Un ordre stop est utilisé pour entrer dans une transaction à un niveau de prix spécifique qui est moins favorable que le prix actuel du marché. Pour les positions longues (c'est-à-dire « Acheter lorsque le prix est de »), le prix spécifié est supérieur au prix du marché actuel. Pour les positions courtes (c'est-à-dire « Vendre lorsque le prix est de »), il est inférieur au prix du marché.
L'exécution d'un ordre stop sur le marché n'est pas garantie au prix stop exact ; il sera exécuté au meilleur prix disponible sur le marché une fois que le prix stop est atteint. Cela signifie que s'il y a un écart sur le marché, comme cela pourrait se produire pendant les heures d'ouverture du marché, l'ordre peut être exécuté à un prix inférieur au prix stop.
L'avantage de cet ordre est que vous pouvez sécuriser l'entrée sur un marché où vous croyez que la tendance se poursuivra, ou un marché où vous vous attendez à un mouvement significatif (par exemple lorsque des nouvelles pendant la nuit sont susceptibles d'impacter le prix d'ouverture du marché). Cependant, le prix d'ouverture sera déterminé par les conditions du marché et n'est pas limité à un niveau fixe. Par conséquent, si les ordres stop peuvent connaître un effet de glissement sur le prix d'entrée.
Exemple d'effet de glissement sur un ordre stop :
Une entreprise pharmaceutique américaine clôture à 2,50 $ par action. Alors que le marché est fermé, l'entreprise annonce qu'elle a mené à bien un essai réussi d'un nouveau médicament qui constitue une amélioration spectaculaire par rapport au leader actuel du marché.
Anticipant que cela augmentera significativement la valeur de l'entreprise, vous placez un ordre stop « Acheter lorsque le prix est de » pour 100 actions à 2,60 $ par action. Cependant, il y a un fort intérêt de la part d'autres participants au marché et, lorsque le marché ouvre, le prix d'ouverture est de 3,00 $ par action. Comme le marché n'a pas tradé à 2,60 $, votre ordre stop sera exécuté au niveau disponible suivant, qui dans cet exemple illustratif est de 3,00 $.