Цены на CFD формируются по-разному в зависимости от различных факторов. Здесь мы рассмотрим, как мы формируем цены на наших рынках по классам активов, подробно описывая способ получения цен из данных бирж и других учреждений.
Криптовалюты
Мы формируем цены на криптовалюты, используя цены продажи и покупки с различных известных криптовалютных бирж. Затем мы агрегируем эти цены, чтобы получить консолидированную среднюю цену, вокруг которой формируем собственный спред. Это обеспечивает более стабильный спред в разное время суток.
Пример
Рассмотрим, как мы формируем цену на Биткоин (BTC) в гипотетический момент времени.
Мы берем текущие цены с трех бирж: $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 и $99,520/$99,720. Затем рассчитываем средние цены и агрегируем их, получая цену в размере $99,623.
К этой цене мы применяем спред в размере $200*, чтобы получить цену Capital.com $99,523/$99,723.
Акции
Для ценообразования акций мы берем цены продажи и покупки на базовой бирже для каждой акции и применяем к ним наценку. Это означает, что вы торгуете по «реальным» ценам базового рынка с небольшим корректирующим сбором. Это также означает, что наша цена будет отражать колебания спреда базового рынка из-за изменений ликвидности.
Пример
Предположим, что на базовом рынке акция имеет цену продажи $99.95 и цену покупки $100.05.
Когда вы торгуете этой акцией у нас в виде производного инструмента (например, CFD), мы применяем фиксированную наценку в размере $0.05 с каждой стороны, делая нашу цену продажи $99.90 и цену покупки $100.10. Это означает, что наш спред составляет 0.20.
Если спред на базовом рынке расширяется до 99.80/100.20, наша фиксированная наценка 0.05 делает нашу цену 99.75/100.25. Это означает, что наш спред теперь составляет 0.50.
Форекс и спотовые металлы
В отличие от остальных наших предложений, спотовый форекс и металлы не торгуются на централизованной бирже в базовом рынке. Это значит, что нет центральной точки отсчета, от которой брокеры могли бы получать цены, и обычно цены формируются через ряд внебиржевых (OTC) контрагентов. Это могут быть инвестиционные банки или другие брокеры.
Эти цены подвержены изменяющимся спредам в зависимости от рыночных условий. В Capital.com мы агрегируем их и затем добавляем небольшой дополнительный спред (наш комиссионный сбор) в зависимости от рынка.
Пример
Рассмотрим, как мы формируем цену EUR/USD в конкретный момент.
Мы агрегируем цены от трех контрагентов: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 и 1.12348/1.12358, получая консолидированную цену 1.12348/1.12358.
К этой цене мы применяем спред 0.00006*, чтобы получить цену Capital.com 1.12345/1.12361.
Индексы
Цены на наши наличные индексы формируются на основе средней цены поставщиков и вычета/добавления спреда.
Мы фиксируем спреды по индексам в зависимости от времени суток, обычно чтобы отражать изменения ликвидности на базовом рынке. Наш спред обычно самый широкий, когда базовый рынок фьючерсов закрыт, и самый узкий — во время основной сессии торговли акциями.
Поскольку наличные индексы торгуются на базовом рынке, многие поставщики цен, включая наших, формируют наличную цену, беря цену фьючерса и корректируя её на справедливую стоимость, которая включает ожидаемые дивиденды входящих в индекс акций и соответствующие рыночные процентные ставки.
Справедливая стоимость отражает, какой должна быть цена индекса в идеальном рынке без арбитражных возможностей.
Ежедневная корректировка премии по индексам
Для позиций CFD и knock-out, связанных с индексами, может применяться Ежедневная корректировка премии (DPA), которая представляет собой корректировку оценки, отражающую ценовые различия между последовательными сроками исполнения базовых фьючерсных контрактов, и подробно описана ниже.
Товары и индекс VIX
Вы можете торговать как спотовыми ценами на товары (также иногда называемыми «бессрочными товарами»), так и товарными фьючерсами у нас.
Как мы формируем цены на товарные фьючерсы
Мы формируем цены на товарные фьючерсы, добавляя наш спред к цене базового рынка. Цена, по которой вы торгуете, уже включает спред.
Спреды могут изменяться. Пожалуйста, проверяйте детали конкретного рынка в приложении или на веб-платформе для получения актуальной информации.
Биржи, с которых мы получаем цены на товарные фьючерсы:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Carbon Emissions: ICE Futures Europe
- Crude Oil: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Natural Gas: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)
Все контракты истекают в указанные будущие даты и рассчитываются наличными, поэтому вы никогда не получите физическую поставку товара.
Как мы формируем цены на спотовые товарные рынки
Мы определяем цены для наших спотовых товарных рынков, используя два ближайших фьючерсных контракта на товар, поскольку они обычно самые ликвидные.
Со временем наша бессрочная цена постепенно смещается от цены ближайшего контракта к следующему, чтобы избежать необходимости указывать дату истечения (иногда называемую датой ролловера).
В нашей системе:
- «Фронтальный» контракт (тот, что истекает раньше всего) называется «A».
- «Задний» контракт (тот, что истекает вторым) называется «B».
Наша цена (P0 и P1 на диаграмме ниже) постепенно смещается от цены «A» к цене «B» между этими двумя датами истечения.
Цена «B» может быть выше или ниже цены «A», хотя в приведённом примере она выше.
Когда фронтальный контракт «A» истекает, мы переходим к следующему набору контрактов. Это означает, что «B» становится новым «A», а контракт, истекающий после нового «A», становится новым «B». Этот процесс продолжается, обеспечивая плавный переход от одного контракта к другому.
Это означает, что при переходе наше ценообразование будет на 100% основано на фронтальном контракте, а затем будет линейно смещаться к заднему контракту.
При торговле этими контрактами (как и другими рынками) вы оплачиваете ночные издержки по удержанию позиции, которые для товаров состоят из двух частей:
Административный сбор: фиксированная плата в размере 0.01096% взимается ежедневно.
Ежедневная корректировка премии: отражает ежедневное смещение нашей цены от фронтального контракта (A) к заднему контракту (B). В зависимости от направления вашей сделки вы либо платите, либо получаете эту корректировку.
Чем больше разница в цене между A и B, тем больше ежедневная корректировка.
Разница в цене между двумя контрактами может значительно варьироваться в зависимости от рыночных условий, особенно на товарах, подверженных сезонному спросу (например, природный газ).
Пример CFD на природный газ
Для расчёта ночной корректировки по природному газу мы учитываем ежедневное движение между двумя фьючерсами (ежедневная корректировка премии или DPA) и административный сбор (AF).
Ночная корректировка = DPA% + AF%
AF рассчитывается как:
Цена x 0.01096%
DPA рассчитывается по формуле:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Где:
- T1 — предыдущая дата истечения (27.05.24 в этом примере)
- T2 — текущая дата истечения (24.06.24 в этом примере)
- A — цена фронтального фьючерса
- B — цена заднего фьючерса
В этом случае T2 - T1 составляет 28 дней.
Пример данных
| Природный газ | Фронтальный месяц (A) Июль (NGN24) | Задний месяц (B) Август (NGQ24) | |
| 27.05.24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Расчет при открытии длинной позиции на 1 контракт по цене 2.744:
1. Ежедневная корректировка премии
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Административный сбор
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Общая ночная корректировка
Ночная корректировка = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Стоимость удержания длинной позиции за ночь составит 0.0711%, включая ежедневную корректировку премии и административный сбор. Если вы держите короткую позицию по природному газу, вы получите 0.0601% и заплатите 0.01096%, что даст чистый кредит в размере 0.0492%.
Эти проценты представляют собой ежедневные расходы или доходы за удержание позиции по природному газу за ночь на основе приведенных данных. Значения будут колебаться по мере сближения или расхождения цен двух контрактов.
Узнайте больше о ночном финансировании
Ночное финансирование рассчитывается по-разному в зависимости от класса актива, которым вы торгуете. Подробнее о расходах по классам активов вы можете узнать на нашей странице комиссий и сборов.
*Спреды Capital.com подлежат постоянному пересмотру; приведенные здесь цифры приведены только для иллюстрации.