CFD's worden op verschillende manieren geprijsd, afhankelijk van diverse factoren. Hier leggen we uit hoe we onze markten prijzen per activaklasse, met details over hoe de prijzen worden afgeleid van die van beurzen en andere instellingen.
Cryptocurrencies
We bepalen onze cryptocurrencyprijzen door verkoop- en aankoopprijzen van verschillende bekende cryptocurrencybeurzen te nemen. Vervolgens aggregeren we deze prijzen om een geconsolideerde middenprijs te verkrijgen, waar we vervolgens onze eigen spread omheen leggen. Dit zorgt voor een veel stabielere spread gedurende verschillende tijden van de dag.
Voorbeeld
Laten we bekijken hoe we Bitcoin (BTC) prijzen op een hypothetisch moment.
We gebruiken de huidige prijzen van drie beurzen van $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 en $99.520/$99.720. Dan berekenen we de middenprijzen en aggregeren deze tot een prijs van $99.623.
Op deze prijs passen we een spread van $200* toe om de Capital.com prijs $99.523/$99.723 te maken.
Aandelen
Voor onze aandelenprijzen nemen we de onderliggende beurs verkoop- en aankoopprijzen van elk aandeel en passen daar een opslag op toe. Dit betekent dat je handelt op de ‘echte’ prijzen van de onderliggende markt met een kleine aanpassing voor onze vergoeding. Het betekent ook dat onze prijs fluctuaties in de onderliggende marktspread weerspiegelt als gevolg van veranderingen in de liquiditeit.
Voorbeeld
Stel dat een fysiek aandeel op de onderliggende markt een verkoopprijs van $99,95 en een aankoopprijs van $100,05 heeft.
Wanneer je het aandeel bij ons verhandelt als derivaat (zoals een CFD), passen we een vaste opslag toe van $0,05 aan beide zijden, waardoor onze verkoopprijs $99,90 en onze aankoopprijs $100,10 wordt. Dit betekent dat onze spread 0,20 is.
Als de onderliggende markt verbreedt naar 99,80/100,20, maakt onze vaste opslag van 0,05 onze prijs 99,75/100,25. Dit betekent dat onze spread nu 0,50 is.
Forex en spotmetalen
In tegenstelling tot de rest van ons aanbod worden spot forex en metalen niet verhandeld op een gecentraliseerde beurs in de onderliggende markt. Dit betekent dat er geen centraal referentiepunt is waar brokers hun prijs van kunnen afleiden, en daarom worden prijzen doorgaans berekend via een reeks OTC (over-the-counter) tegenpartijen. Deze kunnen variëren van investeringsbanken tot andere brokers.
Deze prijzen zijn onderhevig aan variabele spreads afhankelijk van de marktomstandigheden. Bij Capital.com aggregeren we deze en voegen vervolgens een kleine extra spread toe (onze transactiekosten), afhankelijk van de markt.
Voorbeeld
Laten we bekijken hoe we EUR/USD prijzen op een bepaald moment.
We aggregeren prijzen van drie tegenpartijen van 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 en 1,12348/1,12358, voor een geconsolideerde prijs van 1,12348/1,12358.
Op deze prijs passen we een spread van 0,00006* toe om de Capital.com prijs 1,12345/1,12361 te maken.
Indices
Onze cash indexprijzen worden afgeleid van de middenprijs van onze prijsaanbieders, waarbij we spread aftrekken/toevoegen.
We fixeren onze indexspreads op verschillende momenten gedurende de dag, meestal om veranderingen in de onderliggende liquiditeit van de markt te weerspiegelen. Onze spread is doorgaans het breedst wanneer de onderliggende futuresmarkt gesloten is, en het nauwst tijdens de hoofdhandelssessie van aandelen.
Aangezien cashindices verhandelbaar zijn in de onderliggende markt, zullen veel prijsaanbieders, waaronder wijzelf, hun cashprijs afleiden door de futuresprijs te nemen en aan te passen voor de fair value, wat de verwachte dividenden van de samenstellende aandelen en de relevante marktrentes omvat.
Fair value vertegenwoordigt wat de index waard zou moeten zijn in een perfecte markt zonder arbitragemogelijkheden.
Dagelijkse premieaanpassing op indices
Voor CFD- en knock-outposities die verwijzen naar indices kan een Daily Premium Adjustment (DPA) van toepassing zijn, een waarderingsaanpassing die prijsverschillen weerspiegelt tussen opeenvolgende looptijden van de onderliggende futurescontracten, en die hieronder volledig wordt uitgelegd.
Grondstoffen en de VIX-index
Je kunt bij ons handelen in zowel spotprijzen van grondstoffen (ook wel ‘undated commodities’ genoemd) als grondstoffenfutures.
Hoe we grondstoffenfuturesmarkten prijzen
We prijzen onze grondstoffenfutures door onze spread toe te voegen aan de prijs van de onderliggende markt. De prijs waartegen je handelt bevat al de spread.
Spreads kunnen veranderen. Controleer de details van individuele markten in de app of op het webplatform voor de laatste cijfers.
De beurzen waarvan wij onze grondstoffenfuturesprijzen betrekken zijn:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Natural Gas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle contracten vervallen op gespecificeerde toekomstige data en worden cash afgerekend, dus je krijgt nooit daadwerkelijk een levering van een grondstof.
Hoe we grondstoffen spotmarkten prijzen
We bepalen prijzen voor onze spot grondstoffenmarkten met behulp van de twee dichtstbijzijnde futurescontracten van een grondstof, omdat deze doorgaans het meest verhandeld worden.
In de loop van de tijd verschuift onze undated prijs geleidelijk van de prijs van het dichtstbijzijnde contract naar het volgende, om de noodzaak van een vervaldatum (soms rollover datum genoemd) te vermijden.
In ons systeem:
- Het ‘front month contract’ (het contract dat het eerst vervalt) wordt ‘A’ genoemd.
- Het ‘back month contract’ (het contract dat als tweede vervalt) wordt ‘B’ genoemd.
Onze prijs (P0 en P1 in de onderstaande afbeelding) beweegt geleidelijk van de prijs van ‘A’ naar de prijs van ‘B’ tussen deze twee vervaldatums.
De prijs van ‘B’ kan hoger of lager zijn dan die van ‘A’, hoewel deze in het onderstaande voorbeeld hoger is.
Wanneer het front month contract ‘A’ vervalt, schakelen we over naar de volgende set contracten. Dit betekent dat ‘B’ de nieuwe ‘A’ wordt, en het contract dat na de nieuwe ‘A’ vervalt de nieuwe ‘B’ wordt. Dit proces gaat door, zodat er altijd een soepele overgang is van het ene contract naar het volgende.
Dit betekent dat wanneer we overschakelen, onze prijsstelling voor 100% gebaseerd zal zijn op het front month contract, en vervolgens lineair zal bewegen richting het back month contract.
Bij het handelen in deze markten (net als bij andere markten) betaal je een overnight holding cost, die voor grondstoffen uit twee delen bestaat:
Beheersvergoeding: dit is een vaste vergoeding van 0,01096% die dagelijks wordt geheven.
Dagelijkse premieaanpassing: dit weerspiegelt de dagelijkse beweging van onze prijs van de front month (A) naar de back month (B). Je betaalt of ontvangt deze aanpassing, afhankelijk van de richting van je trade.
Wanneer het prijsverschil tussen A en B groter is, is de dagelijkse aanpassing ook groter.
Het prijsverschil tussen de twee contracten kan sterk variëren afhankelijk van de marktomstandigheden, vooral bij grondstoffen die beïnvloed worden door seizoensgebonden vraag (bijv. aardgas).
Voorbeeld Natural Gas CFD
Om de overnight aanpassing voor Natural Gas te berekenen, nemen we de dagelijkse beweging tussen de twee futures (de ‘daily premium adjustment’ of ‘DPA’) en de beheersvergoeding (‘AF’).
Overnight adjustment = DPA% + AF%
AF wordt berekend als:
Prijs x 0,01096%
DPA wordt berekend als:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Waarbij:
- T1 de vorige vervaldatum is (27/05/24 voor dit voorbeeld)
- T2 de huidige vervaldatum is (24/06/24 voor dit voorbeeld)
- A de prijs is van de front-month future
- B de prijs is van de back future
In dit geval geeft T2 - T1 28 dagen.
Voorbeeldgegevens
| Natural Gas | Front month (A)Jul (NGN24) | Back month (B) Aug (NGQ24) | |
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Berekening, uitgaande van long 1 contract tegen een prijs van 2,744:
1. Dagelijkse premieaanpassing
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Beheersvergoeding
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Totale overnight aanpassing
Overnight adjustment = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
De kosten om een long positie overnight aan te houden zouden dus 0,0711% bedragen, bestaande uit de dagelijkse premieaanpassing en de beheersvergoeding. Als je short Natural Gas zou zijn, zou je 0,0601% ontvangen en 0,01096% betalen, wat resulteert in een netto credit van 0,0492%.
Deze percentages vertegenwoordigen de dagelijkse kosten of credits voor het aanhouden van een Natural Gas-positie overnight, gebaseerd op de voorbeeldgegevens. De tarieven zullen fluctueren naarmate de prijzen van de twee contracten convergeren of divergeren.
Lees meer over overnight financiering
Overnight financiering wordt verschillend berekend afhankelijk van het activum dat je verhandelt. Voor meer informatie over deze kosten per activaklasse, bezoek onze kosten en vergoedingen pagina.
*De spreads van Capital.com worden continu herzien; de hier vermelde cijfers zijn alleen ter illustratie.