CFD’s worden anders geprijsd afhankelijk van verschillende factoren. Hier leggen we uit hoe we onze markten prijzen per activaklasse, waarbij we toelichten hoe prijzen worden afgeleid van die van beurzen en andere instellingen.
Cryptocurrencies
We bepalen onze cryptovalutaprijzen door verkoop- en koopprijzen van verschillende bekende cryptocurrency-beurzen te nemen. Vervolgens aggregeren we deze prijzen om een geconsolideerde middenprijs te krijgen, waar we onze eigen spread omheen plaatsen. Dit zorgt voor een veel stabielere spread gedurende verschillende tijden van de dag.
Voorbeeld
Laten we bekijken hoe we Bitcoin (BTC) prijzen op een hypothetisch tijdstip.
We gebruiken de huidige prijzen van drie beurzen van $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 en $99.520/$99.720. Daarna berekenen we de middenprijzen en aggregeren deze tot een prijs van $99.623.
Op deze prijs passen we een spread van $200* toe om de Capital.com-prijs te maken $99.523/$99.723.
Aandelen
Voor onze aandelenprijzen nemen we de onderliggende beurs verkoop- en koopprijzen van elk aandeel en passen we hier een opslag op toe. Dit betekent dat je handelt op de ‘echte’ prijzen van de onderliggende markt met een kleine aanpassing voor onze vergoeding. Het betekent ook dat onze prijs fluctuaties in de onderliggende marktspread weerspiegelt door veranderingen in liquiditeit.
Voorbeeld
Stel dat een fysiek aandeel in de onderliggende markt een verkoopprijs heeft van $99,95 en een koopprijs van $100,05.
Wanneer je het aandeel bij ons handelt als derivaat (zoals een CFD), passen we een vaste opslag van $0,05 toe aan beide kanten van deze prijs, waardoor onze verkoopprijs $99,90 en onze koopprijs $100,10 wordt. Dit betekent dat onze spread 0,20 is.
Als de onderliggende markt uitbreidt naar 99,80/100,20, maakt onze vaste opslag van 0,05 onze prijs 99,75/100,25. Dit betekent dat onze spread nu 0,50 is.
Forex en spot metalen
In tegenstelling tot de rest van ons aanbod worden spot forex en metalen niet verhandeld op een gecentraliseerde beurs in de onderliggende markt. Dit betekent dat er geen centraal referentiepunt is waar brokers hun prijs van afleiden, en meestal worden prijzen berekend via een reeks OTC (over-the-counter) tegenpartijen. Deze kunnen variëren van investeringsbanken tot andere brokers.
Deze prijzen zijn onderhevig aan variabele spreads afhankelijk van marktomstandigheden. Bij Capital.com aggregeren we deze en voegen we vervolgens een kleine extra spread toe (onze transactiekosten) afhankelijk van de markt.
Voorbeeld
Laten we bekijken hoe we EUR/USD prijzen op een bepaald moment.
We aggregeren prijzen van drie tegenpartijen van 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 en 1,12348/1,12358, voor een geconsolideerde prijs van 1,12348/1,12358.
Op deze prijs passen we een spread van 0,00006* toe om de Capital.com-prijs te maken 1,12345/1,12361.
Indices
Onze cash indexprijzen worden afgeleid van de middenprijs van onze prijsaanbieders, waarbij we spread aftrekken/toevoegen.
We stellen onze indexspreads vast op basis van tijden gedurende de dag, meestal om veranderingen in de onderliggende liquiditeit van de markt weer te geven. Onze spread zal doorgaans het breedst zijn wanneer de onderliggende futuresmarkt gesloten is, en het nauwst tijdens de hoofdhandelssessie van aandelen.
Omdat cash indices verhandelbaar zijn in de onderliggende markt, zullen veel prijsaanbieders, inclusief de onze, hun cashprijs afleiden door de futuresprijs te nemen en aan te passen voor de reële waarde, wat de verwachte dividenden van de samenstellende aandelen en de relevante marktrentes omvat.
Reële waarde vertegenwoordigt wat de index zou moeten waard zijn in een perfecte markt zonder arbitragemogelijkheden.
Grondstoffen en de VIX-index
Je kunt bij ons handelen in zowel grondstoffen spotprijzen (ook wel ‘undated commodities’ genoemd) als grondstoffenfutures.
Hoe we grondstoffenfuturesmarkten prijzen
We prijzen onze grondstoffenfutures door onze spread toe te voegen aan de onderliggende marktprijs. De prijs waartegen je handelt, bevat de spread al.
Spreads kunnen veranderen. Controleer de details van individuele markten in de app of webplatform voor de laatste cijfers.
De beurzen waarvan wij onze grondstoffenfuturesprijzen halen, zijn:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Ruwe olie: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao VS: ICE Futures US
- Aardgas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Alle contracten vervallen op gespecificeerde toekomstige data en worden contant afgerekend, dus je zult nooit een grondstof daadwerkelijk ontvangen.
Hoe we grondstoffen spotmarkten prijzen
We bepalen prijzen voor onze spot grondstoffenmarkten door gebruik te maken van de twee dichtstbijzijnde futurescontracten van een grondstof, omdat deze meestal het meest verhandeld worden.
In de loop van de tijd verschuift onze undated prijs geleidelijk van de prijs van het dichtstbijzijnde contract naar het volgende om de noodzaak van een vervaldatum (soms rollover datum genoemd) te vermijden.
In ons systeem:
- Het ‘front month contract’ (het contract dat het eerst vervalt) wordt ‘A’ genoemd.
- Het ‘back month contract’ (het contract dat als tweede vervalt) wordt ‘B’ genoemd.
Onze prijs (P0 en P1 in de onderstaande afbeelding) beweegt geleidelijk van de prijs van ‘A’ naar de prijs van ‘B’ tussen deze twee vervaldatums.
De prijs van ‘B’ kan hoger of lager zijn dan de prijs van ‘A’, hoewel in het onderstaande voorbeeld deze hoger is.
Wanneer het front month contract ‘A’ vervalt, schakelen we over naar de volgende set contracten. Dit betekent dat ‘B’ de nieuwe ‘A’ wordt, en het contract dat na de nieuwe ‘A’ vervalt de nieuwe ‘B’ wordt. Dit proces gaat door, zodat er altijd een soepele overgang is van het ene contract naar het volgende.
Dit betekent dat wanneer we overschakelen, onze prijsstelling voor 100% gebaseerd zal zijn op het front month contract, en daarna lineair zal bewegen naar de back month.
Bij het handelen in deze (net als bij andere markten), betaal je een overnight holding cost, die voor grondstoffen uit twee delen bestaat:
Beheersvergoeding: dit is een vaste vergoeding van 0,01096% die dagelijks wordt geheven.
Dagelijkse premieaanpassing: dit weerspiegelt de dagelijkse beweging van onze prijs van de front month (A) naar de back month (B). Je betaalt deze aanpassing of ontvangt deze, afhankelijk van de richting van je trade.
Wanneer het prijsverschil tussen A en B groter is, is de dagelijkse aanpassing ook groter.
Het prijsverschil tussen de twee contracten kan sterk variëren afhankelijk van de marktomstandigheden, het duidelijkst bij grondstoffen die beïnvloed worden door seizoensgebonden vraag (bijv. aardgas).
Voorbeeld Natural Gas CFD
Om de overnight aanpassing voor Aardgas te berekenen, nemen we de dagelijkse beweging tussen de twee futures (de ‘daily premium adjustment’ of ‘DPA’) en de beheersvergoeding (‘AF’) in aanmerking.
Overnight aanpassing = DPA% + AF%
AF wordt berekend als:
Prijs x 0,01096%
DPA wordt berekend als:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Waarbij:
- T1 de vorige vervaldatum is (27/05/24 voor dit voorbeeld)
- T2 de huidige vervaldatum is (24/06/24 voor dit voorbeeld)
- A de prijs is van de front-month future
- B de prijs is van de back future
In dit geval is T2 - T1 gelijk aan 28 dagen.
Voorbeeldgegevens
| Aardgas |
Front month (A)
Jul (NGN24) |
Back month (B)
Aug (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Berekening uitgaande van long 1 contract tegen een prijs van 2,744:
1. Dagelijkse premieaanpassing
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Beheersvergoeding
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Totale overnight aanpassing
Overnight aanpassing = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
De kosten om een long positie overnight aan te houden zouden dus 0,0711% bedragen, bestaande uit de dagelijkse premieaanpassing en de beheersvergoeding. Als je short zou zijn in Aardgas, zou je 0,0601% ontvangen en 0,01096% betalen, wat resulteert in een netto credit van 0,0492%.
Deze percentages vertegenwoordigen de dagelijkse kosten of credit voor het overnight aanhouden van een positie in Aardgas, gebaseerd op de voorbeeldgegevens. De tarieven zullen fluctueren naarmate de prijzen van de twee contracten samenkomen of uit elkaar gaan.
Meer informatie over overnight financiering
Overnight financiering wordt verschillend berekend afhankelijk van het activum dat je verhandelt. Voor meer informatie over deze kosten per activaklasse, bezoek onze kosten- en vergoedingen pagina.
*Capital.com spreads worden continu herzien; de hier gegeven cijfers zijn alleen ter illustratie.