CFD-urile sunt prețuite diferit în funcție de diverși factori. Aici, vom parcurge modul în care prețuim piețele noastre pe clase de active, detaliind modul în care prețurile sunt derivate din cele ale burselor și altor instituții.
Criptomonede
Derivăm prețurile criptomonedelor noastre luând prețurile de vânzare și cumpărare de la diverse burse cunoscute de criptomonede. Apoi agregăm aceste prețuri pentru a ne oferi un preț mediu consolidat pe care îl folosim pentru a aplica propriul nostru spread. Aceasta oferă un spread mult mai stabil în diferite momente ale zilei.
Exemplu
Să vedem cum prețuim Bitcoin (BTC) într-un moment ipotetic.
Ne bazăm pe prețurile curente de la trei burse de $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 și $99,520/$99,720. Apoi, calculăm prețurile medii și le agregăm pentru un preț de $99,623.
La acest preț aplicăm un spread de $200* pentru a face prețul Capital.com $99,523/$99,723.
Acțiuni
Pentru prețuirea acțiunilor noastre, luăm prețurile de vânzare și cumpărare de pe bursa de bază pentru fiecare acțiune și apoi aplicăm un adaos la aceste prețuri. Aceasta înseamnă că tranzacționați pe prețurile „reale” din piața de bază cu o mică ajustare pentru comisionul nostru. De asemenea, înseamnă că prețul nostru va reflecta fluctuațiile în spread-ul pieței de bază datorate schimbărilor în lichiditate.
Exemplu
Să presupunem că o acțiune fizică în piața de bază are un preț de vânzare de $99.95 și un preț de cumpărare de $100.05.
Când tranzacționați acțiunea cu noi ca derivat (cum ar fi un CFD), vom aplica un adaos fix la acest preț de $0.05 pe fiecare parte, făcând prețul nostru de vânzare $99.90 și prețul de cumpărare $100.10. Aceasta înseamnă că spread-ul nostru este 0.20.
Dacă piața de bază se lărgește la 99.80/100.20, adaosul nostru fix de 0.05 face ca prețul nostru să fie 99.75/100.25. Aceasta înseamnă că spread-ul nostru este acum 0.50.
Forex și metale spot
Spre deosebire de restul ofertelor noastre, forex spot și metalele nu sunt tranzacționate pe o bursă centralizată în piața de bază. Aceasta înseamnă că nu există un punct central de referință de la care brokerii să deriveze prețul și, de obicei, prețurile sunt calculate printr-o gamă de contrapărți OTC (over-the-counter). Acestea pot varia de la bănci de investiții la alți brokeri.
Aceste prețuri sunt supuse unor spread-uri variabile în funcție de condițiile pieței. La Capital.com, le agregăm și ulterior adăugăm un spread suplimentar mic (comisionul nostru de tranzacție) în funcție de piață.
Exemplu
Să vedem cum prețuim EUR/USD într-un anumit moment.
Agregăm prețuri de la trei contrapărți de 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 și 1.12348/1.12358, pentru un preț consolidat de 1.12348/1.12358.
La acest preț aplicăm un spread de 0.00006* pentru a face prețul Capital.com 1.12345/1.12361.
Indici
Prețuirea indicilor cash este derivată din prețul mediu al furnizorilor noștri de prețuri, scăzând/adăugând spread-ul.
Fixăm spread-urile indicilor noștri în funcție de momentele zilei, de obicei pentru a reflecta schimbările în lichiditatea de bază a pieței. Spread-ul nostru va fi de obicei cel mai larg când piața futures de bază este închisă și cel mai strâns în timpul sesiunii principale de tranzacționare a acțiunilor.
Deoarece indicii cash sunt tranzacționabili în piața de bază, mulți furnizori de prețuri, inclusiv ai noștri, își derivă prețul cash luând prețul futures și ajustând pentru valoarea corectă, care este dividendele așteptate ale acțiunilor componente și ratele relevante ale dobânzilor de piață.
Valoarea corectă reprezintă cât ar trebui să valoreze indicele într-o piață perfectă fără oportunități de arbitraj.
Mărfuri și indicele VIX
Puteți tranzacționa atât prețuri spot ale mărfurilor (numite uneori și „mărfuri fără dată”) cât și futures pe mărfuri cu noi.
Cum prețuim piețele futures pe mărfuri
Prețuim piețele futures pe mărfuri adăugând spread-ul nostru la prețul pieței de bază. Prețul la care tranzacționați include deja spread-ul.
Spread-urile pot varia. Vă rugăm să verificați detaliile individuale ale pieței în aplicație sau pe platforma web pentru cele mai recente cifre.
Bursele de la care preluăm prețurile futures pe mărfuri sunt:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Emisii de carbon: ICE Futures Europe
- Crude Oil: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao US: ICE Futures US
- Gaz Natural: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Toate contractele expiră la date viitoare specificate și sunt decontate în numerar, deci nu veți primi niciodată livrarea unei mărfuri.
Cum prețuim piețele spot pe mărfuri
Determinăm prețurile pentru piețele noastre spot pe mărfuri folosind cele două contracte futures cele mai apropiate ale unei mărfuri, deoarece acestea sunt de obicei cele mai tranzacționate.
În timp, prețul nostru nedatat se deplasează treptat de la prețul contractului cel mai apropiat la următorul pentru a evita necesitatea unei date de expirare (numită uneori dată de rollover).
În sistemul nostru:
- Contractul „front month” (cel care expiră cel mai curând) este denumit „A”.
- Contractul „back month” (cel care expiră al doilea cel mai curând) este denumit „B”.
Prețul nostru (P0 și P1 în diagrama de mai jos) se deplasează treptat de la prețul lui „A” către prețul lui „B” între aceste două puncte de expirare.
Prețul lui „B” poate fi mai mare sau mai mic decât prețul lui „A”, deși în exemplul de mai jos este mai mare.
Când contractul front month „A” expiră, trecem la următorul set de contracte. Aceasta înseamnă că „B” devine noul „A”, iar contractul care expiră după noul „A” devine noul „B”. Acest proces continuă, astfel încât există întotdeauna o tranziție lină de la un contract la altul.
Aceasta înseamnă că atunci când facem tranziția, prețuirea noastră va fi bazată 100% pe contractul front month, apoi se va deplasa liniar către back month.
Când tranzacționați aceste piețe (ca și în cazul altor piețe), veți plăti un cost de deținere overnight, care pentru mărfuri are două componente:
Taxă administrativă: aceasta este o taxă fixă de 0.01096% percepută zilnic.
Ajustarea primă zilnică: aceasta reflectă mișcarea zilnică a prețului nostru de la front month (A) la back month (B). Veți plăti sau primi această ajustare, în funcție de direcția tranzacției dvs.
Când diferența de preț între A și B este mai mare, ajustarea zilnică este de asemenea mai mare.
Diferența de preț între cele două contracte poate varia foarte mult în funcție de condițiile pieței, cel mai evident în mărfurile afectate de cererea sezonieră (de exemplu gazul natural).
Exemplu CFD Gaz Natural
Pentru a calcula ajustarea overnight pentru Gaz Natural, luăm în considerare mișcarea zilnică între cele două futures („ajustarea primă zilnică” sau „DPA”) și taxa administrativă („AF”).
Ajustarea overnight = DPA% + AF%
AF se calculează astfel:
Preț x 0.01096%
DPA se calculează astfel:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Unde:
- T1 este data de expirare anterioară (27/05/24 pentru acest exemplu)
- T2 este data curentă de expirare (24/06/24 pentru acest exemplu)
- A este prețul futures front-month
- B este prețul futures back-month
În acest caz, T2 - T1 dă 28 de zile.
Date exemplu
| Gaz Natural |
Front month (A)
Iul (NGN24) |
Back month (B)
Aug (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Calcul presupunând o poziție long de 1 contract la prețul de 2.744:
1. Ajustarea primă zilnică
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Taxa administrativă
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Ajustarea totală overnight
Ajustarea overnight = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Costul de a deține o poziție long overnight ar fi astfel 0.0711%, compus din ajustarea primă zilnică și taxa administrativă. Dacă ați fi short pe Gaz Natural, ați primi 0.0601% și ați plăti 0.01096%, rezultând un credit net de 0.0492%.
Aceste procente reprezintă costul sau creditul zilnic pentru deținerea unei poziții pe Gaz Natural overnight, bazate pe datele exemplului. Ratele vor fluctua pe măsură ce prețurile celor două contracte converg sau diverge.
Aflați mai multe despre finanțarea overnight
Finanțarea overnight este calculată diferit în funcție de activul pe care îl tranzacționați. Pentru mai multe informații despre aceste costuri pe clase de active, vă rugăm să vizitați pagina noastră taxe și comisioane.
*Spread-urile Capital.com sunt supuse unei revizuiri continue; cifrele furnizate aici sunt doar în scop ilustrativ.