CFD оцениваются по-разному в зависимости от различных факторов. Здесь мы расскажем, как мы формируем цены на наших рынках по классам активов, подробно объясняя, как цены выводятся из цен бирж и других учреждений.
Криптовалюты
Мы формируем цены на криптовалюты, беря цены продажи и покупки с различных известных криптовалютных бирж. Затем мы агрегируем эти цены, чтобы получить консолидированную среднюю цену, вокруг которой формируем собственный спред. Это обеспечивает гораздо более стабильный спред в разное время суток.
Пример
Рассмотрим, как мы оцениваем Bitcoin (BTC) в гипотетический момент времени.
Мы берем текущие цены с трех бирж: $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 и $99,520/$99,720. Затем рассчитываем средние цены и агрегируем их, получая цену $99,623.
К этой цене мы применяем спред в размере $200*, чтобы получить цену Capital.com $99,523/$99,723.
Акции
Для ценообразования акций мы берем цены продажи и покупки на базовой бирже для каждой акции и применяем наценку к этим ценам. Это означает, что вы торгуете по «реальным» ценам базового рынка с небольшим корректирующим сбором. Это также означает, что наша цена будет отражать колебания спреда базового рынка из-за изменений ликвидности.
Пример
Допустим, одна физическая акция на базовом рынке имеет цену продажи $99.95 и цену покупки $100.05.
Когда вы торгуете этой акцией у нас как деривативом (например, CFD), мы применяем фиксированную наценку в размере $0.05 с каждой стороны, делая нашу цену продажи $99.90 и цену покупки $100.10. Это означает, что наш спред равен 0.20.
Если спред базового рынка расширяется до 99.80/100.20, наша фиксированная наценка 0.05 делает нашу цену 99.75/100.25. Это означает, что наш спред теперь составляет 0.50.
Форекс и спотовые металлы
В отличие от остальных наших предложений, спотовый форекс и металлы не торгуются на централизованной бирже на базовом рынке. Это означает, что нет центральной точки отсчета, от которой брокеры могли бы выводить свою цену, и поэтому цены обычно рассчитываются через ряд внебиржевых (OTC) контрагентов. Это могут быть инвестиционные банки или другие брокеры.
Эти цены подвержены переменным спредам в зависимости от рыночных условий. В Capital.com мы агрегируем их и затем добавляем небольшой дополнительный спред (наш комиссионный сбор) в зависимости от рынка.
Пример
Рассмотрим, как мы оцениваем EUR/USD в определенный момент.
Мы агрегируем цены от трех контрагентов: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 и 1.12348/1.12358, получая консолидированную цену 1.12348/1.12358.
К этой цене мы применяем спред 0.00006*, чтобы получить цену Capital.com 1.12345/1.12361.
Индексы
Ценообразование наших наличных индексов основано на средней цене от поставщиков с вычитанием/добавлением спреда.
Мы фиксируем спреды по индексам в зависимости от времени суток, обычно чтобы отражать изменения ликвидности базового рынка. Наш спред обычно самый широкий, когда базовый рынок фьючерсов закрыт, и самый узкий во время основной сессии торговли акциями.
Поскольку наличные индексы торгуются на базовом рынке, многие поставщики цен, включая наших, формируют наличную цену, беря цену фьючерсов и корректируя её с учётом справедливой стоимости, которая включает ожидаемые дивиденды входящих в индекс акций и соответствующие рыночные процентные ставки.
Справедливая стоимость отражает, сколько индекс должен стоить в идеальном рынке без арбитражных возможностей.
Товары и индекс VIX
Вы можете торговать как спотовыми ценами на товары (иногда называемыми «товарами без даты»), так и фьючерсами на товары у нас.
Как мы оцениваем рынки товарных фьючерсов
Мы формируем цены на товарные фьючерсы, добавляя наш спред к цене базового рынка. Цена, по которой вы торгуете, уже включает спред.
Спреды могут меняться. Пожалуйста, проверяйте детали отдельных рынков в приложении или на веб-платформе для получения актуальной информации.
Биржи, с которых мы получаем цены на товарные фьючерсы:
- Brent Oil: ICE Futures Europe
- Углеродные выбросы: ICE Futures Europe
- Нефть сырьевая: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)
- Какао США: ICE Futures US
- Природный газ: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)
Все контракты истекают в указанные будущие даты и рассчитываются наличными, поэтому вы никогда не получите физическую поставку товара.
Как мы оцениваем рынки спотовых товаров
Мы определяем цены на наших рынках спотовых товаров, используя два ближайших фьючерсных контракта на товар, так как именно они обычно наиболее торгуемы.
Со временем наша цена без даты постепенно смещается от цены ближайшего контракта к следующему, чтобы избежать необходимости указывать дату истечения (иногда называемую датой ролловера).
В нашей системе:
- «Контракт ближайшего месяца» (тот, что истекает раньше всего) называется «A».
- «Контракт следующего месяца» (тот, что истекает вторым) называется «B».
Наша цена (P0 и P1 на диаграмме ниже) постепенно движется от цены «A» к цене «B» между этими двумя датами истечения.
Цена «B» может быть выше или ниже цены «A», хотя в примере ниже она выше.
Когда контракт ближайшего месяца «A» истекает, мы переходим к следующему набору контрактов. Это означает, что «B» становится новым «A», а контракт, истекающий после нового «A», становится новым «B». Этот процесс продолжается, обеспечивая плавный переход от одного контракта к другому.
Это означает, что при переходе наше ценообразование будет на 100% основано на контракте ближайшего месяца, а затем линейно двигаться к контракту следующего месяца.
При торговле этими контрактами (как и другими рынками) вы платите ночную плату за удержание позиции, которая для товаров состоит из двух частей:
Административный сбор: это фиксированная плата в размере 0.01096% взимаемая ежедневно.
Ежедневная корректировка премии: отражает ежедневное движение нашей цены от ближайшего месяца (A) к следующему месяцу (B). Вы либо платите, либо получаете эту корректировку в зависимости от направления вашей сделки.
Когда разница в цене между A и B больше, ежедневная корректировка также больше.
Разница в цене между двумя контрактами может значительно варьироваться в зависимости от рыночных условий, особенно для товаров, на которые влияет сезонный спрос (например, природный газ).
Пример CFD на природный газ
Для расчета ночной корректировки по природному газу мы учитываем ежедневное движение между двумя фьючерсами (ежедневная корректировка премии или «DPA») и административный сбор («AF»).
Ночная корректировка = DPA% + AF%
AF рассчитывается как:
Цена x 0.01096%
DPA рассчитывается как:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Где:
- T1 — предыдущая дата истечения (27.05.24 для этого примера)
- T2 — текущая дата истечения (24.06.24 для этого примера)
- A — цена фьючерса ближайшего месяца
- B — цена фьючерса следующего месяца
В этом случае T2 - T1 составляет 28 дней.
Пример данных
| Природный газ |
Ближайший месяц (A)
Июль (NGN24) |
Следующий месяц (B)
Август (NGQ24) |
|
| 27.05.24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Расчет при длинной позиции на 1 контракт по цене 2.744:
1. Ежедневная корректировка премии
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Административный сбор
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Общая ночная корректировка
Ночная корректировка = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Стоимость удержания длинной позиции за ночь составит 0.0711%, включая ежедневную корректировку премии и административный сбор. Если у вас короткая позиция по природному газу, вы получите 0.0601% и заплатите 0.01096%, что приведет к чистому кредиту в размере 0.0492%.
Эти проценты отражают ежедневные затраты или доходы за удержание позиции по природному газу за ночь на основе приведенных данных. Ставки будут колебаться по мере сближения или расхождения цен двух контрактов.
Узнайте больше о ночном финансировании
Ночное финансирование рассчитывается по-разному в зависимости от актива, которым вы торгуете. Подробнее об этих расходах по классам активов вы можете узнать на нашей странице сборов и комиссий.
*Спреды Capital.com подлежат постоянному пересмотру; приведенные здесь цифры приведены только для иллюстрации.