CFD-urile sunt prețuite diferit în funcție de diverși factori. Aici, vom parcurge modul în care prețuim piețele noastre după clasa de active, detaliind modul în care prețurile sunt derivate din cele ale burselor și altor instituții.
Criptomonede
Derivăm prețurile criptomonedelor prin preluarea prețurilor de vânzare și cumpărare de la diverse burse cunoscute de criptomonede. Apoi agregăm aceste prețuri pentru a obține un preț mediu consolidat, în jurul căruia aplicăm propriul nostru spread. Aceasta oferă un spread mult mai stabil în diferite momente ale zilei.
Exemplu
Să vedem cum prețuim Bitcoin (BTC) într-un punct ipotetic în timp.
Preluăm prețurile curente de la trei burse de $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 și $99,520/$99,720. Apoi, calculăm prețurile medii și le agregăm pentru un preț de $99,623.
La acest preț, aplicăm un spread de $200* pentru a obține prețul Capital.com de $99,523/$99,723.
Acțiuni
Pentru prețuirea acțiunilor, preluăm prețurile de vânzare și cumpărare de pe bursa de bază pentru fiecare acțiune și apoi aplicăm un adaos la aceste prețuri. Aceasta înseamnă că tranzacționați la prețurile „reale” din piața de bază cu o mică ajustare pentru comisionul nostru. De asemenea, înseamnă că prețul nostru va reflecta fluctuațiile spread-ului pieței de bază datorate modificărilor în lichiditate.
Exemplu
Să presupunem că o acțiune fizică din piața de bază are un preț de vânzare de $99.95 și un preț de cumpărare de $100.05.
Când tranzacționați acțiunea cu noi ca derivat (cum ar fi un CFD), vom aplica un adaos fix la acest preț de $0.05 pe fiecare parte, făcând prețul nostru de vânzare $99.90 și prețul de cumpărare $100.10. Aceasta înseamnă că spread-ul nostru este 0.20.
Dacă piața de bază se lărgește la 99.80/100.20, adaosul nostru fix de 0.05 face ca prețul nostru să fie 99.75/100.25. Aceasta înseamnă că spread-ul nostru este acum 0.50.
Forex și metale spot
Spre deosebire de restul ofertelor noastre, forex-ul spot și metalele nu sunt tranzacționate pe o bursă centralizată în piața de bază. Aceasta înseamnă că nu există un punct de referință central pentru brokeri de unde să deriveze prețul și, prin urmare, prețurile sunt de obicei calculate printr-o gamă de contrapărți OTC (over-the-counter). Acestea pot varia de la bănci de investiții la alți brokeri.
Aceste prețuri sunt supuse unor spread-uri variabile în funcție de condițiile pieței. La Capital.com, le agregăm și apoi adăugăm un spread suplimentar mic (comisionul nostru de tranzacție) în funcție de piață.
Exemplu
Să vedem cum prețuim EUR/USD într-un anumit moment.
Agregăm prețurile de la trei contrapărți de 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 și 1.12348/1.12358, pentru un preț consolidat de 1.12348/1.12358.
La acest preț, aplicăm un spread de 0.00006* pentru a obține prețul Capital.com de 1.12345/1.12361.
Indici
Prețuirea indicilor cash este derivată din prețul mediu al furnizorilor noștri de prețuri, scăzând/adăugând spread.
Fixăm spread-urile indicilor noștri în funcție de momentele din zi, de obicei pentru a reflecta schimbările în lichiditatea pieței de bază. Spread-ul nostru va fi de obicei cel mai larg când piața futures de bază este închisă și cel mai strâns în timpul sesiunii principale de tranzacționare a acțiunilor.
Deoarece indicii cash sunt tranzacționabili pe piața de bază, mulți furnizori de prețuri, inclusiv al nostru, derivă prețul cash luând prețul futures și ajustându-l pentru valoarea corectă, care reprezintă dividendele așteptate ale acțiunilor componente și ratele relevante ale dobânzii pe piață.
Valoarea corectă reprezintă ceea ce ar trebui să valoreze indicele într-o piață perfectă, fără oportunități de arbitraj.
Ajustarea primă zilnică pentru indici
Pentru pozițiile CFD și knock-out referitoare la indici, poate fi aplicată o Ajustare a primei zilnice (DPA), care este o ajustare de evaluare ce reflectă diferențele de preț între maturitățile succesive ale contractelor futures de bază și este explicată în detaliu mai jos.
Materii prime și indicele VIX
Puteți tranzacționa atât prețurile spot ale materiilor prime (numite uneori „materii prime nedatate”), cât și contractele futures pe materii prime cu noi.
Cum prețuim piețele futures pe materii prime
Prețuim contractele futures pe materii prime adăugând spread-ul nostru la prețul pieței de bază. Prețul la care tranzacționați include deja spread-ul.
Spread-urile pot varia. Vă rugăm să verificați detaliile fiecărei piețe în aplicație sau pe platforma web pentru cele mai recente cifre.
Bursele de la care preluăm prețurile contractelor futures pe materii prime sunt:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Emisii de carbon: ICE Futures Europe
- Petrol brut: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao SUA: ICE Futures US
- Gaz natural: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Toate contractele expiră la date viitoare specificate și sunt decontate în numerar, deci nu veți primi niciodată livrarea fizică a unei materii prime.
Cum prețuim piețele spot pe materii prime
Determinăm prețurile pentru piețele noastre spot pe materii prime folosind cele două contracte futures cele mai apropiate ale unei materii prime, deoarece acestea sunt de obicei cele mai tranzacționate.
În timp, prețul nostru nedatat se deplasează treptat de la prețul contractului cel mai apropiat către următorul, pentru a evita necesitatea unei date de expirare (numită uneori dată de rollover).
În sistemul nostru:
- Contractul „front month” (cel care expiră cel mai curând) este numit „A”.
- Contractul „back month” (cel care expiră al doilea cel mai curând) este numit „B”.
Prețul nostru (P0 și P1 în diagrama de mai jos) se deplasează treptat de la prețul lui „A” către prețul lui „B” între aceste două puncte de expirare.
Prețul lui „B” poate fi mai mare sau mai mic decât prețul lui „A”, deși în exemplul de mai jos este mai mare.
Când contractul front month „A” expiră, trecem la următorul set de contracte. Aceasta înseamnă că „B” devine noul „A”, iar contractul care expiră după noul „A” devine noul „B”. Acest proces continuă, astfel încât există întotdeauna o tranziție lină de la un contract la altul.
Aceasta înseamnă că atunci când facem tranziția, prețuirea noastră va fi bazată 100% pe contractul front month, apoi se va deplasa liniar către back month.
Când tranzacționați aceste piețe (ca și în cazul altor piețe), veți plăti un cost de deținere overnight, care pentru materii prime are două componente:
Taxă administrativă: aceasta este o taxă fixă de 0.01096% percepută zilnic.
Ajustarea primei zilnice: aceasta reflectă mișcarea zilnică a prețului nostru de la front month (A) la back month (B). Veți plăti sau primi această ajustare, în funcție de direcția tranzacției dvs.
Când diferența de preț dintre A și B este mai mare, ajustarea zilnică este de asemenea mai mare.
Diferența de preț dintre cele două contracte poate varia foarte mult în funcție de condițiile pieței, cel mai evident în materiile prime afectate de cererea sezonieră (de exemplu, gazul natural).
Exemplu CFD Gaz Natural
Pentru a calcula ajustarea overnight pentru Gaz Natural, luăm în considerare mișcarea zilnică între cele două contracte futures („ajustarea primei zilnice” sau „DPA”) și taxa administrativă („AF”).
Ajustarea overnight = DPA% + AF%
AF se calculează astfel:
Preț x 0.01096%
DPA se calculează astfel:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Unde:
- T1 este data anterioară de expirare (27/05/24 pentru acest exemplu)
- T2 este data curentă de expirare (24/06/24 pentru acest exemplu)
- A este prețul contractului futures front-month
- B este prețul contractului futures back-month
În acest caz, T2 - T1 reprezintă 28 de zile.
Date exemplu
| Gaz Natural | Front month (A) Iul (NGN24) | Back month (B) Aug (NGQ24) | |
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Calcul presupunând o poziție long de 1 contract la prețul de 2.744:
1. Ajustarea primei zilnice
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Taxa administrativă
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Ajustarea totală overnight
Ajustarea overnight = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Costul de a deține o poziție long overnight ar fi astfel 0.0711%, compus din ajustarea primei zilnice și taxa administrativă. Dacă ați fi short pe Gaz Natural, ați primi 0.0601% și ați plăti 0.01096%, rezultând un credit net de 0.0492%.
Aceste procente reprezintă costul sau creditul zilnic pentru deținerea unei poziții pe Gaz Natural overnight, bazate pe datele exemplului. Ratele vor fluctua pe măsură ce prețurile celor două contracte converg sau diverg.
Află mai multe despre finanțarea overnight
Finanțarea overnight este calculată diferit în funcție de activul pe care îl tranzacționați. Pentru mai multe informații despre aceste costuri pe clase de active, vă rugăm să vizitați pagina noastră taxe și comisioane.
*Spread-urile Capital.com sunt supuse unei revizuiri continue; cifrele furnizate aici sunt doar în scop ilustrativ.