Os CFDs são precificados de maneira diferente dependendo de vários fatores. Aqui, vamos explicar como precificamos nossos mercados por classe de ativo, detalhando a forma como os preços são derivados dos das bolsas e outras instituições.
Criptomoedas
Derivamos nossos preços de criptomoedas tomando os preços de venda e compra de várias exchanges de criptomoedas conhecidas. Em seguida, agregamos esses preços para obter um preço médio consolidado, ao qual aplicamos nossa própria margem. Isso proporciona uma margem muito mais estável em diferentes momentos do dia.
Exemplo
Vamos ver como precificamos o Bitcoin (BTC) em um ponto hipotético no tempo.
Coletamos os preços atuais de três exchanges de $99.500/$99.700, $99.550/$99.750 e $99.520/$99.720. Então, calculamos os preços médios e os agregamos para um preço de $99.623.
Aplicamos a esse preço uma margem de $200* para que o preço da Capital.com seja $99.523/$99.723.
Ações
Para a precificação das nossas ações, usamos os preços de venda e compra da bolsa subjacente de cada ação e aplicamos um acréscimo a esses preços. Isso significa que você está negociando com os preços ‘verdadeiros’ do mercado subjacente com um pequeno ajuste para nossa taxa. Também significa que nosso preço refletirá as flutuações na margem do mercado subjacente devido a mudanças na liquidez.
Exemplo
Suponha que uma ação física no mercado subjacente tenha um preço de venda de $99,95 e um preço de compra de $100,05.
Quando você negocia a ação conosco como um derivativo (como um CFD), aplicaremos um acréscimo fixo de $0,05 em cada lado, tornando nosso preço de venda $99,90 e o preço de compra $100,10. Isso significa que nossa margem é 0,20.
Se o mercado subjacente se alargar para 99,80/100,20, nosso acréscimo fixo de 0,05 faz com que nosso preço seja 99,75/100,25. Isso significa que nossa margem agora é 0,50.
Forex e metais à vista
Diferentemente do restante das nossas ofertas, o forex à vista e os metais não são negociados em uma bolsa centralizada no mercado subjacente. Isso significa que não há um ponto de referência central para os corretores derivarem seus preços, e portanto, normalmente os preços são calculados por meio de uma variedade de contrapartes OTC (over-the-counter). Essas podem variar de bancos de investimento a outros corretores.
Esses preços estão sujeitos a margens variáveis dependendo das condições do mercado. Na Capital.com, agregamos esses preços e subsequentemente adicionamos uma pequena margem adicional (nossa taxa de transação) dependendo do mercado.
Exemplo
Vamos ver como precificamos o EUR/USD em um dado momento.
Agregamos os preços de três contrapartes de 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 e 1,12348/1,12358, para um preço consolidado de 1,12348/1,12358.
Aplicamos a esse preço uma margem de 0,00006* para que o preço da Capital.com seja 1,12345/1,12361.
Índices
Nossa precificação de índices à vista é derivada do preço médio dos nossos fornecedores de preços, subtraindo/adicionando a margem.
Fixamos nossas margens de índice com base em horários ao longo do dia, geralmente para refletir mudanças na liquidez subjacente do mercado. Nossa margem normalmente será mais ampla quando o mercado futuro subjacente estiver fechado, e mais estreita durante a principal sessão de negociação de ações.
Como os índices à vista são negociáveis no mercado subjacente, muitos fornecedores de preços, incluindo o nosso, derivam seu preço à vista tomando o preço dos futuros e ajustando pelo valor justo, que são os dividendos esperados das ações constituintes e as taxas de juros relevantes do mercado.
O valor justo representa o que o índice deveria valer em um mercado perfeito sem oportunidades de arbitragem.
Ajuste Diário de Prêmio em índices
Para posições de CFD e knock-out referenciando índices, pode ser aplicado um Ajuste Diário de Prêmio (DPA), que é um ajuste de avaliação que reflete diferenças de preços entre vencimentos sucessivos dos contratos futuros subjacentes, explicado detalhadamente abaixo.
Commodities e o índice VIX
Você pode negociar tanto preços à vista de commodities (às vezes também chamados de ‘commodities sem data’) quanto futuros de commodities conosco.
Como precificamos os mercados futuros de commodities
Precificamos nossos futuros de commodities adicionando nossa margem ao preço do mercado subjacente. O preço pelo qual você negocia já inclui a margem.
As margens podem variar. Por favor, verifique os detalhes de cada mercado no aplicativo ou na plataforma web para os valores mais recentes.
As bolsas das quais obtemos nossos preços de futuros de commodities são:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Natural Gas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Todos os contratos vencem em datas futuras especificadas e são liquidados em dinheiro, portanto você nunca receberá a entrega física de uma commodity.
Como precificamos os mercados à vista de commodities
Determinamos os preços para nossos mercados à vista de commodities usando os dois contratos futuros mais próximos de uma commodity, pois estes são geralmente os mais negociados.
Com o tempo, nosso preço sem data se desloca gradualmente do preço do contrato mais próximo para o próximo, para evitar a necessidade de uma data de vencimento (às vezes chamada de data de rollover).
Em nosso sistema:
- O ‘contrato do mês mais próximo’ (aquele que vence primeiro) é chamado de ‘A’.
- O ‘contrato do mês seguinte’ (aquele que vence em segundo lugar) é chamado de ‘B’.
Nosso preço (P0 e P1 no diagrama abaixo) move-se gradualmente do preço de ‘A’ em direção ao preço de ‘B’ entre esses dois pontos de vencimento.
O preço de ‘B’ pode ser maior ou menor que o preço de ‘A’, embora no exemplo abaixo seja maior.
Quando o contrato do mês mais próximo ‘A’ vence, fazemos a transição para o próximo conjunto de contratos. Isso significa que ‘B’ se torna o novo ‘A’, e o contrato que vence após o novo ‘A’ se torna o novo ‘B’. Esse processo continua, garantindo sempre uma transição suave de um contrato para o próximo.
Isso significa que, quando fazemos a transição, nossa precificação será baseada 100% no contrato do mês mais próximo, e então se moverá de forma linear em direção ao contrato do mês seguinte.
Ao negociar esses contratos (como em outros mercados), você pagará um custo de manutenção overnight, que para commodities tem duas partes:
Taxa administrativa: esta é uma taxa fixa de 0,01096% cobrada diariamente.
Ajuste diário de prêmio: reflete o movimento diário do nosso preço do mês mais próximo (A) para o mês seguinte (B). Você pagará ou receberá esse ajuste, dependendo da direção da sua negociação.
Quando a diferença de preço entre A e B é maior, o ajuste diário também é maior.
A diferença de preço entre os dois contratos pode variar bastante dependendo das condições do mercado, mais evidentemente em commodities afetadas pela demanda sazonal (por exemplo, gás natural).
Exemplo de CFD de Gás Natural
Para calcular o ajuste overnight para Gás Natural, consideramos o movimento diário entre os dois futuros (o ‘ajuste diário de prêmio’ ou ‘DPA’) e a taxa administrativa (‘AF’).
Ajuste overnight = DPA% + AF%
AF é calculado como:
Preço x 0,01096%
DPA é calculado como:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Onde:
- T1 é a data de vencimento anterior (27/05/24 para este exemplo)
- T2 é a data de vencimento atual (24/06/24 para este exemplo)
- A é o preço do futuro do mês mais próximo
- B é o preço do futuro do mês seguinte
Neste caso, T2 - T1 resulta em 28 dias.
Dados do exemplo
| Gás Natural | Mês mais próximo (A) Jul (NGN24) | Mês seguinte (B) Ago (NGQ24) | |
| 27/05/24 | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Cálculo assumindo posição comprada de 1 contrato ao preço de 2,744:
1. Ajuste diário de prêmio
DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 ≈ 0,0601%
2. Taxa administrativa
AF = 2,744 x 0,01096%
3. Ajuste overnight total
Ajuste overnight = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
O custo para manter uma posição comprada overnight seria, portanto, 0,0711%, composto pelo ajuste diário de prêmio e pela taxa administrativa. Se você estivesse vendido em Gás Natural, receberia 0,0601% e pagaria 0,01096%, resultando em um crédito líquido de 0,0492%.
Essas porcentagens representam o custo ou crédito diário para manter uma posição em Gás Natural overnight, com base nos dados do exemplo. As taxas vão variar conforme os preços dos dois contratos convergem ou divergem.
Saiba mais sobre financiamento overnight
O financiamento overnight é calculado de forma diferente dependendo do ativo que você negocia. Para saber mais sobre esses custos por classe de ativo, por favor, visite nossa página de taxas e encargos.
*As margens da Capital.com estão sujeitas a revisão contínua; os valores fornecidos aqui são apenas para fins ilustrativos.