I CFD sono quotati in modo diverso a seconda di vari fattori. Qui, spiegheremo come determiniamo i prezzi dei nostri mercati per classe di attività, dettagliando il modo in cui i prezzi sono derivati da quelli delle borse e di altre istituzioni.
Criptovalute
Deriviamo i nostri prezzi delle criptovalute prendendo i prezzi di vendita e acquisto da varie note borse di criptovalute. Successivamente, aggregiamo questi prezzi per ottenere un prezzo medio consolidato intorno al quale applichiamo il nostro spread. Questo fornisce uno spread molto più stabile durante le diverse ore del giorno.
Esempio
Vediamo come prezzare Bitcoin (BTC) in un ipotetico momento.
Prendiamo i prezzi correnti da tre borse di $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 e $99.520/$99.720. Poi calcoliamo i prezzi medi e li aggregiamo per un prezzo di $99.623.
A questo prezzo applichiamo uno spread di $200* per ottenere il prezzo Capital.com di $99.523/$99.723.
Azioni
Per il prezzo delle nostre azioni, prendiamo i prezzi di vendita e acquisto sottostanti di ogni titolo e applichiamo un ricarico a questi prezzi. Ciò significa che stai negoziando sui prezzi ‘veri’ del mercato sottostante con un piccolo aggiustamento per la nostra commissione. Significa anche che il nostro prezzo rifletterà le fluttuazioni dello spread del mercato sottostante dovute a variazioni di liquidità.
Esempio
Supponiamo che un’azione fisica nel mercato sottostante abbia un prezzo di vendita di $99,95 e un prezzo di acquisto di $100,05.
Quando negozi l’azione con noi come derivato (ad esempio un CFD), applichiamo un ricarico fisso di $0,05 su entrambi i lati, rendendo il nostro prezzo di vendita $99,90 e il prezzo di acquisto $100,10. Ciò significa che il nostro spread è 0,20.
Se il mercato sottostante si allarga a 99,80/100,20, il nostro ricarico fisso di 0,05 rende il nostro prezzo 99,75/100,25. Ciò significa che il nostro spread è ora 0,50.
Forex e metalli spot
A differenza del resto delle nostre offerte, il forex spot e i metalli non sono negoziati su una borsa centralizzata nel mercato sottostante. Ciò significa che non esiste un punto di riferimento centrale da cui i broker possono derivare il proprio prezzo e quindi, tipicamente, i prezzi sono calcolati attraverso una serie di controparti OTC (over-the-counter). Queste possono variare da banche d’investimento ad altri broker.
Questi prezzi sono soggetti a spread variabili a seconda delle condizioni di mercato. Su Capital.com li aggregiamo e successivamente aggiungiamo un piccolo spread aggiuntivo (la nostra commissione di transazione) a seconda del mercato.
Esempio
Vediamo come prezzare EUR/USD in un dato momento.
Aggregiamo i prezzi da tre controparti di 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 e 1,12348/1,12358, per un prezzo consolidato di 1,12348/1,12358.
A questo prezzo applichiamo uno spread di 0,00006* per ottenere il prezzo Capital.com di 1,12345/1,12361.
Indici
Il prezzo dei nostri indici cash è derivato dal prezzo medio fornito dai nostri fornitori di prezzi, sottraendo o aggiungendo lo spread.
Fissiamo i nostri spread sugli indici in base agli orari della giornata, solitamente per riflettere i cambiamenti nella liquidità sottostante del mercato. Il nostro spread sarà tipicamente più ampio quando il mercato dei futures sottostante è chiuso e più stretto durante la principale sessione di negoziazione azionaria.
Poiché gli indici cash sono negoziabili nel mercato sottostante, molti fornitori di prezzi, incluso il nostro, derivano il loro prezzo cash prendendo il prezzo dei futures e aggiustandolo per il fair value, che è il valore atteso dei dividendi delle azioni componenti e i tassi d’interesse di mercato rilevanti.
Il fair value rappresenta ciò che l’indice dovrebbe valere in un mercato perfetto senza opportunità di arbitraggio.
Materie prime e indice VIX
Puoi negoziare sia sui prezzi spot delle materie prime (chiamate anche ‘materie prime senza data’) sia sui futures delle materie prime con noi.
Come prezzare i mercati dei futures sulle materie prime
Prezzamo i nostri futures sulle materie prime aggiungendo il nostro spread al prezzo di mercato sottostante. Il prezzo a cui negozi include già lo spread.
Gli spread possono variare. Si prega di verificare i dettagli di ciascun mercato nell’app o sulla piattaforma web per le cifre più aggiornate.
Le borse da cui prendiamo i prezzi dei futures sulle materie prime sono:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Emissioni di Carbonio: ICE Futures Europe
- Petrolio Grezzo: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao US: ICE Futures US
- Gas Naturale: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Tutti i contratti scadono in date future specificate e sono regolati in contanti, quindi non riceverai mai la consegna fisica di una materia prima.
Come prezzare i mercati spot delle materie prime
Determiniamo i prezzi per i nostri mercati spot delle materie prime utilizzando i due contratti futures più vicini di una materia prima, poiché sono generalmente i più negoziati.
Nel tempo, il nostro prezzo senza data si sposta gradualmente dal prezzo del contratto più vicino a quello successivo per evitare la necessità di una data di scadenza (a volte chiamata data di rollover).
Nel nostro sistema:
- Il ‘contratto del mese corrente’ (quello che scade prima) è chiamato ‘A’.
- Il ‘contratto del mese successivo’ (quello che scade secondariamente) è chiamato ‘B’.
Il nostro prezzo (P0 e P1 nel diagramma sotto) si sposta gradualmente dal prezzo di ‘A’ verso il prezzo di ‘B’ tra questi due punti di scadenza.
Il prezzo di ‘B’ può essere superiore o inferiore al prezzo di ‘A’, anche se nell’esempio sotto è superiore.
Quando il contratto del mese corrente ‘A’ scade, passiamo al set successivo di contratti. Ciò significa che ‘B’ diventa il nuovo ‘A’, e il contratto che scade dopo il nuovo ‘A’ diventa il nuovo ‘B’. Questo processo continua, così c’è sempre una transizione fluida da un contratto al successivo.
Ciò significa che durante la transizione, il nostro prezzo sarà basato al 100% sul contratto del mese corrente, e poi si muoverà in modo lineare verso il contratto del mese successivo.
Quando negozi questi mercati (come con altri mercati), pagherai un costo di mantenimento overnight, che per le materie prime ha due componenti:
Commissione amministrativa: è una commissione fissa dello 0,01096% addebitata giornalmente.
Adeguamento del premio giornaliero: riflette il movimento giornaliero del nostro prezzo dal mese corrente (A) al mese successivo (B). Pagherai o riceverai questo adeguamento, a seconda della direzione della tua operazione.
Quando la differenza di prezzo tra A e B è maggiore, anche l’adeguamento giornaliero è maggiore.
La differenza di prezzo tra i due contratti può variare molto a seconda delle condizioni di mercato, più ovviamente nelle materie prime influenzate dalla domanda stagionale (ad esempio il gas naturale).
Esempio CFD Gas Naturale
Per calcolare l’adeguamento overnight per il Gas Naturale consideriamo il movimento giornaliero tra i due futures (l’‘adeguamento del premio giornaliero’ o ‘DPA’) e la commissione amministrativa (‘AF’).
Adeguamento overnight = DPA% + AF%
AF è calcolata come:
Prezzo x 0,01096%
DPA è calcolata come:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Dove:
- T1 è la data di scadenza precedente (27/05/24 per questo esempio)
- T2 è la data di scadenza corrente (24/06/24 per questo esempio)
- A è il prezzo del future del mese corrente
- B è il prezzo del future del mese successivo
In questo caso T2 - T1 corrisponde a 28 giorni.
Dati di esempio
| Gas Naturale |
Mese corrente (A)
Lug (NGN24) |
Mese successivo (B)
Ago (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Calcolo assumendo posizione long 1 contratto a prezzo 2,744:
1. Adeguamento del premio giornaliero
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Commissione amministrativa
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Adeguamento overnight totale
Adeguamento overnight = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
Il costo per mantenere una posizione long overnight sarebbe quindi dello 0,0711%, comprendente l’adeguamento del premio giornaliero e la commissione amministrativa. Se fossi short su Gas Naturale, riceveresti lo 0,0601% e pagheresti lo 0,01096%, risultando in un credito netto dello 0,0492%.
Queste percentuali rappresentano il costo o il credito giornaliero per mantenere una posizione su Gas Naturale overnight, basandosi sui dati di esempio. I tassi varieranno man mano che i prezzi dei due contratti convergono o divergono.
Scopri di più sul finanziamento overnight
Il finanziamento overnight è calcolato diversamente a seconda dell’asset che negozi. Per maggiori informazioni su questi costi per classe di attività, visita la nostra pagina commissioni e tariffe.
*Gli spread di Capital.com sono soggetti a revisione continua; le cifre fornite qui sono a scopo illustrativo.