Los knock-out son instrumentos financieros derivados (opciones extrabursátiles) definidos en la MiFID II. Se trata de productos sin margen y con riesgo predeterminado, por lo que pagas por adelantado el precio total de la opción (incluida cualquier tarifa de knock-out). Técnicamente, la pérdida máxima posible está limitada a esta cantidad, aunque los ajustes de financiación nocturnos y las tarifas de conversión pueden afectar al resultado final.
Debido a esta condición de riesgo predeterminada y sin margen, las partes 11 y 12 de los Términos de Capital Com SV no son aplicables. Para obtener información completa sobre los knock-out, consulta el Apéndice A de los Términos y condiciones.
Para abrir un knock-out, pagas una prima, en lugar del valor total de mercado. El importe de esta prima depende de lo cerca que esté tu nivel de knock-out del precio actual de mercado.
- Cuanto más cerca se ajuste, menor será el coste inicial y mayor la probabilidad de knock-out.
- Cuanto más lo alejes, mayor será el coste inicial y menor la probabilidad de knock-out.
Una vez abierto, el valor de tu knock-out se mueve con el mercado:
- Una opción call knock-out gana valor cuando sube el mercado.
- Una opción put knock-out gana valor cuando el mercado baja.
Ejemplo: prima frente a exposición
Echa un vistazo a un ejemplo de operación con knock-out.
Supongamos que estás operando con una opción knock-out sobre el índice Germany 40, cuyo precio actual es de 10.000 €. Estableces tu nivel de knock-out en 9900 €, un 1 % por debajo de ese valor. El precio de tu opción sería de 100 €, lo que te daría una exposición de 10.000 €.
La tarifa de knock-out sería del 0,02 % de la exposición; es decir, 10.000 € × 0,02 % = 2 €.
Debido a que tu nivel de knock-out está cerca del mercado, pagas una pequeña cantidad por adelantado por una posición relativamente grande en el mercado. Requerirás menos capital para abrir tu operación, pero también es más probable que sufras un knock-out si el mercado se mueve en tu contra.
Ahora imagina que fijas tu knock-out en 9000 €, un 10 % por debajo del mercado.
El precio de tu opción sería ahora de 1000 €, lo que supondría una exposición de 10.000 €, pero con una menor proporción de exposición al mercado por la cantidad pagada.
La tarifa de knock-out sigue siendo del 0,02 % de la exposición; es decir, 2 €.
Sin embargo, como tu knock-out está fijado más lejos, tu coste inicial es mayor para la misma exposición al mercado. Aunque comprometes más capital por operación, tu posición puede soportar mayores fluctuaciones del mercado antes de alcanzar el nivel de knock-out.
¿En qué mercados puedo operar?
Puedes utilizar las opciones knock-out para operar con materias primas, índices, criptomonedas, acciones, divisas, ETF, tipos de interés y bonos, tanto si los precios suben como si bajan. Para conocer los mercados añadidos más recientemente, inicia sesión en tu cuenta y consulta nuestra plataforma. Para activar los knock-out en tu cuenta de trading, solo tienes que seguir estos pasos.
¿Qué tienen de especial los knock-out?
Una característica clave de los knock-out es el nivel de knock-out, que funciona de manera similar a un stop garantizado. Es el nivel al que se cerrará tu operación o se producirá el «knock-out», si el mercado lo alcanza.
Eliges el nivel de knock-out al inicio de la operación. Además de permitirte limitar tu riesgo, el nivel que elijas afectará directamente al coste de compra de la opción.
Si eliges un nivel de knock-out cercano al precio de mercado, pagarás menos por comprar una opción. No obstante, seguirás teniendo acceso a las mismas ventajas que una operación de precio superior.
Esto significa que tu presupuesto operativo puede rendir más y que estás arriesgando menos capital. Sin embargo, es más probable que se alcance tu nivel de knock-out.
Si eliges un nivel de knock-out más alejado del precio de mercado, pagarás más por abrir la posición. No obstante, será menos probable que se alcance tu nivel de knock-out.
El nivel de knock-out también proporciona una gestión del riesgo integrada. Tu operación nunca se cerrará a un precio peor que el nivel de knock-out. Así que resulta fácil ver exactamente cuánto estás arriesgando en cada operación de knock-out.
En el funcionamiento de la plataforma, las opciones knock-out siempre se ejecutan y se liquidan según la lógica del modo de cobertura, independientemente de si la cuenta CFD subyacente se encuentra en modo de cobertura o en modo normal. Las órdenes KO pendientes con validez hasta su cancelación (GTC) se cancelan automáticamente si se produce un cierre de margen. Las posiciones KO activas se excluyen de los cierres por margen y permanecen abiertas a menos que el saldo de la cuenta caiga a cero o por debajo de ese nivel y la plataforma no pueda aplicar la tarifa nocturna requerida.
También puedes abrir opciones knock-out de tipo call y put en el mismo mercado en cualquier momento, ya que cada operación se trata de forma independiente.
Las opciones knock-out solo están disponibles para determinados países.