Les knock-outs sont des instruments financiers dérivés (options de gré à gré – OTC) définis au sens de la directive MiFID II. Ce sont des produits sans marge, à risque prédéterminé. Cela signifie que vous payez l’intégralité du prix de l’option à l’ouverture (y compris les éventuels frais de knock-out). Votre perte maximale est techniquement plafonnée à ce montant, bien que les frais de financement overnight et les frais de conversion puissent influencer le résultat final.
En raison de ce statut sans marge et à risque prédéterminé, les sections 11 et 12 des Conditions Capital.com SV ne s’appliquent pas. Veuillez consulter l’annexe A des Conditions générales pour obtenir toutes les informations relatives aux knock-outs.
Vous ouvrez un knock-out en payant une prime, et non la valeur totale du marché. Cette prime dépend de l'écart entre votre niveau de knock-out et le prix actuel du marché.
- Niveau proche → coût initial plus faible, risque plus élevé de clôture knock-out.
- Niveau plus éloigné → coût initial plus élevé, risque plus faible de clôture knock-out.
Une fois ouvert, la valeur de votre knock-out évolue avec le marché :
- Un knock-out Call prend de la valeur lorsque le marché monte.
- Un knock-out Put prend de la valeur lorsque le marché baisse.
Exemple : prime et exposition
Voyons un exemple de trade knock-out.
Supposons que vous tradez une option knock-out sur le Germany 40, actuellement coté à 10 000 €. Vous définissez votre niveau de knock-out à 1 % en dessous, soit à 9 900 €. Le prix de votre option est alors de 100 €, vous donnant une exposition de 10 000 €.
Les frais de knock-out s’élèvent à 0,02 % de l’exposition, soit : 10 000 € × 0,02 % = 2 €.
Comme votre niveau de knock-out est proche du prix du marché, vous payez un montant initial relativement faible pour une exposition élevée. Votre trade nécessite moins de capital à l’ouverture, mais le risque de clôture knock-out est plus élevé si le marché évolue contre vous.
Imaginons maintenant que vous placiez votre knock-out 10 % en dessous du marché, à 9 000 €.
Le prix de l’option serait alors de 1 000 €, avec toujours une exposition de 10 000 €, mais une part d’exposition plus faible par rapport au montant payé.
Les frais de knock-out restent de 0,02 % de l’exposition, soit 2 €.
Cependant, le coût initial est plus élevé pour une exposition identique. Vous engagez davantage de capital par trade, mais votre position peut absorber des variations de marché plus importantes avant d’être clôturée.
Quels marchés puis-je trader ?
Les knock-outs permettent de trader sur les matières premières, indices, cryptomonnaies, actions, devises (forex), ETF, taux d’intérêt et obligations, à la hausse comme à la baisse. Pour consulter les marchés disponibles, connectez-vous à votre compte et vérifiez directement sur la plateforme. Pour activer les knock-outs sur votre compte de trading, suivez simplement les étapes indiquées.
Qu’est-ce qui rend les knock-outs uniques ?
L’élément clé d’un knock-out est le niveau de knock-out, qui fonctionne de manière similaire à un stop garanti. Il s’agit du niveau auquel votre position est automatiquement clôturée si le marché l’atteint.
Vous choisissez ce niveau dès l’ouverture du trade. En plus de vous permettre de limiter votre risque, le niveau choisi a un impact direct sur le coût d’achat de l’option.
Plus le niveau de knock-out est proche du prix du marché, moins l’option coûte cher. Vous bénéficiez néanmoins du même potentiel de hausse qu’avec une position plus coûteuse.
Votre budget de trading est ainsi optimisé et le capital engagé est réduit. En contrepartie, le risque de clôture knock-out est plus élevé.
À l’inverse, un niveau de knock-out plus éloigné implique un coût d’ouverture plus élevé. Mais le risque de clôture knock-out est plus faible.
Le niveau de knock-out intègre également une gestion du risque automatique. Votre position ne sera jamais clôturée à un prix moins favorable que le niveau de knock-out. Il est donc facile d’identifier précisément le risque sur chaque trade knock-out.
Sur la plateforme, les knock-outs sont toujours exécutés et réglés selon une logique de couverture, indépendamment du mode (couverture ou standard) du compte CFD sous-jacent. Les ordres knock-out en attente « Good Till Cancelled » (GTC) sont automatiquement annulés en cas de clôture de marge. Les positions knock-out actives ne sont pas concernées par les clôtures de marge, sauf si le solde du compte tombe à zéro ou en dessous et que les frais de financement overnight requis ne peuvent pas être appliqués.
Vous pouvez ouvrir simultanément des knock-outs Call et Put sur un même marché, chaque position étant traitée indépendamment.
Les options knock-out sont disponibles uniquement dans certains pays.