει δεύτερο νωρίτερα) ονομάζεται «B».
Η τιμή μας (P0 και P1 στο παρακάτω διάγραμμα) κινείται σταδιακά από την τιμή του «A» προς την τιμή του «B» μεταξύ αυτών των δύο ημερομηνιών λήξης.
Η τιμή του «B» μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από την τιμή του «A», αν και στο παράδειγμα παρακάτω είναι υψηλότερη.
Όταν λήγει το συμβόλαιο πρώτου μήνα «A», μεταβαίνουμε στο επόμενο σετ συμβολαίων. Αυτό σημαίνει ότι το «B» γίνεται το νέο «A», και το συμβόλαιο που λήγει μετά το νέο «A» γίνεται το νέο «B». Αυτή η διαδικασία συνεχίζεται, ώστε να υπάρχει πάντα ομαλή μετάβαση από το ένα συμβόλαιο στο επόμενο.
Αυτό σημαίνει ότι όταν κάνουμε τη μετάβαση, η τιμολόγησή μας θα βασίζεται 100% στο συμβόλαιο πρώτου μήνα και στη συνέχεια θα κινείται γραμμικά προς το συμβόλαιο δεύτερου μήνα.
Κατά τη διαπραγμάτευση αυτών (όπως και άλλων αγορών), θα πληρώσετε ένα κόστος διανυκτέρευσης, το οποίο για τα εμπορεύματα έχει δύο μέρη:
Διοικητικό τέλος: αυτό είναι ένα σταθερό τέλος 0.01096% που χρεώνεται καθημερινά.
Ημερήσια προσαρμογή επιπλέον τιμής: αυτή αντικατοπτρίζει την ημερήσια κίνηση της τιμής μας από το συμβόλαιο πρώτου μήνα (A) προς το συμβόλαιο δεύτερου μήνα (B). Θα πληρώσετε ή θα λάβετε αυτή την προσαρμογή, ανάλογα με την κατεύθυνση της συναλλαγής σας.
Όταν η διαφορά τιμής μεταξύ A και B είναι μεγαλύτερη, η ημερήσια προσαρμογή είναι επίσης μεγαλύτερη.
Η διαφορά τιμής μεταξύ των δύο συμβολαίων μπορεί να ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, πιο εμφανώς σε εμπορεύματα που επηρεάζονται από εποχική ζήτηση (π.χ. φυσικό αέριο).
Παράδειγμα CFD Φυσικού Αερίου
Για να υπολογίσουμε την προσαρμογή διανυκτέρευσης για το Φυσικό Αέριο, εξετάζουμε την ημερήσια κίνηση μεταξύ των δύο futures (την «ημερήσια προσαρμογή επιπλέον τιμής» ή «DPA») και το διοικητικό τέλος («AF»).
Προσαρμογή διανυκτέρευσης = DPA% + AF%
Το AF υπολογίζεται ως:
Τιμή x 0.01096%
Το DPA υπολογίζεται ως:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Όπου:
- T1 είναι η προηγούμενη ημερομηνία λήξης (27/05/24 για αυτό το παράδειγμα)
- T2 είναι η τρέχουσα ημερομηνία λήξης (24/06/24 για αυτό το παράδειγμα)
- A είναι η τιμή του συμβολαίου πρώτου μήνα
- B είναι η τιμή του συμβολαίου δεύτερου μήνα
Σε αυτή την περίπτωση T2 - T1 δίνει 28 ημέρες.
Παράδειγμα δεδομένων
| Φυσικό Αέριο |
Συμβόλαιο πρώτου μήνα (A)
Ιούλιος (NGN24) |
Συμβόλαιο δεύτερου μήνα (B)
Αύγουστος (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Υπολογισμός υποθέτοντας θέση long 1 συμβολαίου σε τιμή 2.744:
1. Ημερήσια προσαρμογή επιπλέον τιμής
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Διοικητικό τέλος
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Συνολική προσαρμογή διανυκτέρευσης
Προσαρμογή διανυκτέρευσης = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Το κόστος για να κρατήσετε μια θέση long διανυκτέρευση θα ήταν επομένως 0.0711%, που αποτελείται από την ημερήσια προσαρμογή επιπλέον τιμής και το διοικητικό τέλος. Αν ήσασταν short στο Φυσικό Αέριο, θα λάμβανετε 0.0601% και θα πληρώνατε 0.01096%, με αποτέλεσμα καθαρό πιστωτικό υπόλοιπο 0.0492%.
Αυτά τα ποσοστά αντιπροσωπεύουν το ημερήσιο κόστος ή πίστωση για τη διακράτηση μιας θέσης Φυσικού Αερίου διανυκτέρευση, βάσει των παραδειγματικών δεδομένων. Οι τιμές θα κυμαίνονται καθώς οι τιμές των δύο συμβολαίων συγκλίνουν ή αποκλίνουν.
Μάθετε περισσότερα για τη χρηματοδότηση διανυκτέρευσης
Η χρηματοδότηση διανυκτέρευσης υπολογίζεται διαφορετικά ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο που διαπραγματεύεστε. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτά τα κόστη ανά κατηγορία περιουσιακού στοιχείου, παρακαλούμε επισκεφθείτε τη σελίδα μας χρεώσεις και τέλη.
*Τα spreads της Capital.com υπόκεινται σε συνεχή αναθεώρηση· οι αριθμοί που παρέχονται εδώ είναι μόνο για σκοπούς απεικόνισης.