下面通过一个完整示例，说明一笔牛熊期权交易的具体运作方式。
假设 Germany 40 指数当前价格为 10,000，您预计市场价格将上涨。
您选择一笔“看涨”牛熊期权，并将交易规模（以现金计）设为 €1,000。在本示例中，这相当于购买 10 份期权。
您将收回价设置在市场价格下方 1%，即 9,900。
重要计算
收回距离 （市场价格 − 收回价） (10,000 - 9,900) = 100 |
期权数量 交易规模 ÷ 收回距离 1000 ÷ 100 = 10 |
牛熊期权费用 按持仓规模的百分比计算。以主要指数为例，该比例为 0.02%。 持仓规模的计算方式为：期权数量 × 市场价格。 10 x 10,000 = 100,000 100,000 x 0.02% = €20 |
现金规模 （收回距离 × 期权数量）+ 牛熊期权费用 (100 x 10) = €1,000 + €20 = €1,020 这 €1,020 即为您的开仓成本，同时也是您的最大风险（不包括任何可能产生的隔夜仓息调整费用）。 |
如果市场上涨 假设市场价格上涨至 10,200。此时，您的交易价值上涨至 €3,000： 10 × (10,200 - 9,900) = €3,000 您的盈利为：€3,000 - €1,000 = €2,000 |
如果市场下跌 假设市场价格下跌至 9,950。此时，您的交易价值下跌至 €500： 10 × (9,950 - 9,900) = €500 您的亏损为：€1,000 - €500 = €500 |
如果市场触及收回价 假设在您开仓当日，市场价格达到 9,900——或进一步下跌至更低水平。 您的交易将自动平仓，您将损失开仓时支付的全部金额： |
牛熊期权仅在部分国家/地区提供。