CFD-ovi se cijene različito ovisno o raznim čimbenicima. Ovdje ćemo objasniti kako cijenimo naša tržišta prema klasama imovine, detaljno opisujući način na koji se cijene izvode iz cijena burzi i drugih institucija.
Kriptovalute
Naše cijene kriptovaluta dobivamo uzimanjem prodajnih i kupovnih cijena s raznih poznatih burzi kriptovaluta. Zatim agregiramo te cijene kako bismo dobili konsolidiranu srednju cijenu oko koje zatim postavljamo vlastiti spread. To osigurava mnogo stabilniji spread tijekom različitih dijelova dana.
Primjer
Pogledajmo kako cijenimo Bitcoin (BTC) u hipotetskom trenutku.
Koristimo trenutne cijene s tri burze od $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 i $99,520/$99,720. Zatim izračunavamo srednje cijene i agregiramo ih za cijenu od $99,623.
Na ovu cijenu primjenjujemo spread od $200* kako bismo dobili Capital.com cijenu $99,523/$99,723.
Dionice
Za naše cijene dionica uzimamo prodajne i kupovne cijene s osnovne burze za svaku dionicu, a zatim na te cijene primjenjujemo dodatak. To znači da trgujete po 'pravim' cijenama s osnovnog tržišta uz malu prilagodbu za našu naknadu. Također znači da će naša cijena odražavati fluktuacije u spreadu osnovnog tržišta zbog promjena u likvidnosti.
Primjer
Recimo da jedna fizička dionica na osnovnom tržištu ima prodajnu cijenu od $99.95 i kupovnu cijenu od $100.05.
Kada trgujete tom dionicom kod nas kao derivatom (npr. CFD-om), primijenit ćemo fiksni dodatak od $0.05 na obje strane, čineći našu prodajnu cijenu $99.90 i kupovnu cijenu $100.10. To znači da je naš spread 0.20.
Ako se spread na osnovnom tržištu proširi na 99.80/100.20, naš fiksni dodatak od 0.05 čini našu cijenu 99.75/100.25. To znači da je naš spread sada 0.50.
Forex i spot metali
Za razliku od ostatka naše ponude, spot forex i metali se ne trguju na centraliziranoj burzi na osnovnom tržištu. To znači da ne postoji centralna referentna točka od koje bi brokeri izvodili svoje cijene, pa se cijene obično izračunavaju putem različitih OTC (over-the-counter) protustrana. One mogu biti od investicijskih banaka do drugih brokera.
Te cijene podložne su promjenjivim spreadovima ovisno o tržišnim uvjetima. Na Capital.com ih agregiramo i potom dodajemo mali dodatni spread (našu transakcijsku naknadu) ovisno o tržištu.
Primjer
Pogledajmo kako cijenimo EUR/USD u određenom trenutku.
Agregiramo cijene od tri protustrane: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 i 1.12348/1.12358, za konsolidiranu cijenu 1.12348/1.12358.
Na ovu cijenu primjenjujemo spread od 0.00006* kako bismo dobili Capital.com cijenu 1.12345/1.12361.
Indeksi
Naše cijene gotovinskih indeksa izvedene su iz srednje cijene naših dobavljača cijena uz oduzimanje/dodavanje spreadova.
Fiksiramo naše spreadove indeksa na temelju vremena tijekom dana, obično kako bismo odrazili promjene u osnovnoj likvidnosti tržišta. Naš spread će obično biti najširi kada je osnovno tržište futuresa zatvoreno, a najtanjši tijekom glavne sesije trgovanja dionicama.
Budući da se gotovinski indeksi trguju na osnovnom tržištu, mnogi dobavljači cijena, uključujući naše, izvode svoju gotovinsku cijenu uzimanjem cijene futuresa i prilagodbom za fer vrijednost, što uključuje očekivane dividende sastavnih dionica i relevantne tržišne kamatne stope.
Fer vrijednost predstavlja ono što indeks treba vrijediti u savršenom tržištu bez arbitražnih prilika.
Robe i VIX indeks
Možete trgovati i spot cijenama roba (ponekad nazvanim ‘nerokovanim robama’) i futures ugovorima roba kod nas.
Kako cijenimo tržišta futures ugovora na robe
Cijenimo naše futures ugovore na robe dodavanjem našeg spread-a osnovnoj tržišnoj cijeni. Cijena po kojoj trgujete već uključuje spread.
Spreadovi se mogu mijenjati. Molimo provjerite pojedinosti za svako tržište u aplikaciji ili na web platformi za najnovije podatke.
Burze s kojih dobivamo cijene futures ugovora na robe su:
- Brent nafta: ICE Futures Europe
- Ugljični emisijski certifikati: ICE Futures Europe
- Sirova nafta: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kakao SAD: ICE Futures US
- Prirodni plin: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Svi ugovori istječu na određene buduće datume i obračunavaju se gotovinski, tako da nikada nećete primiti isporuku robe.
Kako cijenimo spot tržišta roba
Cijene za naša spot tržišta roba određujemo koristeći dva najbliža futures ugovora na robu, jer su oni obično najtrgovaniji.
S vremenom se naša nerokovana cijena postupno pomiče s cijene najbližeg ugovora prema sljedećem kako bismo izbjegli potrebu za datumom isteka (ponekad nazvanim datumom rollovera).
U našem sustavu:
- ‘Front month contract’ (ugovor koji najranije istječe) naziva se ‘A’.
- ‘Back month contract’ (ugovor koji istječe drugi najranije) naziva se ‘B’.
Naša cijena (P0 i P1 na donjoj slici) postupno se pomiče s cijene ‘A’ prema cijeni ‘B’ između ta dva datuma isteka.
Cijena ‘B’ može biti viša ili niža od cijene ‘A’, iako je u donjem primjeru viša.
Kada ugovor ‘A’ iz front montha istekne, prelazimo na sljedeći set ugovora. To znači da ‘B’ postaje novi ‘A’, a ugovor koji istječe nakon novog ‘A’ postaje novi ‘B’. Ovaj proces se nastavlja, tako da uvijek postoji glatki prijelaz s jednog ugovora na sljedeći.
To znači da će kod prijelaza naše cijene biti 100% temeljene na ugovoru iz front montha, a zatim se linearno kretati prema back monthu.
Kod trgovanja ovim tržištima (kao i drugim), platit ćete trošak držanja preko noći, koji za robe ima dva dijela:
Administrativna naknada: to je fiksna naknada od 0.01096% naplaćena dnevno.
Dnevna prilagodba premije: ova odražava dnevni pomak naše cijene s front montha (A) na back month (B). Tu prilagodbu ćete ili platiti ili primiti, ovisno o smjeru vaše trgovine.
Kada je razlika u cijeni između A i B veća, dnevna prilagodba je također veća.
Razlika u cijeni između ta dva ugovora može značajno varirati ovisno o tržišnim uvjetima, najjasnije kod roba na koje utječe sezonska potražnja (npr. prirodni plin).
Primjer CFD-a na prirodni plin
Za izračunavanje prilagodbe preko noći za prirodni plin uzimamo u obzir dnevni pomak između dva futuresa (‘dnevna prilagodba premije’ ili ‘DPA’) i administrativnu naknadu (‘AF’).
Prilagodba preko noći = DPA% + AF%
AF se izračunava kao:
Cijena x 0.01096%
DPA se izračunava kao:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Gdje su:
- T1 je prethodni datum isteka (27/05/24 za ovaj primjer)
- T2 je trenutni datum isteka (24/06/24 za ovaj primjer)
- A je cijena front month futuresa
- B je cijena back month futuresa
U ovom slučaju T2 - T1 daje 28 dana.
Primjer podataka
| Prirodni plin |
Front month (A)
Srpanj (NGN24) |
Back month (B)
Kolovoz (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Izračun pretpostavljajući dugu poziciju 1 ugovora po cijeni od 2.744:
1. Dnevna prilagodba premije
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Administrativna naknada
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Ukupna prilagodba preko noći
Prilagodba preko noći = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Trošak držanja duge pozicije preko noći stoga bi bio 0.0711%, što uključuje dnevnu prilagodbu premije i administrativnu naknadu. Ako biste bili kratki na prirodni plin, primili biste 0.0601% i platili 0.01096%, što rezultira neto kreditom od 0.0492%.
Ovi postoci predstavljaju dnevni trošak ili prihod za držanje pozicije na prirodni plin preko noći, na temelju primjera podataka. Stope će varirati kako se cijene ta dva ugovora približavaju ili udaljavaju.
Saznajte više o financiranju preko noći
Financiranje preko noći izračunava se različito ovisno o imovini kojom trgujete. Za više informacija o tim troškovima po klasama imovine, molimo posjetite našu stranicu s naknadama i troškovima.
*Spreadovi na Capital.com podložni su stalnom pregledu; ovdje navedene brojke služe samo u ilustrativne svrhe.