Les CFD sont tarifés différemment selon divers facteurs. Ici, nous allons expliquer comment nous fixons les prix de nos marchés par classe d’actifs, en détaillant la manière dont les prix sont dérivés de ceux des bourses et d’autres institutions.
Cryptomonnaies
Nous déterminons nos prix des cryptomonnaies en prenant les prix de vente et d’achat de plusieurs bourses de cryptomonnaies bien connues. Nous agrégeons ensuite ces prix pour obtenir un prix moyen consolidé autour duquel nous appliquons notre propre spread. Cela permet d’avoir un spread beaucoup plus stable à différents moments de la journée.
Exemple
Voyons comment nous fixons le prix du Bitcoin (BTC) à un moment hypothétique.
Nous nous basons sur les prix actuels de trois bourses : 99 500 $/99 700 $, 99 550 $/99 750 $, et 99 520 $/99 720 $. Puis, nous calculons les prix moyens et les agrégeons pour obtenir un prix de 99 623 $.
À ce prix, nous appliquons un spread de 200 $* pour obtenir le prix Capital.com de 99 523 $/99 723 $.
Actions
Pour la tarification de nos actions, nous prenons les prix de vente et d’achat de la bourse sous-jacente de chaque action, puis nous appliquons une majoration à ces prix. Cela signifie que vous tradez sur les « vrais » prix du marché sous-jacent avec un petit ajustement pour notre frais. Cela signifie aussi que notre prix reflétera les fluctuations du spread du marché sous-jacent dues aux variations de liquidité.
Exemple
Supposons qu’une action physique sur le marché sous-jacent ait un prix de vente de 99,95 $ et un prix d’achat de 100,05 $.
Lorsque vous tradez cette action avec nous sous forme de dérivé (comme un CFD), nous appliquons une majoration fixe de 0,05 $ de chaque côté, ce qui donne un prix de vente de 99,90 $ et un prix d’achat de 100,10 $. Cela signifie que notre spread est de 0,20.
Si le marché sous-jacent s’élargit à 99,80/100,20, notre majoration fixe de 0,05 fait que notre prix devient 99,75/100,25. Cela signifie que notre spread est maintenant de 0,50.
Forex et métaux au comptant
Contrairement au reste de nos offres, le forex au comptant et les métaux ne sont pas négociés sur une bourse centralisée dans le marché sous-jacent. Cela signifie qu’il n’y a pas de point de référence central pour que les courtiers puissent dériver leur prix, et généralement les prix sont calculés via plusieurs contreparties OTC (over-the-counter). Celles-ci peuvent être des banques d’investissement ou d’autres courtiers.
Ces prix sont soumis à des spreads variables selon les conditions du marché. Chez Capital.com, nous les agrégeons puis ajoutons un petit spread supplémentaire (notre frais de transaction) selon le marché.
Exemple
Voyons comment nous fixons le prix de l’EUR/USD à un moment donné.
Nous agrégeons les prix de trois contreparties de 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360, et 1.12348/1.12358, pour un prix consolidé de 1.12348/1.12358.
À ce prix, nous appliquons un spread de 0,00006* pour obtenir le prix Capital.com de 1.12345/1.12361.
Indices
La tarification de nos indices au comptant est dérivée du prix moyen de nos fournisseurs de prix auquel nous soustrayons ou ajoutons un spread.
Nous fixons nos spreads d’indices en fonction des moments de la journée, généralement pour refléter les changements de liquidité sous-jacente du marché. Notre spread est généralement le plus large lorsque le marché des futures sous-jacent est fermé, et le plus serré pendant la session principale de négociation des actions.
Comme les indices au comptant sont négociables sur le marché sous-jacent, de nombreux fournisseurs de prix, y compris le nôtre, dérivent leur prix au comptant à partir du prix des futures en ajustant pour la juste valeur, qui correspond aux dividendes attendus des actions constituantes et aux taux d’intérêt du marché pertinents.
La juste valeur représente ce que l’indice devrait valoir dans un marché parfait sans opportunités d’arbitrage.
Ajustement quotidien de la prime sur les indices
Pour les positions CFD et knock-out référencées sur les indices, un Ajustement Quotidien de Prime (DPA) peut s’appliquer, qui est un ajustement de valorisation reflétant les différences de prix entre les échéances successives des contrats futures sous-jacents, expliqué en détail ci-dessous.
Matières premières et indice VIX
Vous pouvez trader à la fois sur les prix au comptant des matières premières (également appelés parfois « matières premières sans échéance ») et sur les contrats futures de matières premières avec nous.
Comment nous fixons les prix des marchés à terme des matières premières
Nous fixons nos prix des contrats futures de matières premières en ajoutant notre spread au prix du marché sous-jacent. Le prix auquel vous tradez inclut déjà le spread.
Les spreads peuvent varier. Veuillez consulter les détails spécifiques de chaque marché dans l’application ou la plateforme web pour les chiffres les plus récents.
Les bourses dont nous obtenons les prix des contrats futures de matières premières sont :
- Brent Oil : ICE Futures Europe
- Émissions de carbone : ICE Futures Europe
- Pétrole brut : New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao US : ICE Futures US
- Gaz naturel : New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Tous les contrats expirent à des dates futures spécifiées et sont réglés en espèces, vous ne prendrez donc jamais livraison d’une matière première.
Comment nous fixons les prix des marchés au comptant des matières premières
Nous déterminons les prix de nos marchés au comptant des matières premières en utilisant les deux contrats futures les plus proches d’une matière première, car ce sont généralement les plus négociés.
Au fil du temps, notre prix sans échéance évolue progressivement du prix du contrat le plus proche vers celui du contrat suivant pour éviter la nécessité d’une date d’échéance (parfois appelée date de roulement).
Dans notre système :
- Le « contrat du mois proche » (celui qui expire le plus tôt) est appelé « A ».
- Le « contrat du mois éloigné » (celui qui expire en second) est appelé « B ».
Notre prix (P0 et P1 dans le schéma ci-dessous) évolue progressivement du prix de « A » vers le prix de « B » entre ces deux dates d’échéance.
Le prix de « B » peut être supérieur ou inférieur au prix de « A », bien que dans l’exemple ci-dessous, il soit supérieur.
Lorsque le contrat du mois proche « A » expire, nous passons au prochain ensemble de contrats. Cela signifie que « B » devient le nouveau « A », et le contrat qui expire après le nouveau « A » devient le nouveau « B ». Ce processus continue, assurant une transition fluide d’un contrat à l’autre.
Cela signifie que lors de la transition, notre tarification sera basée à 100 % sur le contrat du mois proche, puis évoluera de manière linéaire vers le mois éloigné.
Lorsque vous tradez ces contrats (comme pour les autres marchés), vous paierez un coût de détention overnight, qui pour les matières premières comprend deux parties :
Frais administratifs : il s’agit d’un frais fixe de 0,01096 % facturé quotidiennement.
Ajustement quotidien de prime : cela reflète le mouvement quotidien de notre prix du mois proche (A) vers le mois éloigné (B). Vous paierez ou recevrez cet ajustement selon la direction de votre trade.
Lorsque la différence de prix entre A et B est plus grande, l’ajustement quotidien est également plus important.
La différence de prix entre les deux contrats peut varier considérablement selon les conditions de marché, notamment pour les matières premières affectées par la demande saisonnière (par exemple, le gaz naturel).
Exemple de CFD Gaz Naturel
Pour calculer l’ajustement overnight pour le Gaz Naturel, nous considérons le mouvement quotidien entre les deux futures (l’« ajustement quotidien de prime » ou « DPA ») et les frais administratifs (« AF »).
Ajustement overnight = DPA% + AF%
AF est calculé comme :
Prix x 0,01096 %
DPA est calculé comme :
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Où :
- T1 est la date d’échéance précédente (27/05/24 pour cet exemple)
- T2 est la date d’échéance actuelle (24/06/24 pour cet exemple)
- A est le prix du future du mois proche
- B est le prix du future du mois éloigné
Dans ce cas, T2 - T1 correspond à 28 jours.
Données d’exemple
| Gaz Naturel | Mois proche (A) Juil (NGN24) | Mois éloigné (B) Août (NGQ24) | |
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Calcul en supposant une position longue de 1 contrat au prix de 2,744 :
1. Ajustement quotidien de prime
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601 %
2. Frais administratifs
AF = 2,744 x 0,01096 %
3. Ajustement total overnight
Ajustement overnight = 0,0601 % + 0,01096 % = 0,071 %
Le coût pour détenir une position longue overnight serait donc de 0,0711 %, comprenant l’ajustement quotidien de prime et les frais administratifs. Si vous étiez short sur le Gaz Naturel, vous recevriez 0,0601 % et paieriez 0,01096 %, ce qui donnerait un crédit net de 0,0492 %.
Ces pourcentages représentent le coût ou le crédit quotidien pour détenir une position sur le Gaz Naturel overnight, basé sur les données d’exemple. Les taux fluctueront à mesure que les prix des deux contrats convergent ou divergent.
En savoir plus sur le financement overnight
Le financement overnight est calculé différemment selon l’actif que vous tradez. Pour plus d’informations sur ces coûts par classe d’actifs, veuillez visiter notre page tarifs et frais.
*Les spreads Capital.com sont soumis à une révision continue ; les chiffres fournis ici sont à titre indicatif uniquement.