差价合约（CFDs）的定价因各种因素而异。在这里，我们将逐一介绍我们如何按资产类别对市场进行定价，详细说明价格是如何从交易所和其他机构的价格中得出的。
加密货币
我们的加密货币价格是通过采集多个知名加密货币交易所的买卖价格，然后将这些价格汇总，得出一个综合中间价，再基于此加上我们自己的点差。这种方式能在一天中的不同时间提供更稳定的点差。
示例
让我们来看一个假设时点上比特币（BTC）的定价方式。
我们采集三个交易所当前的价格，分别为$99,500/$99,700、$99,550/$99,750和$99,520/$99,720。然后，我们计算中间价并将其汇总，得出价格为$99,623。
在此价格基础上，我们加上$200*的点差，使Capital.com的价格为$99,523/$99,723。
股票
对于股票定价，我们采用每只股票在基础交易所的买卖价格，然后在此基础上加上一定的加价。这意味着您是在基础市场的“真实”价格上交易，只是对我们的手续费做了少量调整。同时这也意味着我们的价格会反映基础市场点差因流动性变化而产生的波动。
示例
假设某只实物股票在基础市场的卖价为$99.95，买价为$100.05。
当您通过我们进行该股票的衍生品交易（如CFD）时，我们会在此价格基础上固定加价$0.05，使我们的卖价为$99.90，买价为$100.10。这样我们的点差为0.20。
如果基础市场点差扩大至99.80/100.20，我们固定的加价0.05使我们的价格变为99.75/100.25。此时我们的点差变为0.50。
外汇和现货贵金属
与我们其他产品不同，现货外汇和贵金属在基础市场上并非在集中交易所交易。这意味着经纪商没有集中参考点来确定价格，通常价格是通过一系列场外交易（OTC）对手方计算得出。这些对手方可能包括投资银行或其他经纪商。
这些价格的点差会根据市场状况变化。在Capital.com，我们将这些价格进行汇总，并根据市场情况额外加上少量点差（我们的交易费用）。
示例
让我们来看某时点上EUR/USD的定价方式。
我们汇总三个对手方的报价，分别为1.12345/1.12355、1.12350/1.12360和1.12348/1.12358，得出综合价格为1.12348/1.12358。
在此价格基础上，我们加上0.00006*的点差，使Capital.com的价格为1.12345/1.12361。
指数
我们的现金指数价格来源于价格供应商的中间价，再加减点差。
我们根据一天中的不同时间固定指数点差，通常反映基础市场流动性变化。当基础期货市场关闭时，我们的点差通常最宽；在主要股票交易时段内则最窄。
由于现金指数可在基础市场交易，许多价格供应商（包括我们）会通过期货价格并调整公允价值来推导现金价格，公允价值包括成分股预期股息和相关市场利率。
公允价值表示在无套利机会的理想市场中指数应有的价值。
大宗商品及VIX指数
您可以在我们这里交易大宗商品现货价格（有时也称为“无到期日商品”）和大宗商品期货。
我们如何定价大宗商品期货市场
我们通过在基础市场价格上加点差来定价大宗商品期货。您交易的价格已包含点差。
点差可能会变化。请在应用程序或网页版平台查看各市场的最新详情。
我们采集大宗商品期货价格的交易所包括：
- 布伦特原油：ICE欧洲期货交易所
- 碳排放：ICE欧洲期货交易所
- 原油：纽约商业交易所（NYMEX）
- 美国可可：ICE美国期货交易所
- 天然气：纽约商业交易所（NYMEX）
所有合约均在指定未来日期到期并以现金结算，因此您永远不会实际交割大宗商品。
我们如何定价大宗商品现货市场
我们利用某大宗商品的两个最近期货合约的价格来确定现货商品市场的价格，因为这两个合约通常交易最活跃。
随着时间推移，我们的无到期日价格会从最近合约价格逐渐向次近合约价格转移，以避免需要到期日（有时称为展期日）。
在我们的系统中：
- “近月合约”（最早到期的合约）称为“A”。
- “次近月合约”（第二早到期的合约）称为“B”。
我们的价格（下图中的P0和P1）会在这两个到期点之间从“A”的价格逐渐向“B”的价格移动。
“B”的价格可以高于或低于“A”的价格，下面的例子中是高于。
当近月合约“A”到期时，我们会切换到下一组合约。这意味着“B”变为新的“A”，而原本在新“A”之后到期的合约变为新的“B”。此过程持续进行，确保合约之间平滑过渡。
这意味着切换时，我们的定价将100%基于近月合约，然后线性过渡到次近月合约。
交易这些市场时（以及其他市场），您需支付隔夜持仓费用，大宗商品的费用由两部分组成：
管理费：每日收取固定费率0.01096%。
每日溢价调整：反映价格从近月（A）向次近月（B）每日移动的差额。您将根据交易方向支付或收取此调整。
当A与B的价格差异较大时，每日调整也较大。
两个合约的价格差异会因市场状况大幅变化，尤其是受季节性需求影响的商品（如天然气）。
天然气CFD示例
计算天然气的隔夜调整时，我们考虑两个期货合约之间的日内变动（“每日溢价调整”或“DPA”）和管理费（“AF”）。
隔夜调整 = DPA% + AF%
管理费（AF）计算公式：
价格 x 0.01096%
每日溢价调整（DPA）计算公式：
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
其中：
- T1为前一到期日（本例为2024年5月27日）
- T2为当前到期日（本例为2024年6月24日）
- A为近月期货价格
- B为次近月期货价格
在本例中，T2 - T1为28天。
示例数据
| 天然气 |
近月合约（A）
7月（NGN24） |
次近月合约（B）
8月（NGQ24） |
|
| 2024/05/27 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
假设以价格2.744持有1份合约的计算：
1. 每日溢价调整
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. 管理费
AF = 2.744 x 0.01096%
3. 总隔夜调整
隔夜调整 = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
因此，持有多头仓位过夜的成本为0.0711%，包括每日溢价调整和管理费。如果您做空天然气，则会收到0.0601%，支付0.01096%，净得0.0492%。
这些百分比代表基于示例数据，持有天然气仓位过夜的每日成本或收益。随着两个合约价格的收敛或发散，费率会波动。
了解更多关于隔夜融资的信息
隔夜融资根据您交易的资产不同而计算方式不同。关于各资产类别的相关费用详情，请访问我们的费用与收费页面。
*Capital.com的点差会持续审查；此处提供的数字仅供参考。