Les CFD sont tarifés différemment selon divers facteurs. Ici, nous allons expliquer comment nous tarifions nos marchés par classe d'actifs, en détaillant la manière dont les prix sont dérivés de ceux des bourses et d'autres institutions.
Cryptomonnaies
Nous obtenons nos prix de cryptomonnaies en prenant les prix de vente et d'achat de diverses bourses de cryptomonnaies bien connues. Nous agrégeons ensuite ces prix pour obtenir un prix moyen consolidé autour duquel nous appliquons notre propre spread. Cela permet d'avoir un spread beaucoup plus stable à différents moments de la journée.
Exemple
Voyons comment nous tarifions le Bitcoin (BTC) à un moment hypothétique.
Nous utilisons les prix actuels de trois bourses de 99 500 $/99 700 $, 99 550 $/99 750 $, et 99 520 $/99 720 $. Puis, nous calculons les prix moyens et les agrégeons pour un prix de 99 623 $.
À ce prix, nous appliquons un spread de 200 $* pour obtenir le prix Capital.com de 99 523 $/99 723 $.
Actions
Pour notre tarification des actions, nous prenons les prix de vente et d'achat de chaque action sur la bourse sous-jacente, puis nous appliquons une majoration à ces prix. Cela signifie que vous tradez sur les prix « réels » du marché sous-jacent avec un petit ajustement pour notre commission. Cela signifie également que notre prix reflétera les fluctuations du spread du marché sous-jacent dues aux variations de liquidité.
Exemple
Supposons qu'une action physique sur le marché sous-jacent ait un prix de vente de 99,95 $ et un prix d'achat de 100,05 $.
Lorsque vous tradez cette action avec nous en tant que dérivé (comme un CFD), nous appliquons une majoration fixe de 0,05 $ de chaque côté, ce qui fait que notre prix de vente est de 99,90 $ et notre prix d'achat de 100,10 $. Cela signifie que notre spread est de 0,20.
Si le spread du marché sous-jacent s'élargit à 99,80/100,20, notre majoration fixe de 0,05 fait que notre prix est de 99,75/100,25. Cela signifie que notre spread est désormais de 0,50.
Forex et métaux au comptant
Contrairement au reste de nos offres, le forex au comptant et les métaux ne sont pas négociés sur une bourse centralisée dans le marché sous-jacent. Cela signifie qu'il n'y a pas de point de référence central pour que les courtiers dérivent leur prix, et donc les prix sont généralement calculés via une gamme de contreparties OTC (over-the-counter). Celles-ci peuvent aller des banques d'investissement à d'autres courtiers.
Ces prix sont soumis à des spreads variables selon les conditions du marché. Chez Capital.com, nous les agrégeons puis ajoutons un petit spread supplémentaire (notre frais de transaction) selon le marché.
Exemple
Voyons comment nous tarifions l'EUR/USD à un instant donné.
Nous agrégeons les prix de trois contreparties de 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360, et 1,12348/1,12358, pour un prix consolidé de 1,12348/1,12358.
À ce prix, nous appliquons un spread de 0,00006* pour obtenir le prix Capital.com de 1,12345/1,12361.
Indices
Notre tarification des indices au comptant est dérivée du prix moyen de nos fournisseurs de prix, en soustrayant/ajoutant le spread.
Nous fixons nos spreads d'indices selon les moments de la journée, généralement pour refléter les changements de liquidité sous-jacente du marché. Notre spread est généralement le plus large lorsque le marché des futures sous-jacent est fermé, et le plus serré pendant la principale séance de négociation des actions.
Comme les indices au comptant sont négociables sur le marché sous-jacent, de nombreux fournisseurs de prix, y compris le nôtre, dérivent leur prix au comptant en prenant le prix des futures et en ajustant pour la juste valeur, qui correspond aux dividendes attendus des actions composantes et aux taux d'intérêt du marché pertinents.
La juste valeur représente ce que l'indice devrait valoir dans un marché parfait sans opportunités d'arbitrage.
Matières premières et indice VIX
Vous pouvez trader à la fois les prix spot des matières premières (également appelés parfois « matières premières non datées ») et les futures sur matières premières avec nous.
Comment nous tarifions les marchés à terme sur matières premières
Nous tarifions nos futures sur matières premières en ajoutant notre spread au prix du marché sous-jacent. Le prix auquel vous tradez inclut déjà le spread.
Les spreads peuvent changer. Veuillez consulter les détails de chaque marché dans l'application ou la plateforme web pour les chiffres les plus récents.
Les bourses dont nous obtenons nos prix de futures sur matières premières sont :
- Brent Oil : ICE Futures Europe
- Émissions de carbone : ICE Futures Europe
- Pétrole brut : New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao US : ICE Futures US
- Gaz naturel : New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Tous les contrats expirent à des dates futures spécifiées et sont réglés en espèces, vous ne recevrez donc jamais de livraison physique d'une matière première.
Comment nous tarifions les marchés spot des matières premières
Nous déterminons les prix de nos marchés spot des matières premières en utilisant les deux contrats à terme les plus proches d'une matière première, car ce sont généralement les plus échangés.
Avec le temps, notre prix non daté évolue progressivement du prix du contrat le plus proche vers celui du suivant pour éviter la nécessité d'une date d'expiration (parfois appelée date de roulement).
Dans notre système :
- Le « contrat du mois courant » (celui qui expire le plus tôt) est appelé « A ».
- Le « contrat du mois suivant » (celui qui expire en second) est appelé « B ».
Notre prix (P0 et P1 dans le schéma ci-dessous) évolue progressivement du prix de « A » vers le prix de « B » entre ces deux dates d'expiration.
Le prix de « B » peut être supérieur ou inférieur au prix de « A », bien que dans l'exemple ci-dessous, il soit plus élevé.
Lorsque le contrat du mois courant « A » expire, nous passons au jeu de contrats suivant. Cela signifie que « B » devient le nouveau « A », et le contrat qui expire après le nouveau « A » devient le nouveau « B ». Ce processus continue, assurant une transition fluide d'un contrat à l'autre.
Cela signifie qu'au moment de la transition, notre tarification sera basée à 100 % sur le contrat du mois courant, puis évoluera de façon linéaire vers le contrat du mois suivant.
Lorsque vous tradez ces marchés (comme avec d'autres marchés), vous paierez un coût de détention overnight, qui pour les matières premières comprend deux parties :
Frais administratifs : il s'agit d'un frais fixe de 0,01096 % facturé quotidiennement.
Ajustement quotidien de la prime : cela reflète le mouvement quotidien de notre prix du mois courant (A) vers le mois suivant (B). Vous paierez ou recevrez cet ajustement selon la direction de votre position.
Lorsque la différence de prix entre A et B est plus grande, l'ajustement quotidien est également plus important.
La différence de prix entre les deux contrats peut varier fortement selon les conditions du marché, notamment pour les matières premières affectées par la demande saisonnière (par exemple, le gaz naturel).
Exemple de CFD sur gaz naturel
Pour calculer l'ajustement overnight pour le gaz naturel, nous prenons en compte le mouvement quotidien entre les deux futures (l’« ajustement quotidien de la prime » ou « DPA ») et les frais administratifs (« AF »).
Ajustement overnight = DPA% + AF%
AF est calculé comme suit :
Prix x 0,01096 %
DPA est calculé comme :
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Où :
- T1 est la date d'expiration précédente (27/05/24 pour cet exemple)
- T2 est la date d'expiration actuelle (24/06/24 pour cet exemple)
- A est le prix du future du mois courant
- B est le prix du future du mois suivant
Dans ce cas, T2 - T1 donne 28 jours.
Données d'exemple
| Gaz naturel |
Mois courant (A)
Juil (NGN24) |
Mois suivant (B)
Août (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Calcul en supposant une position longue de 1 contrat à un prix de 2,744 :
1. Ajustement quotidien de la prime
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601 %
2. Frais administratifs
AF = 2,744 x 0,01096 %
3. Ajustement total overnight
Ajustement overnight = 0,0601 % + 0,01096 % = 0,071 %
Le coût pour détenir une position longue overnight serait donc de 0,0711 %, comprenant l'ajustement quotidien de la prime et les frais administratifs. Si vous étiez short sur le gaz naturel, vous recevriez 0,0601 % et paieriez 0,01096 %, ce qui donnerait un crédit net de 0,0492 %.
Ces pourcentages représentent le coût ou le crédit quotidien pour détenir une position sur le gaz naturel overnight, basé sur les données d'exemple. Les taux fluctueront selon que les prix des deux contrats convergent ou divergent.
En savoir plus sur le financement overnight
Le financement overnight est calculé différemment selon l'actif que vous tradez. Pour en savoir plus sur ces coûts par classe d'actifs, veuillez consulter notre page frais et commissions.
*Les spreads Capital.com sont soumis à une révision continue ; les chiffres fournis ici sont à titre indicatif uniquement.