A CFD-k árazása különböző tényezők függvényében eltérő. Itt bemutatjuk, hogyan árazzuk piacainkat eszközosztályonként, részletezve, hogy az árakat miként származtatjuk tőzsdék és más intézmények árai alapján.
Kriptovaluták
A kriptovaluta árakat úgy állapítjuk meg, hogy különböző ismert kriptovaluta tőzsdék eladási és vételi árait vesszük alapul. Ezeket az árakat összesítjük, hogy egy konszolidált középárat kapjunk, amely köré saját spreadünket húzzuk. Ez jóval stabilabb spreadet biztosít a nap különböző időszakaiban.
Példa
Nézzük meg, hogyan árazzuk a Bitcoin-t (BTC) egy hipotetikus időpontban.
Három tőzsde aktuális árait vesszük alapul: 99 500/99 700 USD, 99 550/99 750 USD és 99 520/99 720 USD. Ezután kiszámoljuk a középárakat, és összesítjük őket, így az ár 99 623 USD lesz.
Ehhez az árhoz 200 USD* spreadet alkalmazunk, így a Capital.com ára 99 523/99 723 USD lesz.
Részvények
A részvények árazásánál az adott részvény mögöttes tőzsdei eladási és vételi árait vesszük alapul, majd ezekhez egy felárat adunk hozzá. Ez azt jelenti, hogy az alappiac „valódi” árai alapján kereskedsz, egy kis díjjal korrigálva. Ez azt is jelenti, hogy áraink tükrözik az alappiaci spread változásait a likviditás változásai miatt.
Példa
Tegyük fel, hogy egy fizikai részvény az alappiacon 99,95 USD eladási és 100,05 USD vételi áron forog.
Amikor nálunk kereskedsz ezzel a részvénnyel derivatívként (például CFD-ként), rögzített 0,05 USD felárat alkalmazunk mindkét oldalra, így az eladási árunk 99,90 USD, a vételi árunk pedig 100,10 USD lesz. Ez azt jelenti, hogy a spreadünk 0,20 USD.
Ha az alappiac spreadje 99,80/100,20 USD-re szélesedik, a rögzített 0,05 USD felárunkkal az ár 99,75/100,25 USD lesz. Ez azt jelenti, hogy a spreadünk most 0,50 USD.
Forex és spot fémek
Ellentétben a többi termékünkkel, a spot forex és fémek nem központosított tőzsdén kereskednek az alappiacon. Ez azt jelenti, hogy nincs központi referencia pont, ahonnan a brókerek árat származtathatnának, így az árakat általában különféle OTC (over-the-counter) partnerektől számolják ki. Ezek lehetnek befektetési bankok vagy más brókerek.
Az árak változó spreadeket tartalmaznak a piaci körülményektől függően. A Capital.com-nál ezeket összesítjük, majd egy kis további spreadet (a tranzakciós díjunkat) adunk hozzá a piac függvényében.
Példa
Nézzük meg, hogyan árazzuk az EUR/USD-t egy adott ponton.
Három partner árait összesítjük: 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 és 1,12348/1,12358, így a konszolidált ár 1,12348/1,12358.
Ehhez az árhoz 0,00006* spreadet alkalmazunk, így a Capital.com ára 1,12345/1,12361 lesz.
Indexek
A készpénzes indexárainkat az ár szolgáltatóink középáraiból származtatjuk, majd ebből kivonjuk vagy hozzáadjuk a spreadet.
Az index spreadjeinket a nap különböző időszakaihoz igazítjuk, általában az alappiac likviditásának változását tükrözve. A spread általában a legszélesebb, amikor az alap határidős piac zárva van, és a legszűkebb a fő részvénykereskedési időszak alatt.
Mivel a készpénzes indexek az alappiacon is kereskedhetők, sok ár szolgáltató, köztük mi is, a készpénzes árat a határidős árakból számítja ki, igazítva a tisztességes értékre, ami a komponens részvények várható osztalékait és a releváns piaci kamatlábakat jelenti.
A tisztességes érték azt mutatja meg, hogy az index mennyit érne egy tökéletes piacon, ahol nincs arbitrázs lehetőség.
Napi prémium kiigazítás indexeknél
Az indexekre hivatkozó CFD és knock-out pozíciók esetén alkalmazható egy Napi Prémium Kiigazítás (DPA), amely egy értékelési korrekció, ami az alap határidős szerződések egymást követő lejáratai közötti árváltozásokat tükrözi, és amit alább részletesen ismertetünk.
Árudiverzifikáció és a VIX index
Nálunk kereskedhetsz árupiaci spot árakon (amelyeket néha „határidő nélküli áruknak” is neveznek) és árupiaci határidős szerződésekkel is.
Hogyan árazzuk az árupiaci határidős piacokat
Az árupiaci határidős szerződéseinket úgy árazzuk, hogy a mögöttes piaci árhoz hozzáadjuk a spreadünket. Az az ár, amelyen kereskedsz, már tartalmazza a spreadet.
A spreadek változhatnak. Kérjük, ellenőrizd az egyes piacok részleteit az alkalmazásban vagy a webes platformon a legfrissebb adatokért.
Az árupiaci határidős árakat az alábbi tőzsdékről szerezzük be:
- Brent olaj: ICE Futures Europe
- Szén-dioxid kibocsátási kvóták: ICE Futures Europe
- Nyersolaj: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kakaó USA: ICE Futures US
- Földgáz: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Az összes szerződés meghatározott jövőbeni lejárati időponttal rendelkezik, és készpénzben kerülnek elszámolásra, így soha nem veszel át fizikai árut.
Hogyan árazzuk az árupiaci spot piacokat
Az árupiaci spot piacok árát a két legközelebbi határidős szerződés ára alapján határozzuk meg, mivel ezek a legaktívabban kereskedett szerződések.
Idővel a határidő nélküli árunk fokozatosan elmozdul a legközelebbi szerződés árától a következő szerződés ára felé, hogy elkerüljük a lejárati dátum (más néven rollover dátum) szükségességét.
Rendszerünkben:
- Az „első hónap szerződés” (amely a legközelebb jár le) az „A” jelölést kapja.
- A „második hónap szerződés” (amely a második legközelebb jár le) a „B” jelölést kapja.
Az árunk (P0 és P1 az alábbi ábrán) fokozatosan mozog az „A” szerződés árától a „B” szerződés ára felé ezen két lejárati pont között.
A „B” ára lehet magasabb vagy alacsonyabb, mint az „A” ára, bár az alábbi példában magasabb.
Amikor az „A” szerződés lejár, áttérünk a következő szerződéssorozatra. Ez azt jelenti, hogy a „B” lesz az új „A”, és az új „A” utáni szerződés lesz az új „B”. Ez a folyamat folyamatos, így mindig sima átmenet van az egyik szerződésről a másikra.
Ez azt jelenti, hogy az áttéréskor az árképzés 100%-ban az első hónap szerződésén alapul, majd lineárisan mozog a második hónap felé.
Ezeknél a piacoknál (ahogy más piacoknál is) éjszakai tartási költséget kell fizetni, amely árupiaci termékek esetén két részből áll:
Adminisztrációs díj: ez egy napi rögzített díj, amely 0,01096%.
Napi prémium kiigazítás: ez tükrözi az árunk napi elmozdulását az első hónap (A) és a második hónap (B) között. Ezt az összeget vagy fizetned kell, vagy megkapod a kereskedésed irányától függően.
Ha az A és B közötti árkülönbség nagyobb, a napi kiigazítás is nagyobb.
A két szerződés közötti árkülönbség jelentősen változhat a piaci körülményektől függően, leginkább az olyan áruknál, amelyeket szezonális kereslet befolyásol (pl. földgáz).
Földgáz CFD példa
Az éjszakai kiigazítás kiszámításához a földgáznál figyelembe vesszük a két határidős szerződés közötti napi elmozdulást („napi prémium kiigazítás” vagy „DPA”) és az adminisztrációs díjat („AF”).
Éjszakai kiigazítás = DPA% + AF%
Az AF kiszámítása:
Ár x 0,01096%
A DPA kiszámítása:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
ahol:
- T1 az előző lejárati dátum (példánkban 2024.05.27.)
- T2 a jelenlegi lejárati dátum (példánkban 2024.06.24.)
- A az első hónap határidős ára
- B a második hónap határidős ára
Ebben az esetben T2 - T1 28 napot jelent.
Példa adatok
| Földgáz | Első hónap (A) júl (NGN24) | Második hónap (B) aug (NGQ24) | |
| 2024.05.27. | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Kiszámítás, ha 1 szerződést hosszú pozícióban tartunk 2,744-es áron:
1. Napi prémium kiigazítás
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Adminisztrációs díj
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Teljes éjszakai kiigazítás
Éjszakai kiigazítás = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Ez azt jelenti, hogy egy hosszú pozíció éjszakai tartási költsége 0,0711% lesz, amely a napi prémium kiigazításból és az adminisztrációs díjból tevődik össze. Ha rövid pozícióban lennél a földgázzal, akkor 0,0601%-t kapnál, és 0,01096%-t fizetnél, ami nettó 0,0492%-os jóváírást eredményezne.
Ezek a százalékok a földgáz pozíció napi tartási költségét vagy jóváírását mutatják az adott példa alapján. Az értékek változnak, ahogy a két szerződés ára konvergál vagy divergál.
Tudj meg többet az éjszakai finanszírozásról
Az éjszakai finanszírozás számítása eszközönként eltérő. Az egyes eszközosztályok költségeiről további információkat a díjak és költségek oldalunkon találsz.
*A Capital.com spreadjei folyamatos felülvizsgálat alatt állnak; a jelenlegi adatok csak szemléltető jellegűek.