CFD-tuotteiden hinnat muodostuvat eri tekijöiden perusteella. Tässä käymme läpi, miten hinnoittelemme markkinamme omaisuusluokittain ja kuvaamme, miten hinnat johdetaan pörssien ja muiden instituutioiden hinnoista.
Kryptovaluutat
Johdamme kryptovaluuttojen hinnat ottamalla myynti- ja ostohinnat useilta tunnetuilta kryptovaluuttapörsseiltä. Yhdistämme nämä hinnat saadaksemme konsolidoidun keskihinnan, jonka ympärille asetamme oman spreadimme. Tämä tarjoaa paljon vakaamman spreadin eri vuorokaudenaikoina.
Esimerkki
Tarkastellaan, miten hinnoittelemme Bitcoinin (BTC) hypoteettisena ajankohtana.
Käytämme kolmen pörssin nykyisiä hintoja: 99 500 $ / 99 700 $, 99 550 $ / 99 750 $ ja 99 520 $ / 99 720 $. Laskemme sitten keskihinnat ja yhdistämme ne hinnaksi 99 623 $.
Tähän hintaan lisäämme 200 $* spreadin, jolloin Capital.comin hinta on 99 523 $ / 99 723 $.
Osakkeet
Osakehinnoittelussa otamme kunkin osakkeen perustason pörssin myynti- ja ostohinnat ja lisäämme niihin marginaalin. Tämä tarkoittaa, että käyt kauppaa “todellisilla” hinnoilla perustason markkinoilta pienen korjauksen kera, joka kattaa palkkiomme. Se myös tarkoittaa, että hintamme heijastaa perustason markkinaspreadeja, joiden vaihtelut johtuvat likviditeetin muutoksista.
Esimerkki
Oletetaan, että yhdellä fyysisellä osakkeella perustason markkinoilla on myyntihinta 99,95 $ ja ostohinta 100,05 $.
Kun käyt kauppaa osakkeella kanssamme johdannaisena (kuten CFD:nä), lisäämme tähän hintaan kiinteän marginaalin 0,05 $ molemmille puolille, jolloin myyntihintamme on 99,90 $ ja ostohintamme 100,10 $. Tämä tarkoittaa, että spreadimme on 0,20.
Jos perustason markkinan spread laajenee arvoon 99,80/100,20, kiinteä marginaalimme 0,05 tekee hinnastamme 99,75/100,25. Tämä tarkoittaa, että spreadimme on nyt 0,50.
Forex ja spot-metallit
Toisin kuin muut tarjontamme, spot-forex ja metallit eivät käy kauppaa keskitetysti perustason markkinoilla. Tämä tarkoittaa, ettei ole olemassa keskitettyä viitepistettä, josta välittäjät voisivat johtaa hintansa, ja siksi hinnat lasketaan tyypillisesti useiden OTC (over-the-counter) vastapuolten perusteella. Näihin voi kuulua sijoituspankkeja ja muita välittäjiä.
Nämä hinnat ovat alttiita muuttuville spreadeille markkinaolosuhteiden mukaan. Capital.comilla yhdistämme nämä hinnat ja lisäämme markkinasta riippuen pienen lisäspreadin (transaktiomaksumme).
Esimerkki
Tarkastellaan, miten hinnoittelemme EUR/USD tiettynä ajankohtana.
Yhdistämme kolmen vastapuolen hinnat: 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 ja 1,12348/1,12358, jolloin saamme konsolidoidun hinnan 1,12348/1,12358.
Tähän hintaan lisäämme 0,00006* spreadin, jolloin Capital.comin hinta on 1,12345/1,12361.
Indeksit
Käteisindeksien hinnoittelu perustuu hintapalveluntarjoajiemme keskihintaan, josta vähennetään tai lisätään spreadiä.
Kiinnitämme indeksispreadejamme päivän eri aikoina yleensä heijastamaan markkinoiden likviditeetin muutoksia. Spreadimme on tyypillisesti laajin, kun perustason futuurimarkkinat ovat suljettuina, ja kapein pääasiallisen osakekauppojen aikana.
Koska käteisindeksit ovat kaupankäynnin kohteena perustason markkinoilla, monet hintapalveluntarjoajat, mukaan lukien meidän, johdattavat käteishinnan ottamalla futuurihinnan ja säätämällä sen oikeaan arvoon, joka sisältää odotetut osingot indeksin osakkeista ja asiaankuuluvat markkinakorot.
Oikea arvo edustaa sitä, mitä indeksin pitäisi olla arvoltaan täydellisillä markkinoilla ilman arbitraasimahdollisuuksia.
Raaka-aineet ja VIX-indeksi
Voit käydä kauppaa sekä raaka-aineiden spot-hinnoilla (joita kutsutaan joskus myös “päiväämättömiksi raaka-aineiksi”) että raaka-ainefutuureilla kanssamme.
Kuinka hinnoittelemme raaka-ainefutuurimarkkinat
Hinnoittelemme raaka-ainefutuurimme lisäämällä spreadimme perustason markkinahintaan. Kauppahinta sisältää jo spreadin.
Spreadit voivat muuttua. Tarkista uusimmat tiedot kunkin markkinan yksityiskohdista sovelluksesta tai verkkopalvelusta.
Pörssit, joista haemme raaka-ainefutuurien hinnat, ovat:
- Brent-öljy: ICE Futures Europe
- Hiilidioksidipäästöt: ICE Futures Europe
- Raakaöljy: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kaakao US: ICE Futures US
- Lämpökaasu: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Kaikki sopimukset erääntyvät määriteltyinä tulevina päivinä ja ne selvitetään käteisellä, joten et koskaan saa raaka-ainetta fyysisesti toimitettuna.
Kuinka hinnoittelemme raaka-aineiden spot-markkinat
Määritämme spot-raaka-ainemarkkinoiden hinnat käyttämällä kahta lähintä futuurisopimusta, koska ne ovat yleensä kaupan kohteena eniten.
Ajan myötä päiväämätön hintamme siirtyy vähitellen lähimmän sopimuksen hinnasta seuraavan sopimuksen hintaan välttääksemme erääntymispäivän tarpeen (jota kutsutaan myös rollover-päiväksi).
Järjestelmässämme:
- “Etukuukausisopimus” (joka erääntyy ensimmäisenä) kutsutaan “A”:ksi.
- “Takakuukausisopimus” (joka erääntyy toiseksi ensimmäisenä) kutsutaan “B”:ksi.
Hintamme (P0 ja P1 alla olevassa kuvassa) siirtyy vähitellen “A”:n hinnasta kohti “B”:n hintaa näiden kahden erääntymispäivän välillä.
“B”:n hinta voi olla korkeampi tai matalampi kuin “A”:n hinta, mutta alla olevassa esimerkissä se on korkeampi.
Kun etukuukausisopimus “A” erääntyy, siirrymme seuraavaan sopimuspariin. Tämä tarkoittaa, että “B” muuttuu uudeksi “A”:ksi ja sen jälkeen erääntyvä sopimus tulee uudeksi “B”:ksi. Tätä prosessia jatketaan, jotta siirtymä sopimuksesta toiseen on aina sujuva.
Tämä tarkoittaa, että siirtymän aikana hinnoittelumme perustuu 100 % etukuukausisopimukseen ja siirtyy lineaarisesti kohti takakuukautta.
Näitä kaupatessasi (kuten muissakin markkinoissa) maksat yön yli pito-kustannuksen, joka raaka-aineilla koostuu kahdesta osasta:
Hallinnointimaksu: kiinteä päivittäinen maksu, 0,01096 %.
Päivittäinen preemiosäätö: heijastaa hintamme päivittäistä liikettä etukuukaudesta (A) takakuukauteen (B). Maksat tai saat tämän säädön kauppasi suunnasta riippuen.
Kun hintaero A:n ja B:n välillä on suurempi, päivittäinen säätö on myös suurempi.
Hintojen ero sopimusten välillä voi vaihdella merkittävästi markkinaolosuhteiden mukaan, erityisesti kausiluonteisesti kysyntään vaikuttavissa raaka-aineissa (esim. maakaasu).
Maakaasu-CFD-esimerkki
Laskettaessa yön yli säätöä maakaasulle otamme huomioon kahden futuurin päivittäisen liikkeen (päivittäinen preemiosäätö eli “DPA”) ja hallinnointimaksun (“AF”).
Yön yli säätö = DPA% + AF%
AF lasketaan seuraavasti:
Hinta x 0,01096 %
DPA lasketaan seuraavasti:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Missä:
- T1 on edellinen erääntymispäivä (tässä esimerkissä 27.05.24)
- T2 on nykyinen erääntymispäivä (tässä esimerkissä 24.06.24)
- A on etukuukausifutuurin hinta
- B on takakuukausifutuurin hinta
Tässä tapauksessa T2 - T1 on 28 päivää.
Esimerkkitiedot
| Maakaasu |
Etukuukausi (A)
Heinäkuu (NGN24) |
Takakuukausi (B)
Elokuu (NGQ24) |
|
| 27.05.24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Laskelma olettaen pitkän position 1 sopimuksella hinnalla 2,744:
1. Päivittäinen preemiosäätö
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601 %
2. Hallinnointimaksu
AF = 2,744 x 0,01096 %
3. Kokonaispäivittäinen säätö
Yön yli säätö = 0,0601 % + 0,01096 % = 0,071 %
Pitkän position pitäminen yön yli maksaisi siis 0,0711 %, joka koostuu päivittäisestä preemiosäädöstä ja hallinnointimaksusta. Jos olisit short-positiossa maakaasussa, saisit 0,0601 % ja maksaisit 0,01096 %, jolloin nettotulo olisi 0,0492 %.
Nämä prosenttiosuudet kuvaavat päivittäistä kustannusta tai tuloa maakaasuposition pitämisestä yön yli esimerkkitietojen perusteella. Korot vaihtelevat, kun kahden sopimuksen hinnat lähestyvät tai erkanevat toisistaan.
Lisätietoja yön yli rahoituksesta
Yön yli rahoitus lasketaan eri tavalla omaisuusluokasta riippuen. Lisätietoja näistä kustannuksista omaisuusluokittain löydät maksut ja palkkiot-sivultamme.
*Capital.comin spreadit ovat jatkuvan tarkastelun kohteena; tässä esitetyt luvut ovat vain havainnollistavia.